تُفاوض JKL Partners وShinhan Financial Group على سعر بيع Lotte Insurance، مع احتمال إجراء بيع عام في أغسطس إذا فشلت المحادثات، وفقاً لمصادر مطلعة. في 23 من الشهر، قال المدير المالي لدى Shinhan إن المجموعة تراجع مختلف أهداف الاستحواذ، وإن التوصل إلى حل وسط قد يستغرق وقتاً. خفضت JKL سعرها المطلوب إلى 1 تريليون وون، لكن Shinhan يساورها القلق من أن التقييم قد يتجاوز سياسة “رفع القيمة” لدى الشركة، وفقاً للمصادر. وافق مجلس إدارة Shinhan في اليوم نفسه على إصدار ما يصل إلى 400 مليار وون من السندات التابعة، وهو ما يفسّره السوق على أنه تحضير لتمويل عملية استحواذ. ويتسارع نشاط صفقات الاندماج والاستحواذ في قطاع الأغذية والمشروبات (F&B) إذ تقترب VIG Partners من إتمام بيع Bonchon إلى مستثمر استراتيجي أجنبي.
JKL Partners وShinhan Financial Group تفاوضان على سعر بيع Lotte Insurance
كانت JKL Partners، بصفتها المساهم الأكبر في Lotte Insurance، تعتزم في البداية جمع خطابات نوايا غير ملزمة (LOI) من مشترين محتملين وإطلاق بيع عام في منتصف أغسطس. غير أن Shinhan Financial Group، إحدى أبرز الجهات المتقدمة، أبدت اهتماماً بالاستحواذ، وتحولت المفاوضات إلى صيغة تعديل ثنائي للسعر بين الطرفين.
قدمت Korea Investment & Securities أيضاً خطاب نوايا (LOI)، لكن مراقبين في السوق يشيرون إلى أن Korea Investment أبدت اهتماماً بمعظم أصول التأمين المطروحة للبيع حالياً، بما في ذلك Yebyeol Insurance، ما يجعل التزامها تجاه Lotte Insurance أقل يقيناً مقارنةً مع Shinhan.
برز متغير في 23 خلال مؤتمر أرباح Shinhan Financial Group للربع الثاني. كان السوق يتوقع تعليقات أكثر حَسماً بشأن استحواذ Lotte Insurance، لكن المدير المالي Jang Jung-hoon قال: “نحن حالياً نراجع أصولاً مختلفة إضافة إلى Lotte Insurance”، وأضاف: “قرارات الاندماج والاستحواذ صعبة اتخاذها بشكل أحادي، وإيجاد حل وسط قد يستغرق وقتاً”.
عدلت JKL خطتها الأولية وخفضت سعرها المطلوب مقابل Lotte Insurance إلى 1 تريليون وون، لكن يُتوقع أن تقلق Shinhan من أن هذا السعر أيضاً قد ينتهك سياسة “رفع القيمة” لدى الشركة. إذا فشلت مفاوضات السعر بين Shinhan وJKL، فقد تمضي JKL قدماً ببيع عام يبدأ في أغسطس كما كان مخططاً في الأصل. ومع ذلك، لا يُعرف سوى عدد قليل من المشترين الآخرين ذوي المصداقية، ما يترك حالة من عدم اليقين بشأن إمكانية نجاح البيع العام.
Shinhan Financial Group يوافق على إصدار سندات تابعة بقيمة 400 مليار وون
عقدت Shinhan اجتماعاً لمجلس الإدارة في اليوم نفسه ووافقت على إصدار ما يصل إلى 400 مليار وون من السندات التابعة. لم تكشف الشركة عن الغرض، لكن مراقبين في القطاع يفسرون الخطوة على أنها تحضير تمويل لدى Shinhan قبل عملية استحواذ محتملة على Lotte Insurance.
يُتوقع أن يستأنف بيع BNP Paribas Cardif Life تعليقاً على قرار FSS
يتوقع السوق أن تستأنف عملية بيع BNP Paribas Cardif Life Insurance، وهي شركة تأمين حياة أخرى في السوق، في أواخر يوليو أو أوائل أغسطس. واجهت Cardif Life عقوبات تنظيمية من السلطات المالية بسبب مزاعم تتعلق ببيع غير صحيح لمنتجات تأمين متغير مرتبطة بحادث 2021 في هونغ كونغ (ELS). ومن المتوقع صدور قرار التأديب عن هيئة الرقابة المالية في أغسطس.
