La regulación de criptomonedas en el Reino Unido entrará en vigor en 2027: la FCA asumirá el control total, marcando el inicio de la "Era de la Claridad"

El Ministerio de Finanzas del Reino Unido redacta oficialmente nuevas regulaciones que planean integrar completamente el mercado de criptomonedas en el actual sistema de regulación financiera. Según la legislación más reciente, a partir de la segunda mitad de 2027, las empresas de criptomonedas, al igual que los productos financieros tradicionales como acciones y fondos, estarán sujetas a la supervisión unificada de la Autoridad de Conducta Financiera (FCA). La Secretaria de Finanzas, Rachel Reeves, afirmó que esta medida tiene como objetivo clarificar las reglas, proteger a los consumidores y atraer inversiones para consolidar la posición del Reino Unido como centro financiero global en la era digital. Este paso marca la primera fase importante en la construcción de un marco de regulación de criptomonedas integral y transparente en el Reino Unido, tras una etapa de críticas en la industria y frecuentes fraudes en el mercado.

Marco regulatorio de criptomonedas en el Reino Unido oficialmente establecido

Tras años de discusión y solicitudes del sector, el gobierno del Reino Unido ha delineado claramente el futuro de la regulación del mercado de criptomonedas. Las reglas en desarrollo por el Ministerio de Finanzas tienen como núcleo la incorporación formal de las actividades relacionadas con criptomonedas dentro del “alcance regulatorio” denominado. Esto significa que las empresas que ofrecen servicios de criptomonedas en el Reino Unido, incluyendo exchanges y proveedores de wallets digitales, deberán registrarse ante la FCA y cumplir con una serie de estándares establecidos. Aunque anteriormente ya era obligatorio que estas empresas se registraran por motivos de prevención de lavado de dinero, la nueva regulación ampliará significativamente su alcance y profundidad, abarcando aspectos como la protección del consumidor y la conducta en el mercado.

Este sistema, cuya implementación completa está prevista para 2026 y su entrada en vigor para la segunda mitad de 2027, ha sido calificado por la Secretaria Reeves como un “paso decisivo”. Ella destacó que, al proporcionar a las empresas reglas claras, el gobierno busca ofrecer la certeza necesaria para inversión e innovación, creando empleos altamente cualificados en el país. Al mismo tiempo, millones de consumidores se beneficiarán de una protección reforzada, y los “actores maliciosos” serán excluidos del mercado británico. Lucy Rigby, Ministra de la City de Londres, afirmó con ambición que las nuevas regulaciones ayudarán al Reino Unido a “liderar en adopción de activos digitales”.

¿Y cómo cambiarán estas regulaciones el mercado? En resumen, obligarán a la industria de criptomonedas a operar con niveles de transparencia y responsabilidad similares a los del sector financiero tradicional. Por ejemplo, la FCA ha indicado que podría eximir o relajar ciertas reglas para las empresas de criptomonedas, como el derecho a cancelar compras, pero en general, la rigurosidad regulatoria se intensificará sin precedentes. Esta aproximación “proporcionada y justa” busca equilibrar la promoción de la innovación con la gestión de riesgos, sentando las bases legales para el desarrollo a largo plazo del sector.

Contexto de mercado y política en la implementación de las nuevas regulaciones

Toda política regulatoria significativa está condicionada por el entorno del mercado y su historia. La decisión del Reino Unido de regular estrictamente las criptomonedas surge de dos motivos principales: el crecimiento explosivo del mercado y el aumento de los riesgos para los consumidores. En los últimos años, las criptomonedas han proliferado como método de inversión y pago, pero su carácter fuera del alcance de la regulación financiera convencional ha dejado a los consumidores sin protección equivalente a la que tendrían con acciones o fondos. Este vacío regulatorio ha facilitado la proliferación de fraudes.

Datos del sector bancario muestran que, solo en el último año, las pérdidas de los consumidores británicos por fraudes de inversión aumentaron un 55%, siendo las inversiones en criptomonedas uno de los principales focos. Un caso representativo es el de Qing Zhimin (también conocida como Zhang Yadi), residente en Reino Unido, quien fue condenada por su participación en una estafa con Bitcoin por valor de miles de millones de libras y que afectó a 128,000 víctimas. La policía británica confiscó en 2018 61,000 bitcoins en un operativo contra ella, valorados en más de 50 mil millones de libras en ese momento, considerado uno de los mayores decomisos de criptomonedas en el mundo. La frecuencia de estos casos ha incentivado la demanda pública y política por una regulación más estricta.

Además de la protección a consumidores, el gobierno tiene consideraciones estratégicas más profundas. Tras el Brexit, el Reino Unido busca consolidar su posición como centro financiero global. Integrar los activos digitales en un marco regulatorio sólido y transparente se percibe como clave para atraer empresas, capital y talento del sector. Algunos críticos, como el exministro conservador George Osborne, advirtieron que el Reino Unido se estaba “quedando atrás” en el ámbito de las criptomonedas. Por ello, las nuevas normas no solo buscan gestionar riesgos, sino también competir en una “carrera por el liderazgo” digital, enfrentando la regulación más laxa de jurisdicciones como EE. UU.

