以太坊巨头购买13.7亿美元，市场恐慌之际；机构买盘信号显现

以太坊 (ETH) 最近经历了严重的下跌，价格暴跌超过12%，创下四个月来的最低点。与此同时，引发了接连的清算和散户交易者的恐慌，但在幕后发生的事情却截然不同：那些动辄数十亿的大型持有者——他们做的正好相反。看到血流成河，他们却看到了黄金。

最大持有者的策略：三天内筹集13.7亿美元

链上数据显示，定义这一时刻的动作：在网络中的几大巨头中，有八个实体在短短72小时内购买了394,682 ETH。相当于？在价格约为$3,462时购买，总额达$1.37亿——正是在恐慌达到顶峰时。

其中最引人注目的是一个与Aave协议相关的鲸鱼，它单独吞下了超过257,000 ETH。其个人投资总额达8.96亿美元。同时，正积极构建激进积累策略的BitMine Immersion Technologies公司，也向其储备中添加了40,719 ETH。仅在10月至11月，这个实体就已投入超过3.6亿美元的以太坊——这一动作强化了一个明显的模式：下跌=资本入场的良机。

交易所中的以太坊消失：比千言万语更直观的指标

一个更强烈的信号正在发生，远离聚光灯：中心化交易所中的ETH储备降至2016年以来的最低水平。

这在实际中意味着什么？投资者，尤其是那些具有长远眼光的，正在从交易平台提取ETH，转移到个人钱包中存储。这大大减少了市场上可用的快速卖出供应。供应减少 + 机构需求增加 = 传统的持续上涨动力。

MVRV双短期和长期为负：指标何时“值得信赖地买入”

MVRV指标——衡量投资者平均盈利或亏损——描绘出一个典型的底部市场图景。过去30天活跃交易者的平均亏损为12.8%。长期持有者？几乎为零，只有-0.3%的跌幅。

这个特殊场景——短期和长期MVRV同时为负——历来是市场已达底部的最明显信号之一。根据Santiment的分析，当出现这种情况时，通常预示着显著反弹。用他们的话说，就是“血流成河”。

初步反弹已在路上

目前，ETH的价格接近$3,384，正从最低点反弹。$3,400的水平仍是重要的技术阻力位，但交易所中的供应减少，为突破创造了有利条件。如果机构的积累浪潮持续，币价在未来几周可能重新突破$3,500。

长期展望：历史新高指日可待？

虽然短期内表现为强烈的积累，知名分析师如Arnau Catalist仍持乐观预期：比特币和以太坊将在2026年第三季度之前达到新的历史高点。

这一预测在极端宏观经济不确定的环境中设定了具体的时间节点。比特币近期测试了10万美元区域，而以太坊则跌至$3,162。两者都已收复部分失地，这些预期为投资者调整仓位提供了重要参考。

显而易见的是：鲸鱼的行为结合链上信号，表明市场将此次调整视为巩固，而非漫长熊市的开始。