随着12月的到来，加密货币市场在11月的剧烈下跌后呈现出温和但脆弱的反弹。比特币#CryptoMarketMildlyRebounds BTC(继续徘徊在80,000美元中上方——根据最新数据约为87,300美元——难以 decisively 突破90,000美元关口。加密货币总市值接近2.9万亿至2.96万亿美元，尽管年终流动性减弱，许多交易者休假退出，但交易活跃度仍然强劲。这一温和的复苏反映了季节性买盘、持续的抄底活动以及塑造市场情绪的宏观经济趋势的共同作用。

宏观环境仍然是风险资产表现的主要驱动力，加密货币也不例外。在12月初结束量化紧缩后，美联储转向适度宽松，通过降息来刺激经济。尽管如此，比特币的反应较为平淡，反映出市场对加密货币作为纯粹通胀对冲工具的怀疑仍在持续。同时，日本银行历史性加息——数十年来的首次——对套利交易施加压力，减少了流入高贝塔资产如加密货币的流动性。这与其他全球央行的激进货币宽松政策相结合，营造出一个流动性可能迅速变化的波动环境，放大了市场波动。
比特币本身仍在狭窄的区间内交易，主要在80,000美元中部到90,000美元低端之间。这种盘整反映出缺乏强烈的突破信心，技术指标显示中性偏空，市场情绪仍偏向恐惧。比特币现货ETF的资金流动波动，反映出机构的仓位调整，有时也暗示短期方向的变化。然而，一些山寨币表现优于比特币，受到行业特定催化剂和链上发展的推动。例如，瑞波币（XRP）在ETF资金流入和监管动态的影响下，交易接近关键心理关口，显示出在整体市场保持谨慎的同时，仍有部分市场表现出韧性。
尽管如此，2025年加密货币的表现落后于其他资产类别，股票和贵金属的表现优于数字资产。假日季节的低流动性也使价格对头条风险和短期波动更为敏感，有时会夸大宏观经济数据发布或衍生品到期的反应。历史季节性规律显示圣诞节前后会有温和的上涨，但今年受到宏观不确定性和机构风险偏好减弱的影响而减弱。
值得注意的是，主要金融机构对加密货币表现出越来越浓厚的兴趣。摩根大通正在探索机构加密交易服务，显示传统金融对数字资产的参与度不断提高。链上指标显示，尽管流动性仍在，但市场结构仍然脆弱，订单薄稀疏，大量集中供应墙阻碍了轻松突破。
总之，2025年12月的复苏是真实的，但非常脆弱。比特币和整个加密市场正从11月的损失中温和反弹，但宏观不确定性和流动性不均带来了显著的下行风险。货币政策分歧、恐惧情绪以及假日流动性稀薄意味着，任何突破90,000美元)BTC(等关键水平的行情都需要强有力的催化剂，比如持续的ETF资金流入或机构采纳信号。如果机构兴趣增加，全球货币环境保持宽松，2026年可能会出现新的趋势——无论是看涨还是看跌——这将取决于流动性和风险偏好。