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降息一波波砸下来，美联储这步棋有多激进？

三连降累计75基点还不够，市场都在传后面还要再砍25基点。年内突破100基点降息，这事儿越来越近了。说白了，美联储就是在赌——赌AI科技爆发能消化债务成本，赌制造业能回到美国救经济。可问题是，核心PCE还是有粘性的，通胀连2%都没达到就开始松了。这买卖值不值得下？风险摆在这儿——关税政策转身一变，通胀就能反弹，到时候美联储陷入两难局面。

反观人民币这边，从7.0破位到现在眼看就要冲6.9了。这不是巧合。出口强势、财政发力、房地产有人接盘，再加上美元本身在走软，全球热钱都在往人民币资产里扑。德意志银行放话了——2026年底人民币有望升至6.7，长期甚至能摸到6.0。你看，人民币资产从"战术玩玩"硬是变成了"战略重仓"。

加密市场呢，流动性充裕本来是大利好，但现实不太妙。比特币在8.7万美元这边反复震荡，以太坊压在2900美元上方也舒服不了，前阵子还因为政策波动砸出了近10亿美元的爆仓。全球流动性大挪移的时候，这些活水能不能真正推动加密突破这个僵局？比特币能不能站稳9万这个坎儿？以太坊能不能守住3000美元？

说到底，宏观流动性宽松是基础，但市场情绪和政策预期才是催化剂。美联储的降息预期还在消化中，人民币升值带来的资本回流效应还在释放，加密市场能否借这波东风突破震荡区间，关键看接下来这几周市场参与者怎么下注。