澳元承压，受加息信号影响，但通胀预期上升

• 澳大利亚元对美元的持续疲软纪录延续，尽管近期通胀情绪的转变可能重塑市场布局。 - 澳大利亚的消费者价格预期在12月飙升至4.7%，高于11月的4.5%，显示成本压力依然存在。 - 随着美联储降息预期减弱，美元走强，使得AUD/USD在关键技术关口面临压力。

澳大利亚元在周四对美元连续第六个交易日下跌，但通胀数据和劳动力市场变化传来的新信号显示未来局势更为复杂。市场参与者越来越看好澳大利亚储备银行(RBA)可能在2月提前收紧货币政策，掉期合约目前已将该月行动的概率定价为28%。

通胀预期预示RBA鹰派的机会

近期的消费者信心数据为央行收紧政策提供了有力的背景。澳大利亚12月的消费者通胀预期从11月的近期低点4.5%升至4.7%，进一步表明家庭对购买力下降的担忧依然存在。这一上升为RBA的鹰派立场提供了弹药，澳大利亚主要银行也开始提前预期加息。

澳大利亚的失业率也是这一局势中的关键变量。11月失业率稳定在4.3%，低于市场预期的4.4%，但就业数据显示出更明显的收缩，11月就业减少21.3K，而10月修正后为增加41.1K。这一劳动力市场的降温，加上粘性的通胀预期，形成了一个悖论：经济活动放缓与价格压力顽固并存，反映出产能受限经济的典型特征。

包括联邦银行和澳大利亚国民银行在内的银行已将其预期调近，预计RBA将在年中之前采取行动。掉期市场将3月加息的概率定价为近41%，8月的定价则接近年底前完成收紧的全部预期。

美元走强，降息预期崩塌

美元指数(DXY)继续在98.40附近坚挺，联邦储备降息预期逐渐消散。美国就业报告表现参差——11月非农就业仅增加64K，低于预期，而失业救济申请升至4.6%，为2021年以来最高。然而，美联储官员对2026年是否应进一步宽松意见不一。

亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克明确警告不要过早假设降息，指出多项调查显示输入成本仍然较高，企业通过提价来维护利润空间。CME FedWatch工具显示1月政策会议维持利率不变的概率为74.4%，高于一周前的70%。

另一方面，中国经济动力进一步减弱。11月零售销售同比增长仅1.3%，远低于预期的2.9%，而固定资产投资今年迄今下降2.6%，未达预期的-2.3%。这些数据削弱了亚太地区的再通胀预期，为美元提供了额外支撑。

技术分析指向0.6500区域

AUD/USD跌破0.6600的汇合支撑位，日线图上的上升通道被突破。九日指数移动平均线(EMA)阻力位在0.6619，若疲软可能加速向心理关口0.6500靠近，然后可能测试2024年8月的六个月底部0.6414。

若要反弹，需突破EMA并重新确认上升通道框架。若持续突破0.6685(三个月高点)，目标可能为0.6707，最终逼近上轨附近的0.6760。目前该货币对仍以偏空为主。

跨货币动态：日元对澳元最弱

澳大利亚元的动能在主要货币对中普遍减弱。对日元，澳元下跌0.27%，是主要货币对中跌幅最大的。相较英镑(-0.16%)、欧元(-0.10%)和美元(-0.19%)的表现，澳元的普遍疲软尽管受到通胀预期的支撑。

货币热图显示，澳元是当日表现最差的货币，风险情绪减弱和避险资金流入加快，导致负相关动态占据主导。