شهدت سوق كوسبي (KOSPI) في كوريا الجنوبية إعادة ترتيب كبيرة لأكبر 10 أسهم من حيث القيمة السوقية خلال النصف الأول من العام. أدى الارتفاع في استثمارات أشباه الموصلات بفعل الذكاء الاصطناعي إلى دفع هذا التحول. اعتباراً من إغلاق 6 يوليو، دخلت ثلاث شركات جديدة إلى قائمة أفضل 10 أسهم بينما خرجت أسهم الدفاع والطاقة النووية التي سيطرت على العام السابق تماماً. ويعكس التحول تدفقات رأس المال المركزة نحو أسهم سلاسل قيمة أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي، حيث تمثل الآن سامسونغ للإلكترونيات (Samsung Electronics) وإس كيه هاينكس (SK Hynix) أكثر من نصف إجمالي القيمة السوقية لمؤشر كوسبي. قفزت سامسونغ إلكترو-ميكانيكس (Samsung Electro-Mechanics) من المركز 32 في بداية العام إلى المركز الرابع، بينما ارتفعت إس كيه سكوير (SK Square) من المركز السابع إلى الثالث، وفقاً لبيانات بورصة كوريا. ويمثل إعادة الترتيب انعكاساً حاداً عن القيادة السوقية للعام السابق، عندما كانت أسهم شركات المقاولات الدفاعية والطاقة تحتل مراكز مهيمنة في التصنيفات.
ثلاثة وافدين جدد يعيدون تشكيل قائمة أفضل 10 في كوسبي
اعتباراً من إغلاق 6 يوليو، كانت أفضل 10 أسهم في كوسبي من حيث القيمة السوقية (باستثناء الأسهم الممتازة) هي: سامسونغ للإلكترونيات، وإس كيه هاينكس، وإس كيه سكوير، وسامسونغ إلكترو-ميكانيكس، وهيونداي موتور (Hyundai Motor)، وإل جي لحلول الطاقة (LG Energy Solution)، وسامسونغ للتأمين على الحياة (Samsung Life Insurance)، وسامسونغ سي آند تي (Samsung C&T)، وسامسونغ بايولوجيكس (Samsung Biologics)، وكيا (Kia)، بهذا الترتيب. مقارنة بأول يوم تداول في العام (2 يناير)، دخلت سامسونغ إلكترو-ميكانيكس وسامسونغ للتأمين على الحياة وسامسونغ سي آند تي حديثاً إلى قائمة أفضل 10. خرجت إتش دي هيونداي للصناعات الثقيلة (HD Hyundai Heavy Industries) وهانوا للفضاء (Hanwha Aerospace) ودوسان إنربيليتي (Doosan Enerbility) من التصنيفات. بينما احتفظت 7 من أفضل 10 أسهم بمراكزها، تغيرت التصنيفات الفردية بشكل كبير. اشتد تركيز رأس المال في قائدي أشباه الموصلات سامسونغ للإلكترونيات وإس كيه هاينكس، مما رفع الشركات التابعة مثل إس كيه سكوير وسامسونغ إلكترو-ميكانيكس إلى مراتب أعلى.
سامسونغ للإلكترونيات وإس كيه هاينكس توسعان هيمنتهما على القيمة السوقية
توسع وزن سامسونغ للإلكترونيات في القيمة السوقية لكوسبي من 21.37% في بداية العام إلى 28.07% اعتباراً من 6 يوليو. ارتفعت حصة إس كيه هاينكس من 13.85% إلى 25.56% خلال الفترة نفسها. يمثل الآن عملاقا أشباه الموصلات أكثر من نصف إجمالي القيمة السوقية للبورصة. ويعكس هذا التوسع التدفقات المستمرة للمستثمرين بدفع من التفاؤل بشأن الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي ونمو الذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM). أدى دور إس كيه هاينكس كمورد رئيسي لأسواق أشباه الموصلات العالمية للذكاء الاصطناعي إلى تضخيم مكاسب تقييمها، مع تأثيرات امتدادية استفادت منها شركتها القابضة إس كيه سكوير.
إس كيه سكوير تقفز إلى المركز الثالث بفضل مكاسب تقييم إس كيه هاينكس
ارتفعت إس كيه سكوير من المركز السابع في بداية العام إلى الثالث اعتباراً من 6 يوليو. بلغ سعر سهم الشركة القابضة 1.495 مليون وون في 6 يوليو، مرتفعاً بنحو 281% عن سعر إغلاق أول يوم تداول. كان الدافع وراء هذا الارتفاع هو إعادة تقييم حصة إس كيه سكوير في إس كيه هاينكس، الشركة التابعة الأساسية لها. أدى ظهور إس كيه هاينكس كلاعب محوري في سوق أشباه الموصلات العالمية للذكاء الاصطناعي - مدعوماً بخط إنتاجها من ذاكرة HBM - إلى تعزيز تقييم الشركة القابضة. كما سجلت سامسونغ إلكترو-ميكانيكس مكاسب هائلة، حيث ارتفعت من المركز 32 في بداية العام إلى الرابع اعتباراً من 6 يوليو. توسعت قيمتها السوقية من 20.1672 تريليون وون إلى 137.1376 تريليون وون. سجلت سامسونغ إلكترو-ميكانيكس مكاسب منذ بداية العام بنسبة 700% خلال النصف الأول، مما يمثل أعلى نسبة زيادة مئوية بين أسهم كوسبي.
