## 美国劳动力市场数据将成为美元后市的关键驱动

美国就业报告向来牵动全球市场神经，尤其是当美联储政策转向之际。本周四北京时间13:30，美国劳工统计局将公布9月份的非农就业数据，这份延迟发布的报告将为交易者提供评估美国劳动力市场健康状况的关键窗口。

## **市场预期与数据前景**

经济学家普遍预期，9月非农就业人数将录得50,000的增幅，相比8月份的22,000明显反弹。失业率预计将维持在4.3%的水准，而美国时薪同比增速有望保持在3.7%。

不过，道明证券的分析团队提出了更为乐观的预测，认为就业增长可能达到100,000，其中私人部门新增125,000个职位，政府部门则缩减25,000人。在美国时薪方面，预计月环比将小幅回落至0.2%，同比增速为3.6%，这表明通胀压力可能有所缓解。

## **就业数据与美元前景的互动关系**

美元近期对主要货币对手的反弹已为这份数据的发布做好准备。EUR/USD货币对已经重新跌破1.1600的关键水平，反映出市场对强势美元的预期。

若非农就业人数低于50,000且失业率意外攀升，将确认美国劳动力市场走弱的信号，进而强化市场对美联储12月份降息的押注。在此情景下，美元恐遭沽压，EUR/USD可能反弹至1.1700附近。相反，如果就业数据显示出强劲增长，且失业率维持低位或进一步下行，将打击降息预期，美元将获得上涨动力，EUR/USD可能续跌至1.1400以下。

## **美联储政策立场的转变**

最新的政策会议纪要显示，决策者对进一步宽松政策持谨慎态度，担忧降低借贷成本可能削弱抗通胀努力。根据CME FedWatch工具，12月降息概率已从会议纪要发布前的50%下滑至33%，较一周前的65%大幅回落。

这种政策立场的转变意味着，强劲的就业数据将进一步压低降息预期，对美元构成支撑。

## **近期经济数据的复杂信号**

10月份美国经济数据呈现出喜忧参半的格局。ADP就业变化报告显示，私营部门新增42,000个职位，超过25,000的预期。但Challenger数据显示企业裁员计划环比激增183.1%，创下20多年最差10月纪录。

制造业方面，ISM采购经理人指数（PMI）报48.7，低于49.5预期；服务业PMI则意外升至52.4，反映新订单大幅增加。这些数据凸显了经济复苏的不均衡性。

## **技术面分析：EUR/USD的短期前景**

FXStreet分析师指出，EUR/USD在日线图上已跌破21日简单移动平均线1.1574，相对强弱指数（RSI）在中线以下，看跌信号增强。短期支撑位在11月5日低点1.1469，进一步下破将威胁200日线1.1395。

如果下行趋势继续，买方防守阵地在1.1350心理关口。反弹情况下，需在21日线以上获得确认，目标指向1.1650附近（50日和100日线交汇点），进一步上冲则可能触及1.1700整数关口。

非农就业报告作为美联储12月前掌握的最后一份完整就业数据，其重要性不言而喻。无论最终数据如何演绎，都将对美元和欧美货币对的后市走向产生深远影响。