الذهب والفضة تتصاعد بشكل جنوني: هل تتخلف بيتكوين عن الركب خلال أسبوع عيد الميلاد أم أنها تستعد؟

مع دخول أسبوع عيد الميلاد، لم يكن رد السوق العالمي الأول ينتمي إلى سوق الأصول الرقمية. في ظل تراجع الدولار الأمريكي وانخفاض عوائد السندات الأمريكية، ارتفعت مشاعر الملاذ الآمن بسرعة، وبدأ الذهب والفضة في تحقيق أداء قوي، حيث سجلت الأسعار مستويات تاريخية جديدة، لتصبح الوجهة الأكثر جاذبية للأموال.

!

بالمقارنة، يبدو أن السوق الرقمية غير نشطة بشكل غير عادي، حيث لم يتبع البيتكوين الرياح الإيجابية الكلية، بل استمر في التذبذب ضمن نطاق 8.8-8.9 ألف، ويفتقر إلى موقف هجومي كما هو متوقع قبل العطلة.

في ظل هذا التباين، أصبح موضوع “هل ستشهد البيتكوين ارتفاعًا في موسم عيد الميلاد (Santa Rally)” مرة أخرى حديث السوق المتكرر. يُشار إلى ارتفاع موسم عيد الميلاد، وهو ظاهرة موسمية في الأسواق المالية التقليدية، إلى الارتفاع التدريجي للأصول ذات المخاطر تحت تأثير تحسين المشاعر وتغير السيولة قبل وبعد عيد الميلاد. ولكن في سوق التشفير، لم يكن هذا النمط مستقرًا أبدًا. في هذا العام، هل كانت البيتكوين “خاسرة” في ظل تصاعد مشاعر التحوط، أم أنها كانت تتجمع بهدوء في نطاق عالٍ؟ لا يزال يتعين علينا العودة إلى سلوك الأسعار الحقيقي وبنية الأموال للبحث عن الإجابة.

!

البيئة الكلية في “انتظار التحقق”، تدفقات الأموال من الأصول الرقمية

أشار رئيس قسم الأبحاث في CF Benchmarks غابرييل سيلبي إلى أنه من غير المرجح أن يقوم المشاركون في السوق فعليًا بزيادة تخصيصهم للأصول الرقمية ذات المخاطر مثل البيتكوين قبل أن تحصل الاحتياطي الفيدرالي على بيانات واضحة لمدة عدة أشهر تشير إلى استمرار تراجع التضخم. في رأيه، لا تزال البيئة الكلية الحالية في مرحلة “انتظار التحقق”.

هذه المشاعر الحذرة مرتبطة ارتباطًا وثيقًا باهتمام المستثمرين الكبير بالبيانات الاقتصادية الأمريكية التي ستصدر قريبًا. سيتم نشر بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث قريبًا، حيث يتوقع السوق بشكل عام أن يكون معدل النمو السنوي حوالي 3.5٪، وهو ما يقل قليلاً عن 3.8٪ في الربع الثاني؛ في الوقت نفسه، سيوفر مؤشر ثقة المستهلك وعدد طلبات إعانة البطالة الأسبوعية وغيرها من المؤشرات دلائل إضافية حول حالة سوق العمل. ستؤثر نتائج هذه البيانات بشكل مباشر على تقييم السوق لمسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي، وستؤثر بدورها على تفضيلات المخاطرة العامة.

من منظور عوامل ماكرو أخرى، فإن ضعف الدولار وانخفاض عوائد السندات الأمريكية يوفران بالفعل بيئة مواتية نظرية للأصول ذات المخاطر. لكن خيارات التمويل في الواقع تعطي إجابة مختلفة تمامًا.

وفقًا لإحصائيات SoSoValue، لوحظت تباينات واضحة في مستوى ETF مؤخرًا: شهدت ETF بتكوين صافي تدفق للتمويل قدره حوالي 158.3 مليون دولار، بينما شهدت ETF إيثريوم تدفقًا للخارج قدره حوالي 76 مليون دولار؛ بالمقارنة، سجلت XRP و Solana ETF تدفقات صغيرة من الأموال قدرها حوالي 13 مليون دولار و 4 ملايين دولار على التوالي، مما يظهر أيضًا أن الأموال تتكيف تدريجيًا في السوق الداخلية وتخضع لتعديلات هيكلية عامة.