شركات مجموعة سامسونغ تتقدم بفضل توقعات إعادة التقييم
دخلت سامسونغ للتأمين على الحياة وسامسونغ سي آند تي، اللتان كانتا خارج قائمة أفضل 10 في بداية العام، التصنيفات في المركزين السابع والثامن على التوالي اعتباراً من 6 يوليو. جذبت الشركتان التابعتان لمجموعة سامسونغ اهتمام المستثمرين وسط توقعات بإعادة تقييم مرتبطة بقيمة ملكية سامسونغ للإلكترونيات. وتعكس المكاسب الزخم الأوسع عبر أسهم مجموعة سامسونغ مع امتداد التفاؤل المرتبط بأشباه الموصلات إلى الشركات التابعة.
أسهم الدفاع والطاقة تخرج من أفضل 10 وسط دوران رأس المال
خرجت أسهم الدفاع والطاقة النووية التي قادت السوق في العام السابق من قائمة أفضل 10. انخفضت إتش دي هيونداي للصناعات الثقيلة وهانوا للفضاء ودوسان إنربيليتي - الأسهم الممثلة لقطاعات الدفاع والفضاء والطاقة النووية - إلى ما دون المركز العاشر. كانت هذه الشركات قد دخلت التصنيفات العليا بفضل مكاسب قوية في الأسعار في العام السابق، لكنها واجهت جني أرباح ودوران رأس المال نحو أسهم أشباه الموصلات خلال النصف الأول. كما انخفضت ترتيبات إل جي لحلول الطاقة وسامسونغ بايولوجيكس. انخفضت إل جي لحلول الطاقة من المركز الثالث في بداية العام إلى السادس، بينما تراجعت سامسونغ بايولوجيكس من الرابع إلى التاسع. ساهم ضعف معنويات المستثمرين في قطاعي البطاريات الثانوية والتكنولوجيا الحيوية في هذه الانخفاضات.
محللون يتوقعون استمرار التركيز على أشباه الموصلات
صرح لي جاي وون، الباحث في يو أن ت أ للأوراق المالية (Yuanta Securities)، بأن إعادة ترتيب القيمة السوقية تعكس بشكل مباشر اتجاه تدفقات رأس المال. قال لي: "استمرت تقديرات أرباح أسهم أشباه الموصلات في الارتفاع، مما جذب انتباه السوق، ونتيجة لذلك، أعيد تنظيم تصنيفات القيمة السوقية العليا حول تلك الأسهم. في المقابل، تم تجنب قطاعات مثل البطاريات الثانوية والتكنولوجيا الحيوية من قبل السوق." وأشار لي إلى أن التركيز في أسهم أشباه الموصلات من المرجح أن يستمر في النصف الثاني. وأوضح: "حالياً، تمثل سامسونغ للإلكترونيات وإس كيه هاينكس أكثر من نصف القيمة السوقية لكوسبي، كما أن الأرباح تتحسن أيضاً متمركزة حول هذين السهمين. إذا استمر هذا الهيكل، فمن المرجح جداً أن يستمر التركيز في عدد قليل من الأسهم."
الأسئلة الشائعة
ما سبب إعادة ترتيب أفضل 10 أسهم في كوسبي خلال النصف الأول من العام؟
كان الدافع وراء إعادة الترتيب هو تدفقات رأس المال المركزة نحو أسهم سلاسل قيمة أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي. وسعت سامسونغ للإلكترونيات وإس كيه هاينكس وزنهما السوقي المشترك من 35.22% إلى أكثر من 53%، مما دفع الشركات التابعة مثل إس كيه سكوير وسامسونغ إلكترو-ميكانيكس إلى مراتب أعلى. خرجت أسهم الدفاع والطاقة التي سيطرت على العام السابق من قائمة أفضل 10 بسبب جني الأرباح ودوران رأس المال.
كم ارتفع سعر سهم إس كيه سكوير خلال النصف الأول؟
بلغ سعر سهم إس كيه سكوير 1.495 مليون وون اعتباراً من 6 يوليو، مرتفعاً بنحو 281% عن سعر الإغلاق في أول يوم تداول من العام (2 يناير). يُعزى الارتفاع إلى إعادة تقييم حصة إس كيه سكوير في إس كيه هاينكس، التي برزت كلاعب رئيسي في سوق أشباه الموصلات العالمية للذكاء الاصطناعي من خلال خط إنتاجها من ذاكرة HBM.
ما الأسهم التي خرجت من قائمة أفضل 10 في كوسبي؟
خرجت إتش دي هيونداي للصناعات الثقيلة وهانوا للفضاء ودوسان إنربيليتي - الأسهم الممثلة لقطاعات الدفاع والفضاء والطاقة النووية - من قائمة أفضل 10 اعتباراً من 6 يوليو. كانت هذه الشركات قد دخلت التصنيفات بفضل مكاسب قوية في العام السابق لكنها واجهت جني أرباح وانخفاض اهتمام المستثمرين مع دوران رأس المال نحو أسهم أشباه الموصلات.
