昨天市场继续修复，两市成交量约1.89万亿元，虽然比前一日略有收缩，但这并没有打破整体上行的节奏。从指数走势看，已经连续六日上涨，这背后是资金更关注个股而非指数的特点——用市场人士的话说，"轻指数、重个股"已成明显特征。在个股普涨的格局下，持股体验明显改善了，如果成交量能逐步跟上，这波反弹的持续性会更强。

热点板块的轮动节奏挺有看点。商业航天和军工这两个赛道联动效应很明显，光是涨停的个股就接近50家，这反映了资金对高端制造和国防安全主线的集中布局。从前期的调整到现在的快速回流，说明这些高景气赛道确实有较强的弹性在撑。

半导体芯片板块也不平静。受外部关税政策预期的影响，国产替代的逻辑再度升温，模拟芯片等细分领域被资金青睐。后续贸易谈判怎么进展，产业"去美化"的实际速度如何，这些都值得跟进。

资源品和产业层面也在发生一些有意思的变化。碳酸锂期货在尾盘出现了大幅拉升，空头挤仓的信号很明显，现货端的供需状况和政策消息接下来怎么演绎，关键还是看多空双方怎么博弈。存储芯片这边，海外大厂把HBM3E的价格上调了近20%，反映的是人工智能等应用推动下的供需变得紧张，国内产业链国产化的机会值得关注。

说到人形机器人赛道，优必选正计划通过收购回归A股，这可能会带动"人形机器人"这个主题的热度上升，港股和A股之间的估值差异或许会成为资金切换的一条线索。

从宏观和资金面看，人民币汇率的波动和年内政策预期共同支撑了市场的风险偏好。资金在科技、资源、高端制造这几个方向间的轮动在加速。值得注意的是，在热点轮动的过程中，量能的配合情况很关键。如果出现缩量回调但没有破掉短期均线，这通常意味着结构性机会正在展现。

美股那边，周三提前收市，道指初步收涨0.6%，纳指涨0.22%，标普500指数涨0.32%，继续创收盘新高。美光科技这类芯片公司涨了3.77%。海外贵金属期货方面，COMEX黄金期货持平在4505.4美元/盎司，白银期货涨了1.04%至71.88美元/盎司。

总的来看，当前市场趋势保持乐观，但连续修复之后的分化风险也要警惕。操作上，可以重点关注那些有政策和业绩双重驱动的板块，比如商业航天、军工、半导体；同时对资源品像碳酸锂、稀有金属等的供需和价格波动机会也要留意。