حددت شركة الاستثمارات الخاصة Centroid Investment PE صندوق Entrada العالمي كمفاوض مفضل لبيع علامة الجولف TaylorMade، مع الإبلاغ عن سعر الاستحواذ بأقل من 4 تريليون وون. يتعين على Entrada تقديم خطاب التزام (LOC) بحلول أغسطس للحفاظ على صفة المفاوض المفضل. جاءت هذه الإحالة بعد فشل المزايد المفضل السابق Old Tom Capital في تقديم خطاب التزام ضمن الإطار الزمني المطلوب في وقت سابق من هذا العام. وتملك شركة الأزياء F&F، التي استثمرت نحو 550 مليار وون في استحواذ TaylorMade عام 2021، حق الأفضلية الذي يتيح لها مطابقة أي عرض نهائي.
الدخول مع Dave Checketts للمزايدة على TaylorMade
شكلت Entrada ائتلافاً مع مسؤول الرياضة الأمريكي Dave Checketts للاستحواذ على TaylorMade. أسس Checketts فريق Real Salt Lake التابع لدوري كرة القدم الأميركي (MLS) وتولى منصب مالكه الأول. وأطلق في العام السابق صندوقاً مشتركاً بقيمة 1.2 مليار دولار باسم Cynosure-Checketts Sports Capital بالتعاون مع The Cynosure Group، مع التركيز على الأصول الرياضية العالمية. تشمل استثمارات الصندوق ALK Capital، التي تمتلك نادي Burnley FC في الدوري الإنجليزي الممتاز ونادي Espanyol في الدوري الإسباني (La Liga).
شاركت Entrada سابقاً في عملية مزايدة TaylorMade في نهاية العام الماضي كمرشح ثانوي. بلغ عرض الصندوق آنذاك نحو 2.4 مليار دولار (حوالي 3.5 تريليون وون)، أي أقل من عرض Old Tom Capital البالغ نحو 3.2 مليار دولار (حوالي 4.7 تريليون وون). يتولى JP Morgan وJefferies مهام مستشاري الصفقات (M&A) للبيع.
فقدت Old Tom Capital الوضع المفضل بعد تفويت الموعد النهائي لخطاب الالتزام
حددت Centroid PE Old Tom Capital كمفاوض مفضل وجرَت مناقشات، لكن Old Tom Capital لم تقدم خطاب التزام ضمن الموعد النهائي. ألغت Centroid PE في وقت سابق من هذا العام صفة المفاوض المفضل لدى Old Tom Capital. دخلت Entrada إلى طاولة المفاوضات الجديدة وقدمت عرضاً بمستوى مماثل لعرضها السابق.
استحوذت Centroid PE على 100% من أسهم TaylorMade مقابل نحو 2 تريليون وون في عام 2021. وقدمت F&F نحو 550 مليار وون كشريك محدود رئيسي في تلك الصفقة وحصلت على حق الأفضلية. يتيح هذا الحق لـ F&F الاستحواذ على الأسهم بالشروط نفسها التي تنطبق على المفاوض المفضل عند بيع TaylorMade.
حصلت F&F على عدة خطابات التزام من شركات أوراق مالية
حصلت F&F على خطابات التزام من عدة شركات أوراق مالية. يتوقع مراقبو السوق عادةً أن تتمكن F&F من توفير تمويل استحواذ استناداً إلى المبلغ المقترح من Entrada، على عكس عرض Old Tom Capital الأعلى. وذكر الطرف البائع أن Entrada لم يتم اختيارها رسمياً كمفاوض مفضل وأن المناقشات لا تزال مستمرة مع عدة مشترين محتملين. اقترحت Centroid PE على MBK Partners الاستحواذ على TaylorMade في وقت سابق هذا العام واستكشفت إمكانات الصفقة مع مرشحين مختلفين.
تعمل F&F في العلامات التجارية للأزياء العالمية، بما في ذلك علامات مرخصة مثل MLB وDiscovery Expedition، وعلامات مملوكة مثل Duvetica. وسجلت الشركة إيرادات موحدة قدرها 1.934 تريليون وون، وربحاً تشغيلياً بلغ 468.5 مليار وون في العام السابق.
الأسئلة الشائعة
ماذا فعلت Centroid Investment PE بخصوص بيع TaylorMade؟
حددت Centroid Investment PE Entrada كمفاوض مفضل لبيع TaylorMade، مع الإبلاغ عن سعر الاستحواذ بأقل من 4 تريليون وون. يجب على Entrada تقديم خطاب التزام بحلول أغسطس للحفاظ على هذه الصفة.
لماذا فقدت Old Tom Capital وضع المفاوض المفضل؟
فشلت Old Tom Capital في تقديم خطاب التزام ضمن الموعد النهائي المطلوب في وقت سابق من هذا العام، ما دفع Centroid PE إلى إلغاء صفة المفاوض المفضل وفتح المفاوضات أمام مزايدين آخرين.
ما الحق الذي تمتلكه F&F في صفقة TaylorMade؟
تمتلك F&F حق الأفضلية من استثمارها البالغ 550 مليار وون في استحواذ TaylorMade عام 2021، ما يتيح لها مطابقة أي عرض نهائي والاستحواذ على الأسهم بالشروط نفسها المطبقة على المفاوض المفضل.
