澳元在CPI数据超预期后维持升势，美联储降息预期升温

CPI公布带动澳元走强，RBA政策立场趋于谨慎

澳大利亚统计局（ABS）首次发布"完整"月度消费者物价指数后，澳大利亚元（AUD）兑美元（USD）延续第四个交易日的升势。数据显示，10月份CPI同比增长3.8%，超越市场预期的3.6%及前月的3.5%增幅。这份超预期的通胀数据在市场引发了对澳大利亚储备银行（RBA）政策走向的重新评估。

尽管CPI数据表现强劲，但澳元在周三的交易中仍保持相对稳定，周中交易价位约为0.6480。市场人士认为，这一数据可能强化RBA在较长期间内维持利率不变的立场。RBA预计将在12月的决议中继续维持官方现金利率（OCR）在3.6%不变，因为通胀仍然高于其2-3%的目标区间。

澳大利亚劳动力市场依然保持韧性。RBA官员指出，尽管失业率略有上升，但就业市场整体仍然稳健，预计将持续保持这一态势。澳大利亚11月份的制造业采购经理人指数（PMI）初步读数为51.6，较前月的49.7有所上升，同时服务业PMI从52.5升至52.7，综合PMI从52.1升至52.6，这些数据均反映出经济活动保持适度增长。

美联储降息预期攀升，美元承压

美国近期经济数据疲软程度超出预期，推高了市场对美联储12月降息的预期。根据CME FedWatch工具，市场目前预计美联储将在12月会议上将基准隔夜借贷利率下调25个基点（bps）的概率已超过84%，而一周前这一概率仅为50%。

美国9月份的生产者物价指数（PPI）同比持平于2.7%，符合预期和前月读数，但核心PPI从2.9%降至2.6%，表现优于预期的2.7%。相比之下，美国零售销售环比增长仅为0.2%，不仅低于8月份的0.6%增幅，也反映出消费端的谨慎态度正在加强。同期消费者信心大幅恶化，11月份消费者信心从10月份的95.5下滑6.8点至88.7的低位。

美联储高层官员最近的表态进一步支撑了降息预期。美联储理事克里斯托弗·沃勒周一表示，他主要担忧劳动力市场表现，并认为在就业数据疲软的背景下，通胀"不是当前主要问题"。他提醒说9月非农就业人数可能面临下调，并警告集中招聘现象"不是良好信号"。纽约联邦储备银行主席约翰·威廉姆斯周五则表示，政策制定者仍可能在"近期"采取降息行动。美联储理事斯蒂芬·米兰则明确表示，非农就业数据足以支撑12月降息，并声称若其投票具有决定性，他"会投票支持下调25个基点"。

受这些因素影响，美元指数（DXY）在前一交易日小幅回落后，当前交易约为99.80，继续承受下行压力。ASX 30天银行间现金利率期货数据显示，截至11月25日，2025年12月合约交易于96.41，这暗示在即将召开的RBA董事会会议上，降息至3.35%（较现有的3.60%）的概率仅为6%。

技术面分析：AUD/USD面临关键阻力，突破可待0.6500

从技术面来看，AUD/USD货币对正在矩形盘整区间内交投。短期而言，该对价仍在0.6479的9日指数移动平均线（EMA）下方运行，这表明近期动能仍显不足。

支撑方面，澳元兑美元在0.6420附近的矩形下边界获得即时支撑，进一步下行的防线则位于8月21日创下的五个月低点0.6414。

上行方面，突破9日EMA的0.6479水平将为该对价开启新的上升空间。若成功突破此关键点位，市场将有望测试心理关口0.6500。若升势进一步延伸，该对价则可能触及接近0.6630的矩形上边界，这将是长期技术形态中的重要阻力。

澳元兑主要货币表现概览

在跨货币表现上，澳大利亚元今日对主要货币表现分化。澳元对日元（JPY）表现最为强劲，升幅最明显，而对瑞士法郎（CHF）的升幅则相对温和。这反映出投资者在当前全球风险偏好环境下，对澳元作为高收益货币的需求依然存在。

整体而言，澳元兑美元的走势将继续受到两国央行政策分化、经济数据发布节奏的影响。在PPI公布时间临近的当下，美国通胀数据的进一步表现将对这一货币对的中期走向产生深远影响。