#通胀与经济增长 最近看到关于美联储降息路径的讨论，心里有些想法想和大家分享。

明年的利率走向似乎比我们想象的更复杂。要实现降息，无非三条路：等通胀继续回落、劳动力市场恶化，或者美联储内部结构发生变化。但你们有没有想过，这些变数对我们普通投资者意味着什么？

经济政策的不确定性在增加，这恰恰是我们需要更加谨慎的时刻。我常常提醒身边的人，不要被降息预期的乐观情绪冲昏头脑。历史告诉我们，政策转向往往会伴随波动，而那些没做好准备的人往往损失最大。

这个时候最重要的是什么呢？是做好自己的仓位管理。不要把所有筹码都押在某一种预期上，应该让你的资产在不同情景下都能保持相对稳定。多问自己几个问题：我的配置能应对通胀粘性的情况吗？如果经济真的走弱呢？风险资产和防守资产的比例合理吗？

长期来看，市场终会找到均衡。与其纠结短期政策变化，不如把精力投在建立稳健的资产框架上。这样无论外部环境如何变化，你都能心态平稳地走下去。