联准会降息反转信号浮现！欧元未来走势能否翻身？

上週匯市波瀾：美元疲軟，歐元能否乘勢而上？

上週（11/10-11/14）匯市各具其態，美元指數跌0.28%，非美貨幣表現分化。具體來看，歐元漲0.46%，澳幣漲0.68%，英鎊小幅上升0.08%，而日幣則貶值0.73%。

其中最值得關注的是歐元的表現。在美國就業數據不如預期、政府關門風波落幕的雙重利好下，歐元/美元（EUR/USD）出現上升勢頭。這背後隱藏著什麼信號？欧元会升吗？答案或許隱藏在聯準會的降息預期變化中。

降息預期生變——美國經濟數據成關鍵

美國政府關門終於落幕。美東時間11月12日，川普簽署臨時撥款法案，結束了持續43天的歷史最長政府停擺。隨著政府重啟，市場焦點迅速轉向一系列待發布的經濟數據。

關鍵日期來臨：11月20日將發布9月非農就業報告，11月26日則將同步公佈第三季GDP修正值和10月PCE物價指數。這些數據對聯準會12月的降息決策至關重要。

目前市場對聯準會12月降息的預期已大幅降溫。根據CME FedWatch Tool最新顯示，降息25基點的可能性僅為45.8%，而維持利率不變的機率達54.2%。這一轉變主要源於近期聯準會官員相繼釋放「鷹派」訊號。

那麼，數據能否扭轉這一局面？ 若美國勞動市場進一步疲軟，將強化市場對12月降息的預期，進而壓低美元，為歐元/美元上漲創造空間。反之，若就業數據意外強勁，則將打擊降息預期，利好美元走勢，對歐元形成壓力。

技術面視角：歐元能否站穩高地？

從技術面看，歐元/美元已成功站上21日均線，但向上突破的阻力仍存。1.166的100日均線成為關鍵阻力位——一旦突破，將開啟更大向上空間，但若未能突破，下行風險將增大，前期低點1.146或成為支撐。

日幣貶值加速，央行政策分歧加劇

與歐元升勢不同，日幣在新首相高市早苗上台後持續貶值，美元/日圓（USD/JPY）上週漲0.73%。貶值背後是市場對高市政府「寬財政+寬貨幣」政策組合的預期。

高市政府本週將公佈經濟刺激方案，規模約17兆日圓。高盛警告，若刺激規模超預期，市場對日本財政紀律的擔憂將持續，這不僅可能推高長期主權債券殖利率至創紀錄水平，還將繼續壓制日幣。

值得注意的是，日本相關部門對日幣貶值的牽制態度仍未加強。三菱UFJ摩根士丹利證券的分析顯示，為避免消耗外匯儲備，日本相關部門或許願意容忍美元/日圓升至161左右。

技術面上，美元/日圓位於多重均線上方，RSI指標顯示多頭依舊強勢，短期內或再次試探155關口。但若突破失敗，則下行壓力增大，21日均線153.38將成為支撐位。

本週關注重點

本週重點聚焦三大看點：美國9月非農數據、10月FOMC會議紀錄，以及歐美11月PMI數據。聯準會的降息預期能否穩定，直接決定了歐元的升勢是否能延續。同時，日本經濟刺激方案的規模也將影響美元/日圓的進一步走向。

結論： 欧元会升吗？答案取決於聯準會降息預期的走向。若美國經濟數據疲軟，降息預期升溫，歐元將獲得上漲支撐。短期內技術面仍顯向上，但1.166的阻力位是關鍵分水嶺。投資者應密切關注本週數據發布情況，以及聯準會官員的最新表態。