قدمت Korea Investment & Securities، التي أبدت اهتماماً بجميع أصول التأمين الرئيسية المطروحة خلال النصف الأول من هذا العام، عطاءً جدياً في النهاية لCardif Life. وقد اختارت Korea Investment شركة Samjong KPMG لتكون جهة العناية الواجبة لديها في منتصف 2023 وأجرت مراجعات أولية.
تُقدَّر القيمة المؤسسية لـCardif Life بنحو 200 مليار وون، وهي أقل بكثير من نطاق التريليون وون لكل من KDB Life وLotte Insurance وYebyeol Insurance، ما يقلل عبء الاستحواذ. وتبلغ إجمالي أصولها 3 تريليون وون، لتحتل المرتبة 20 بين 22 شركة تأمين حياة.
نشاط M&A في قطاع F&B يتسارع مع اقتراب اكتمال صفقة Bonchon
يستعيد سوق صفقات الاندماج والاستحواذ في قطاع الأغذية والمشروبات (F&B) زخمه مع اقتراب اكتمال بيع Bonchon. اختارت VIG Partners مستثمراً استراتيجياً أجنبياً (SI) كمقدم العطاء المفضل، ويُقال إن توقيع اتفاقية شراء الأسهم (SPA) يقترب من مراحله النهائية.
عدلت بعض أصول F&B الأخرى جداولها الزمنية مع متابعة صفقة Bonchon المتسارعة، لكن مع تشكل الصفقة، يُتوقع أن يتسارع النشاط اللاحق الأسبوع المقبل.
ومن الأمثلة البارزة Nolangtongtag. سعت Q Capital Partners إلى بيع لشركة Jollibee الفلبينية العام الماضي لكنها فشلت في إتمام الصفقة. وقطعت Q Capital عقدها مع Samjong KPMG، مستشار البيع السابق، وتنسق حالياً توقيت إصدار طلب تقديم العروض (RFP) مع مراقبة نتيجة صفقة Bonchon.
يُقال إن KLN Partners، أكبر مساهم في Mom's Touch، يحدد موعداً للجولة التمهيدية للمزايدة في أغسطس. توفر Citigroup Global Markets Securities خدمات مستشار البيع، وهي تتواصل حالياً مع مشترين محتملين وتجري بعض العناية الواجبة الأولية.
يُتوقع أن تكتسب عملية بيع BKR، التي تمتلك علامات تجارية من بينها Burger King وTim Hortons، زخماً لاحقاً هذا العام. ووفقاً لمصادر في القطاع، فإن Affinity Equity Partners تعد حالياً مذكرة معلومات (IM) ولا تتعجل في الجدول الزمني للصفقة.
الأسئلة الشائعة
ما الوضع الحالي للتفاوض على بيع Lotte Insurance؟
تجري JKL Partners وShinhan Financial Group مفاوضات ثنائية بشأن السعر بعد أن خفضت JKL سعرها المطلوب إلى 1 تريليون وون. صرّح المدير المالي لدى Shinhan في 23 بأن الشركة تراجع عدة أهداف استحواذ وأن التوصل إلى حل وسط قد يستغرق وقتاً. إذا فشلت المفاوضات، فقد تطلق JKL بيعاً عاماً في أغسطس.
لماذا أصدرت Shinhan Financial Group سندات تابعة؟
وافق مجلس إدارة Shinhan على إصدار ما يصل إلى 400 مليار وون من السندات التابعة في 23 دون الكشف عن الغرض. يفسر مراقبون في السوق الخطوة على أنها تحضير للتمويل من أجل عملية استحواذ محتملة على Lotte Insurance، رغم أن Shinhan لم تؤكد ذلك.
ما شركات F&B التي تكون حالياً في عمليات M&A؟
تقوم VIG Partners بإتمام بيع Bonchon إلى مستثمر استراتيجي أجنبي مع تقدم توقيع اتفاقية الشراء (SPA). تخطط Q Capital Partners لإصدار طلب تقديم العروض (RFP) على Nolangtongtag بعد إغلاق صفقة Bonchon. تحدد KLN Partners موعداً لجولة تمهيدية للمزايدة على Mom's Touch في أغسطس. وتجهز Affinity Equity Partners مذكرة معلومات (IM) لـBKR، التي تمتلك Burger King وTim Hortons، مع توقع أن يتسارع نشاط الصفقات في أواخر هذا العام.
