加息终于来了。植田和男在圣诞节前后释放强信号：薪资增长和物价涨幅形成正向循环，2%通胀目标近在咫尺。只要经济和物价走势不出预期，日本央行会继续推进货币政策调整，也就是说，加息周期远未结束。

从长期来看，植田和男这番话是在为2026年的日元升值预热。过去十多年，全球投资者一直在玩同一个游戏：借入廉价日元，转身扫货美股或者BTC，赚取利差。日元一旦持续走强，汇率波动就会反过来压制这些高风险资产。到时候，大量套利头寸可能会被迫平仓，卖压会相当凶猛。

往前看，日本资金大规模回流本土的压力越来越大。这种资金流向的逆转，很可能在2026年初给全球金融市场来上一记重拳，动静不会小。