!

من منظور أوسع لمنتجات الاستثمار في الأصول الرقمية، أشارت CoinShares في أحدث تقرير أسبوعي لحركة الأموال إلى أن منتجات الاستثمار في الأصول الرقمية شهدت صافي تدفقات مالية تبلغ حوالي 9.52 مليون دولار الأسبوع الماضي، وهذا هو التحول الأول إلى صافي استرداد بعد أربعة أسابيع متتالية من تدفقات الأموال الداخلة. وعزت CoinShares هذه التدفقات المالية الخارجة جزئياً إلى تباطؤ تقدم قانون Clarity في الولايات المتحدة، مما أدى إلى عدم اليقين التنظيمي الذي يجعل المستثمرين المؤسسيين يميلون إلى تقليل تعرضهم للمخاطر على المدى القصير.

هيكل التكنولوجيا: التماسك هو الرئيسي

من الناحية الهيكلية التقنية، فإن الاتجاه الحالي لبيتكوين ليس بالضرورة سلبيًا واضحًا، لكنه أيضًا لا يمكن اعتباره قويًا. لقد أصبح نطاق 8.8 إلى 8.9 ألف دولار منطقة تذبذب مركزية تم التحقق منها بشكل متكرر على المدى القصير، بينما تشكل منطقة 9.3 إلى 9.5 ألف دولار مقاومة رئيسية يجب على الثيران تجاوزها.

أشار العديد من المتداولين إلى أنه إذا لم يتمكن البيتكوين من اختراق منطقة المقاومة هذه بشكل فعال خلال أسبوع عيد الميلاد، حتى لو حدث ارتداد قصير الأجل، فمن المرجح أن يتم اعتباره تصحيحًا تقنيًا بدلاً من انعكاس الاتجاه. على العكس، إذا استمر السعر في الحفاظ على مستويات عالية دون تغيير، فهذا يعني أن السوق في انتظار عوامل دفع جديدة بدلاً من اختيار اتجاه بشكل نشط.

تُفسر هيكلية سوق المنتجات المشتقة إلى حد ما لماذا كانت بيتكوين متحفظة بشكل خاص خلال أسبوع عيد الميلاد. يوم الجمعة المقبل، سيشهد سوق بيتكوين أكبر تسوية خيارات في التاريخ، بقيمة إجمالية تصل إلى 24 مليار دولار. حالياً، تتصارع الجانبان (الشراء والبيع) في مواجهة حاسمة.

• المضاربون: يراهنون على أن BTC ستتجاوز حاجز 100,000 دولار؛
• البيع على المكشوف: الدفاع بكل قوة عن مستوى 85,000 دولار؛
• مستوى الفوز والخسارة: 96,000 دولار يُعتبر نقطة التحول في الاتجاه لهذه الجولة، إذا تم الاستقرار هنا، فسيتمكن من الحفاظ على زخم الارتفاع، وإلا ستستمر السوق في الضغط.

!

كيف ينظر المحللون

أشار العديد من مراقبي السوق إلى أن أسبوع عيد الميلاد هذا العام يشبه أكثر “اختبار الهيكل”، بدلاً من نافذة تداول أحادية مدفوعة بالمشاعر.

قال غابرييل سيلبي، رئيس أبحاث CF Benchmarks، في مقابلة حديثة إن سلوك سعر البيتكوين الحالي لا يتماشى مع خصائص “Santa Rally” النموذجية. من وجهة نظره، غالبًا ما تكون حركة السوق خلال العطلات الحقيقية مصحوبة بزيادة مستمرة في الطلب واستمرار الاتجاه، وليس تنافسًا متكررًا في نطاق مرتفع. “ما نراه الآن يشبه أكثر السوق التي تقوم بامتصاص الزيادة السابقة، وليس استعدادًا للارتفاع التالي.” هذه الفكرة تتماشى أيضًا مع الواقع الحالي الذي يشير إلى استمرار انخفاض حجم التداول.