Datos clave del mercado y fraudes en criptomonedas en el Reino Unido

Pérdidas por fraude anual: 55% (datos del sector bancario, octubre 2023)

Bitcoin confiscados en casos representativos: 61,000

Número de víctimas en casos destacados: 128,000 (caso Qing Zhimin)

Inicio de plena entrada en vigor de las regulaciones: segunda mitad de 2027

Meta de consulta de reglas FCA: 2026

¿Cómo supervisará la FCA las criptomonedas?

Con la entrada en vigor de las nuevas regulaciones, la FCA será la “máquina de mando” del mercado de criptomonedas en el Reino Unido. ¿Cómo ejercerá sus funciones esta autoridad, conocida por su rigor? En primer lugar, todos los proveedores de servicios de activos digitales que operen en el país deberán obtener autorización de la FCA. Esto implica que el registro actual, basado en la prevención de lavado de dinero, evolucionará hacia una licencia de operación completa, mediante la cual las empresas deberán cumplir con estándares elevados en gobernanza, solidez financiera, protección de fondos de los clientes (como custodia) y conducta en el mercado.

En segundo lugar, la regulación se centrará en la transparencia y la divulgación de información. Las empresas de criptomonedas posiblemente tendrán que reportar información clave sobre sus operaciones, riesgos y finanzas, similar a las compañías cotizadas. Esto busca reducir la asimetría informativa y permitir que los consumidores tomen decisiones informadas. Como criticó el co-director de Kraken, Ajun Sethi, algunas exigencias previas de divulgación en el Reino Unido podían “perjudicar a los consumidores”, por lo que el nuevo marco busca establecer un estándar unificado y verdaderamente favorable a los usuarios.

Asimismo, la FCA podría implementar reglas específicas para las características particulares de los activos digitales. Por ejemplo, en la regulación de stablecoins, el Banco de Inglaterra ha mostrado flexibilidad, revisando su plan para permitir que algunas reservas inviertan en deuda pública a corto plazo. Esto refleja que las autoridades regulatorias están aprendiendo y dialogando con la industria. La ministra Rigby también ha llamado a la participación activa del sector en las consultas del Banco de Inglaterra y en la creación de un entorno regulatorio estable. Además, se considera prohibir directamente las donaciones en criptomonedas en áreas sensibles como las donaciones políticas, para evitar que el anonimato de estos activos socave la transparencia del financiamiento político, evidenciando la extensión del control regulatorio a ámbitos sociales.

Carrera global por la regulación: ¿puede Reino Unido ponerse a la cabeza?

Las nuevas regulaciones del Reino Unido no son un caso aislado, sino una pieza clave en la carrera global por regular las criptomonedas. Los modelos regulatorios varían: Estados Unidos adopta un enfoque “de aplicación y litigios”, basándose en leyes existentes como la de valores, mediante acciones judiciales; la Unión Europea ha avanzado con el marco de regulación MiCA, que unificará reglas para los 27 países; y el Reino Unido opta por integrar las criptomonedas en su marco existente, buscando una transición suave con la regulación tradicional.

Cada modelo tiene ventajas y desventajas. La fortaleza del enfoque británico radica en aprovechar la experiencia, reputación y red de aplicación de la FCA, para establecer rápidamente una autoridad reconocible y dar un entorno familiar a las instituciones tradicionales que ingresen al mercado de cripto. Sin embargo, su posible limitación radica en que las reglas no sean “nativas” o adaptadas a la naturaleza descentralizada de las tecnologías blockchain, lo que puede restringir la innovación comparado con regulaciones diseñadas específicamente para ellas. Esto ha generado críticas de algunos sectores que consideran que el Reino Unido ha sido excesivamente conservador.

De cualquier modo, el gobierno del Reino Unido ha dejado claro su interés en liderar el sector. Rigby reveló que, este año, Reino Unido y EE. UU. han formado un grupo de trabajo transatlántico para explorar la cooperación en regulación y aspectos financieros. Esto sugiere que el mapa global de regulación en criptomonedas será definido por unos pocos centros principales que colaboren entre sí. Para las empresas del sector, la entrada en el mercado británico será más predecible, aunque con mayores requisitos de cumplimiento. Las firmas que puedan adaptarse a los altos estándares de transparencia y protección al consumidor tendrán en el país un lugar estratégico para expandirse en Europa y en el mundo, con reconocimiento de marca y cumplimiento normativo.

Conclusión: de un entorno difuso a reglas claras, el mercado de criptomonedas en Reino Unido en un momento decisivo

Aunque 2027 parece lejano, el camino hacia una regulación clara en el Reino Unido ya está trazado. Desde combatir fraudes y proteger consumidores, hasta competir por el liderazgo en finanzas digitales, este sistema integral que está por implementarse cumple múltiples funciones. Marca la transición del sector de criptomonedas desde un “salvaje oeste” de reglas difusas hacia un mercado maduro, con reglas claras y responsabilidades definidas.

Aún así, persisten desafíos. Lograr un delicado equilibrio entre una protección estricta al consumidor y un impulso responsable a la innovación tecnológica será clave para el trabajo del FCA y del Ministerio de Finanzas en los próximos años. Además, la efectividad final de la regulación dependerá no solo de las reglas, sino también de la inteligencia y la fuerza con la que se apliquen. Para los actores del sector y los inversores, un entorno más estable y transparente será, a largo plazo, beneficioso. Sin embargo, en el corto plazo, las empresas deberán prepararse para mayores requisitos de cumplimiento. La verdadera prueba será en 2027, cuando Reino Unido intente “liderar el mundo” en regulación de criptomonedas.