这两天SOL在122这一带横了好久，表面看起来风平浪静，但其实市场的流动性已经出现了变化。核心原因就在于：日本央行负责人最近突然释放了可能继续加息的信号。

乍一听这跟币圈似乎没什么关系，但实际上关系可大了。问题在于日本长期维持零利率环境，全球范围内积累了大量廉价的日元套利资金。这些钱哪去了？不少都流向了加密货币这类高风险资产。一旦日本开始收紧货币政策，资金成本随之上升，这部分套利头寸面临的压力会逐步增加。撤出不是一蹴而就，但确实是逐步发生的——你可以把它看作是中长期的流动性收缩信号。市场情绪往往会抢先反应。

换句话说，全球宏观上的水龙头有了拧紧的迹象。对SOL这样的高风险资产来讲，算不上什么好消息。

再看技术面的情况。从4小时图来看，反弹的力度一直比较有限，交易量也在萎缩。123.5附近就像天花板一样，多次试图突破都没成功。这种缺乏量能的反弹通常意味着资金参与度不足，后续继续向上的难度会增加。短期还是要密切关注这个压力位是否能被有效突破。