澳元/美元在0.6650附近盘整，利差扩大——中国贸易报告后接下来会怎样？

货币政策分歧推动下，货币对多月高位稳定

AUD/USD 货币对在接近 0.6640 的水平保持坚挺，市场为央行决策和中国经济数据的关键一周做准备。该货币对自九月中旬以来表现最强，正处于狭窄的盘整格局中，参与者等待新的催化剂以推动方向性信心。

中国贸易数据或引发短期波动

中国周一公布的贸易差额将成为本周第一个重要数据点，为交易者提供重新评估澳元敞口的机会。作为全球需求和经济健康的晴雨表，这一指标对大宗商品相关货币如澳元具有特殊意义。市场参与者在此数据公布前已开始布局，知道它可能会巩固或挑战当前的看涨势头。

澳元走强背后的利率套利故事

支撑 AUD/USD 货币对的主要力量来自澳大利亚和美国之间预期利差的扩大。澳大利亚储备银行将在周二宣布利率决策时保持利率不变，但前瞻指引仍然至关重要。澳洲联储行长 Michele Bullock 最近承认，通胀尚未持续回到 2-3% 的目标区间，未来收紧政策的可能性仍在考虑之中，原因是澳大利亚经济正以两年来最快的年度增长率扩张。

与此形成鲜明对比的是，美联储面临持续宽松的压力。宏观经济数据显示美国经济正在降温，近期美联储的沟通几乎确认了12月再次降息 25 个基点的可能性。CME FedWatch 工具显示，交易者对这一行动的概率约为 90%。

为何利率差异对 AUD/USD 如此重要

当澳洲联储保持稳健而美联储降息时，澳元持有者的利差优势扩大——这对现货价格形成强大推动力。这种分歧，加上货币对接近九月高点的技术位置，营造了有利于继续上行的结构背景。任何向支撑位的回调都可能吸引新买盘，利用改善的收益差获利。

鲍威尔主席的指引将影响未来一周

在交易者等待中国贸易报告的同时，真正影响市场的事件将是周三美联储的决策以及 Jerome Powell 的会后讲话。对未来利率降幅和节奏的沟通将受到密切关注，因为它们最终决定美元的进一步走弱程度以及 AUD/USD 的表现。

交易者应关注的重点

AUD/USD 的下行阻力路径仍偏向上行，受到利率支撑和缺乏明显反转的支撑。当前水平附近的技术支撑在任何调整中可能会有效，回调更可能成为买入机会而非反转信号。未来一周的关键问题是，来自中国的外部冲击或意外的美联储鹰派言论是否会破坏这一有利的局面。