قال محلل الأصول الرقمية DrBullZeus إن BTC تستمر في التذبذب بين نفس مستوى الدعم ومقاومة، ولم يظهر أي اختراق واضح بعد. قبل ظهور اختراق واضح، سيظل السعر في حركة تذبذب ضمن النطاق. سيفتح الاختراق فوق مستوى المقاومة المجال للوصول إلى 92,000 دولار، بينما قد يؤدي الانخفاض دون مستوى الدعم إلى تراجع السعر إلى منطقة 85,000 دولار.

!

أشار المتداول الأسطوري بيتر براندت في مراجعته الأخيرة إلى أن البيتكوين شهدت 5 دورات من “العودة بنسبة 80% بعد النمو المتصاعد” خلال 15 عامًا، وأن التصحيح في الدورة الحالية لم يصل بعد إلى القاع. على الرغم من أن النمط قصير المدى قاسٍ، إلا أنه من خلال استقراء الدورات، توقع أن ذروة السوق الصاعدة التالية ستأتي في سبتمبر 2029.

أكد برانت أن خصائص الأصول مثل BTC تُقدر أن تسير نحو ارتفاعات جديدة في ظل عمليات تصفية شديدة.

!

بشكل عام، كان من الصعب دائمًا التنبؤ بـ “سوق عيد الميلاد” لبيتكوين. عند مراجعة التاريخ، هناك أداء لامع مثل عام 2012 وعام 2016، حيث ارتفعت الأسعار خلال العطلة بنسبة 33% و 46% على التوالي، كما لا تفتقر السنوات إلى الأداء العادي أو حتى الانخفاض. من الناحية الإحصائية، كان متوسط الزيادة في أسعار بيتكوين خلال عيد الميلاد منذ عام 2011 حوالي 7.9%.

!

ومع ذلك، من خلال الهيكل الحالي للسوق، يبدو أنه من الصعب إعادة إنتاج “الانتعاش الكريسماس” النموذجي هذا العام. إن القوة في الذهب والفضة تعكس بشكل أكبر التركيز على إطلاق مشاعر الحذر في السوق؛ بالمقارنة، فإن “هدوء” البيتكوين النسبي يبرز مرة أخرى أنها لا تزال تُعتبر في هذه المرحلة من قبل العديد من المستثمرين كأصل محفوف بالمخاطر في تخصيص الأصول العالمية.

لذا، بدلاً من اختزال الأداء الحالي لبيتكوين في “التخلف”، من الأفضل القول إنه في موقع حاسم ودقيق: من جهة، هناك نقص في الرياح الماكرو الكافية لدفعه مباشرة إلى جولة جديدة من الارتفاع؛ ومن جهة أخرى، لم تظهر بعد إشارات واضحة على الضعف.

إن ما يحدد حقًا ما إذا كان يمكن لبيتكوين أن يسير في اتجاه مستقل بنهاية العام ليس «عيد الميلاد» كعلامة زمنية، بل ما إذا كانت الأموال في السوق ترغب في إعادة الرهان عند هذا المستوى الحالي. قبل أن يتم تأكيد هذه النقطة بوضوح، قد تظل التقلبات الضيقة هي السمة الرئيسية لهذا الأسبوع من عيد الميلاد.

(تم اقتباس وتوزيع المحتوى أعلاه بإذن من الشريك PANews **، رابط النص الأصلي | المصدر: بيت بوش BitPush__)**

_

إخلاء المسؤولية: هذه المقالة تهدف فقط إلى تقديم معلومات عن السوق، وجميع المحتويات والآراء هي لأغراض مرجعية فقط، ولا تشكل نصيحة استثمارية، ولا تمثل آراء ومواقف بلوك. يجب على المستثمرين اتخاذ قراراتهم وتجارتهم بأنفسهم، ولن يتحمل المؤلف وبلوك أي مسؤولية عن أي خسائر مباشرة أو غير مباشرة تنشأ عن تداولات المستثمرين. _

Tags: تحليل الأصول الرقمية أسعار العملات استثمار البيتكوين الفضة سوق عيد الميلاد اتجاه السوق الذهب