提前8个月押注,半导体赛道的“时间线游戏”已经开始了
Serenity抛了个很有意思的观点——市场通常提前8个月定价主题,除了太空、机器人、量子这类太超前的。
按这个时间线推演,当前该盯什么?
存储是眼下最硬的逻辑。 HBM3e已经在美光、三星、SK海力士规模量产,HBM4接近量产。这些公司还在“中瓶颈阶段”,供需缺口短期收不拢,订单排到明年是大概率事件。
光子学是下一个故事。 1.6T光模块已经明牌,CPO Scale Out要到2026年下半年,NPO在2026下半年到2027年,Scale Up更晚,2027年下半年。时间线拉得够长,预期够新,市场最爱这种。
说白了,这轮半导体周期不是普涨,是结构性分化。谁产能紧、壁垒高,谁享受估值溢价。8个月的提前量,等市场共识形成了,价格可能已经在半山腰。
存储、Neoclouds、光子学、机器人——这几个赛道,现在不做功课,年底只能追高
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