央行决议周来临，这三大货币对可能引爆行情！

政策转向的十字路口

本周将迎来两场重磅央行会议——12月18日欧央行和12月19日日本央行相继公布利率决议。这两场会议叠加美国非农数据公布，将成为外汇市场的关键引爆点。

从上周行情看，美元指数下跌0.60%，欧元升值0.84%，日元反而贬值0.29%。这看似矛盾的走势，背后反映了市场对各央行政策预期的复杂博弈。

欧央行会议：欧元能否延续强势？

欧央行的政策方向正成为欧元/美元走势的决定因素。上周欧元/美元涨幅明显，主要源于美联储降息25个基点后，市场对美元持续下滑的预期。美联储启动的准备金管理购买计划（每月购买400亿美元短期国债）被解读为QE信号，这对美元造成明显压制。

关键问题是：欧央行能否延续助力欧元的态势？虽然市场普遍预期欧央行将维持利率不变，但行长拉加德的讲话内容至关重要。机构分析指出，若欧央行释放紧缩信号，欧元将进一步上涨。摩根士丹利预测，在政策分化加剧的背景下，欧元/美元有望在2026年一季度冲至1.23。

技术面上，欧元/美元已站稳100日均线，多头信号明显。若美国11月非农数据不及预期，欧元/美元将继续走高，下一目标看1.18，突破后阻力位在1.192附近。但若非农数据超预期，短线可能回调至100日均线附近的1.164。

值得注意的是，不少交易者也在关注欧元转人民币的汇率变化。在欧元走强的环境下，通过欧元转换人民币也可能获得机会。

日本央行加息：日元能否扭转颓势？

日本央行本周将公布利率决议，市场预期其将加息25个基点至0.75%——这将是30年来的最高利率。但这个加息决议早已被市场充分消化，关键看植田和男对未来加息节奏的暗示。

野村证券认为，植田和男很可能对"中性利率"保持表态模糊，以维持政策灵活性。换句话说，这次加息可能偏"鸽派"——看似加息，实则释放缓和信号。如果真是"鸽派加息"，美元/日元将继续高位运行，甚至可能向160水平推进。

相反，若日本央行释放"鹰派"信号，暗示后续加息步伐加快，则可能触发日元做空回补，美元/日元可能向150水平跌去。不过这个概率相对较小。

技术面看，美元/日元已跌破21日均线。若继续受压该均线之下，下跌概率加大，支撑位看153。若重回21日均线上方，阻力位则看158。

本周行情怎么看

这一周的核心变量有三个：

1. 欧央行会议取向：直接影响欧元/美元走势，可能带动欧元相关货币对全面走强
2. 日本央行加息态度：决定美元/日元是否能延续高位
3. 美国非农数据：作为"大黑天鹅"，数据超预期将重挫美元，利好欧元和日元

当前市场处于政策分化时期，美联储实质上在宽松，日本央行在加息，欧央行可能在观望。这种错位为各大货币对提供了交易机会，但风险也相应增大。

建议投资者密切关注这两场央行会议的讲话措辞，以及美国非农数据的真实表现，这将直接决定下周外汇市场的主要运行方向。