ارتفعت أسهم البنوك الكورية بينما تراجع السوق الأوسع بشكل حاد، إذ حقق مؤشر KRX Bank Index مكاسب بنسبة 2.33% خلال الشهر الأخير، في وقت هبط فيه مؤشر KOSPI بنسبة 20.19%. رفعت بنك كوريا (Bank of Korea) معدل الفائدة القياسي من 2.50% إلى 2.75% في 16 مايو، وهي أول زيادة منذ 3 سنوات و6 أشهر، ما يضع البنوك في موقع المستفيد الأول. انتقلت أموال المستثمرين من أسهم أشباه الموصلات إلى أسهم التوزيعات والأوراق ذات القيمة، مع إعادة موازنة المستثمرين الأجانب لمحافظهم لتفضيل أسهم البنوك بالنظر إلى جاذبيتها الأعلى للتوزيعات، في ظل تركّز استثمارات أشباه الموصلات في وقت سابق من هذا العام.
رفع بنك كوريا سعر الفائدة القياسي إلى 2.75%
رفعت لجنة السياسة النقدية في بنك كوريا معدل الفائدة القياسي بمقدار 0.25 نقطة مئوية من 2.50% إلى 2.75% في 16 مايو، بما يتماشى مع توقعات السوق. كان KRX Bank Index هو مؤشر القطاع الوحيد ضمن مؤشرات الصناعة التابعة لـ KRX الذي سجل مكاسب خلال فترة الشهر الواحد الأخيرة. ومن المتوقع أن تؤدي الزيادة في المعدل إلى توسيع الفارق بين سعر القروض وسعر الودائع، إذ تميل أسعار الإقراض إلى التعديل بسرعة أكبر من أسعار الودائع عندما ترتفع معدلات القياس والسوق، ما قد يحسن مصدر الإيراد الرئيسي للبنوك وهو دخل الفائدة الصافي وهامش صافي الفائدة (NIM).
تسعة من القابضات المالية تسجل توقعًا مجمّعًا لربح صافي للربع الثاني بقيمة 7.1858 تريليون وون
توقعت شركة كيوبو سيكيوريتيز أن تسجل تسع قابضات مالية وبنوك ربحًا صافيًا مجمّعًا قدره 7.1858 تريليون وون في الربع الثاني من هذا العام، بزيادة نسبتها 5.7% عن الربع السابق و4.3% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. ومن المتوقع أن تقود KB Financial القائمة بـ 1.8728 تريليون وون من الربح الصافي، تليها Shinhan Financial Group (1.6756 تريليون وون)، وHana Financial Group (1.2271 تريليون وون)، وWoori Financial Group (930.4 مليار وون). ويُقدّر معدلات نمو الربح الصافي على أساس سنوي عند 8.2% لـ Shinhan، و7.7% لـ KB Financial، و4.6% لـ Hana Financial Group. ويُعزى التحسن إلى تعافي هامش صافي الفائدة (NIM) مع ارتفاع معدلات السوق، وزيادة دخل الرسوم وأرباح التقييم الناتجة عن مكاسب سوق الأسهم.
محللون يتوقعون استمرار جاذبية التموضع الدفاعي
قال كيم جي-يونغ، الباحث لدى كيوبو سيكيوريتيز، إن "الاهتمام بأسهم البنوك سيستمر في ظل تعافٍ اقتصادي غير مستقر بسبب السياسات الاقتصادية العالمية وتزايد المخاطر الجيوسياسية مجددًا في النصف الثاني"، مضيفًا أنه "من المتوقع استمرار الأداء القوي استنادًا إلى نمو توسع القروض المقومة بالوون ونمو الدخل غير المرتبط بالفائدة، كما تعد سياسات عودة رأس المال النشطة للمساهمين لدى القابضات المالية نقاط استثمار جذابة". ومع ذلك، قد لا يؤدي رفع الفائدة إلى تحسن في الأداء بشكل فوري إذا ارتفعت أسعار الودائع بسرعة لمجاراة أسعار الإقراض، أو إذا توسعت معدلات التعثر ومخصصات خسائر القروض بسبب تباطؤ اقتصادي. ورغم هذه العوامل، ترى صناعة الأوراق المالية أن جاذبية أسهم البنوك قد تستمر، مدعومة بمكاسب الزيادات في الفائدة وأرباح قوية وتوزيعات، إضافة إلى سياسات عودة رأسمالية هجومية للمساهمين تشمل عمليات شراء أسهم الخزينة وإلغائها.
الأسئلة الشائعة
كم ارتفع مؤشر KRX Bank Index مقارنةً بمؤشر KOSPI خلال الشهر الأخير؟
ارتفع مؤشر KRX Bank Index بنسبة 2.33% خلال الشهر الأخير، بينما هبط مؤشر KOSPI بنسبة 20.19% خلال الفترة نفسها. وكان مؤشر البنوك الوحيد ضمن مؤشرات القطاعات التابعة لـ KRX الذي سجل مكاسب.
ما توقعات الربح الصافي للربع الثاني لـ KB Financial وباقي القابضات المالية الكبرى؟
تتوقع كيوبو سيكيوريتيز أن تسجل KB Financial ربحًا صافيًا قدره 1.8728 تريليون وون في الربع الثاني، وأن تسجل Shinhan Financial Group 1.6756 تريليون وون، وHana Financial Group 1.2271 تريليون وون، وWoori Financial Group 930.4 مليار وون. ويُقدّر الربح الصافي المجمّع لتسع قابضات مالية وبنوك بنحو 7.1858 تريليون وون، بزيادة 5.7% عن الربع السابق و4.3% على أساس سنوي.
