一头黑发

所有现在跟你说永远缺存储的人，不是蠢就是坏！
我先说，我没否认HBM现在缺，也没否认AI存储这轮是真的猛。
但**“永远缺”**这三个字，就是资本市场用了二十年的老剧本。
第一，别迷信壁垒。
HBM门槛高没错，现在也就美光、SK海力士、三星能做。
但它再牛，本质还是制造业。
利润够高，资本就敢砸钱扩产。
今天缺，不代表三年后还缺。
这个世界，没有资本填不平的产能。
第二，涨价涨到最后，一定有人不买单。
微软、谷歌买HBM，钱难道自己印？
最后还是涨AI会员、涨云服务、涨软件订阅。
价格越涨，需求越慢。
需求一慢，科技巨头第一件事就是砍CapEx。
每轮周期都是这么演的。
第三，这剧本骗过散户太多次了。
互联网的时候说存储永远不够。
新能源的时候说锂矿永远不缺。
最后呢？
该过剩还是过剩，该腰斩还是腰斩。
每次都一句话：
这一次不一样。
结果K线长得都一样。
第四，AI确实不一样，但周期没变。
HBM是热数据，需求比以前刚，这点我承认。
但刚需，不等于永远短缺。
只要赚钱，资本就会疯狂扩产，技术也会疯狂迭代。
今天觉得永远缺，过几年回头看，很可能又是新的产能过剩。
所以记住一句话。
AI周期可以更长，HBM可以更贵。
但”永远缺”三个字，听听就行。
资本最喜欢讲永远，市场最喜欢打脸永远。

市场需要喘息一口，大饼从82800-57700，一路下行，空这一路走的甚是畅快，自2025年10月，到2026年7月，熊市已走8个月，已经还差一个里程碑，就要到达，未来3个月里。
大的空结构没有改变，但是小反弹短跑，可以做一波。这也是白哥今天一直给大家讲低多的原因!
大饼虽破58000，但还是需要修复，上午多次提醒58500 ，58000上方，二饼1580.1570.可以分次入多，看一波小反弹！
观点还是没变，回踩到位置可以进，大家耐心等待即可。
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