القاضي الفيدرالي في ولاية كونيتيكت ستيفان أندرهيل يستعيد دعاوى الاحتيال بموجب القانون العام لولاية نيويورك ضد مجموعة العملات الرقمية (DCG) ومؤسسها باري سيلبرت، مع الموافقة على الاستئناف الوسيط، مما يسمح لـ DCG وسيلبرت ورئيس DCG مارك مورفي برفع القضية الأساسية إلى محكمة الاستئناف الثانية، وهي ما إذا كان Genesis Yield يمثل ورقة مالية.
أحدث حكم قضائي: استعادة دعاوى الاحتيال في نيويورك، ملخص الوضع الحالي للدعاوى في الولايات
وفقًا لأحدث حكم للقاضي أندرهيل، الوضع الحالي للدعاوى ضد DCG والمتهمين ذوي الصلة هو كما يلي:
مُستعادة: دعاوى الاحتيال بموجب القانون العام لولاية نيويورك (ضد سيلبرت وDCG ومتهمين آخرين)
مُستمرة: الدعوى الفيدرالية للأوراق المالية سُمح لها بالمتابعة
مُعلقة: دعاوى حماية المستهلك بموجب قوانين كاليفورنيا وفلوريدا ونيويورك
مرفوضة: الدعاوى بموجب قوانين إلينوي وكانساس ونيفادا وتكساس
الفرق بين دعاوى الاحتيال بموجب القانون العام لنيويورك المُستعادة ودعوى الاحتيال الفيدرالية للأوراق المالية هو: الأولى تركز على ما إذا كان المسؤولون التنفيذيون في الشركة قد أدلوا عمدًا بتصريحات مضللة، وما إذا كان المستثمرون قد اعتمدوا على هذه التصريحات، والخسائر المحددة التي تكبدها المستثمرون؛ بينما تستند الأخيرة إلى متطلبات الإفصاح بموجب قانون الأوراق المالية الفيدرالي.
هل Genesis Yield ورقة مالية؟ تطبيق اختبار Howey واختبار Reves على منتجات الإقراض المشفرة
الجانب الأكثر تأثيرًا في هذا الحكم على المستوى القطاعي هو الموافقة على الاستئناف الوسيط، مما يسمح بإحالة مسألة طبيعة Genesis Yield كورقة مالية إلى محكمة الاستئناف الثانية. جوهر المسألة هو أن منتجات العائد على العملات المشفرة تطمس الحدود بين "الإقراض" و"الاستثمار": اختبار Howey يفحص ما إذا كان المستثمرون قد ساهموا بأموال في مؤسسة مشتركة مع توقع الربح من جهود الآخرين؛ بينما يقرر اختبار Reves أن الأوراق المالية (السندات الإذنية) تُعتبر أوراقًا مالية ما لم تكن شديدة التشابه بالقروض التجارية العادية.
Genesis Yield يدمج ميزات كلا النموذجين: يستثمر المستثمرون عملاتهم المشفرة ويتوقعون الحصول على فائدة، وتقوم Genesis بدمج هذه الأموال ثم إقراضها للعملاء المؤسسيين. إذا قبلت محكمة الاستئناف الثانية القضية، فقد يصبح تفسيرها للاختبارين واحدًا من أولى الأحكام الاستئنافية الرائدة في مجال منتجات الإقراض المشفرة.
نطاق كل من التسوية الفيدرالية لهيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، والدعوى المدنية بقيمة 3 مليارات دولار في نيويورك، ودعوى كونيتيكت
وفقًا للتقارير، هناك ثلاثة مسارات قانونية متوازية ضد DCG والمتهمين ذوي الصلة. أولاً: التسوية الفيدرالية لهيئة SEC (أُعلنت في يناير 2025): وافقت DCG على دفع 38 مليون دولار، والرئيس التنفيذي السابق لـ Genesis مورو سيدفع بشكل منفصل 500 ألف دولار لتسوية ادعاءات الاحتيال الفيدرالية، دون أن يعترف أو ينفي أي من الطرفين نتائج تحقيق SEC؛ وصرحت القائمة بأعمال رئيس قسم الإنفاذ في SEC بأن "من الضروري أن تكون الشركات ومسؤولوها صادقين مع الجمهور المستثمر".
ثانيًا: الدعوى المدنية للاحتيال من قبل المدعي العام لولاية نيويورك ليتيتيا جيمس، حيث توسع مبلغ مطالبات الخسائر من مليار دولار في البداية إلى أكثر من 3 مليارات دولار.
ثالثًا: الدعوى في المحكمة الفيدرالية في كونيتيكت (هذا الحكم): استعادة دعاوى الاحتيال بموجب القانون العام، والموافقة على إحالة مسألة طبيعة Genesis Yield كورقة مالية إلى محكمة الاستئناف الثانية؛ تنفي DCG باستمرار أي مخالفات، وتصف الادعاءات بأنها "لا أساس لها".
أسئلة شائعة
ما هو Genesis Yield ولماذا هو مثير للجدل قانونيًا؟
Genesis Yield هو منتج إقراض العملات المشفرة الذي تقدمه Genesis Capital، مما يسمح للمستثمرين بإيداع الأصول الرقمية لكسب الفائدة؛ تقوم Genesis بدمج الأموال ثم إقراضها للعملاء المؤسسيين. يكمن الجدل القانوني في أن هذا المنتج يحمل خصائص كل من "عقد الاستثمار" (ينطبق عليه اختبار Howey) و"أداة إقراض السندات الإذنية" (ينطبق عليه اختبار Reves)، وقد قضى القاضي أندرهيل في فبراير 2026 بأنه ورقة مالية؛ قدمت DCG استئنافًا وسيطًا بشأن ذلك، والنتيجة معلقة على قرار محكمة الاستئناف الثانية بقبول القضية.
ما هي الادعاءات القانونية الحالية ضد DCG وباري سيلبرت؟
وفقًا لأحدث حكم، تشمل الإجراءات القانونية النشطة ضد DCG وباري سيلبرت: دعاوى الاحتيال بموجب القانون العام لنيويورك المُستعادة في المحكمة الفيدرالية في كونيتيكت، والدعوى الفيدرالية للأوراق المالية التي سُمح لها بالمتابعة، والاستئناف الوسيط المعلق (مسألة طبيعة Genesis Yield كورقة مالية). بالإضافة إلى ذلك، توسع مبلغ مطالبات الخسائر في دعوى الاحتيال المدنية للمدعي العام لنيويورك إلى أكثر من 3 مليارات دولار. وقد توصلت DCG بالفعل إلى تسوية فيدرالية مع SEC في يناير 2025، ودفعت 38 مليون دولار.
ما هي ترتيبات التعويض لأكثر من 230,000 مستثمر في حادثة Genesis؟
وفقًا للتقارير، وافقت Genesis على دفع 2 مليار دولار لتسوية المطالبات المتعلقة بالمستثمرين؛ وقد توسع مبلغ الخسائر في الدعوى المدنية للمدعي العام لنيويورك إلى أكثر من 3 مليارات دولار، ولا تزال المطالبات ضد المتهمين المتبقين مستمرة. تعتمد تفاصيل خطة توزيع التسوية وجدولها الزمني على الإعلانات الرسمية للمحكمة وتقدم القضية.
