A medida que 2025 llega a su fin, Bitcoin se mantiene por debajo de la marca psicológica de $100,000, sin que se materialice un rally decisivo de fin de año. Los participantes del mercado se ven obligados a interpretar señales ambiguas para evaluar si 2026 traerá consolidación, crecimiento renovado o una corrección más profunda.

Puntos clave

• Bitcoin cierra 2025 sin recuperar los $100,000, quedando por debajo de las expectativas de un rally de fin de año generalizado.
• Las métricas en cadena e institucionales muestran un panorama “mezclado”: sin una clara dominancia alcista o bajista.
• Los tenedores a largo plazo continúan con una distribución neta desde el descenso de otoño, lo que indica cautela.
• Los flujos del ETF de Bitcoin spot se volvieron negativos tras octubre, en medio de incertidumbre macroeconómica.
• Las ballenas de tamaño medio (carteras de 100–1,000 BTC) aumentaron su acumulación tras la caída.
• Los analistas ven cada vez más 2026 como un período de post-halving en una fase avanzada, impulsado por la economía global en lugar de ciclos puros.

Un año sin los fuegos artificiales esperados

Bitcoin alcanzó múltiples máximos históricos en 2025, superando los $126,000, pero no logró romper el objetivo citado frecuentemente de $130,000. El mínimo anual se sitúa alrededor de $74,000. La ausencia de un “rally de Santa” en diciembre ha reavivado el debate: ¿se están rompiendo los patrones cíclicos históricos o el mercado simplemente ha madurado?

La acción del precio sigue siendo indecisa. Abbass Abdul Sater, jefe de ventas en Capital.com, describió el entorno actual a Cryptonews como complejo y multifacético: las expectativas para Bitcoin en 2026 son notablemente mixtas y dependen en gran medida de condiciones externas en lugar de una narrativa unificada. Las previsiones optimistas dependen de una adopción institucional sostenida, flujos constantes en ETF y una integración más profunda en las finanzas tradicionales, lo que podría impulsar los precios a nuevos máximos.

No obstante, advierte que también son plausibles escenarios conservadores: perspectivas más moderadas apuntan a consolidación o crecimiento modesto, impulsados por una liquidez global más ajustada, obstáculos regulatorios o el desvanecimiento del fervor especulativo. Los riesgos a la baja persisten si los vientos macroeconómicos se intensifican, subrayando la creciente sensibilidad de Bitcoin a factores más allá del ecosistema cripto.

Señales en cadena: cautela sobre convicción

Los tenedores a largo plazo (LTHs) han permanecido en modo de distribución neta desde la corrección de otoño, sin un cambio sostenido hacia la acumulación a pesar de períodos de estabilidad en el precio. Esto sugiere una cautela persistente en lugar de capitulación.

Por otro lado, las carteras que contienen entre 100 y 1,000 BTC—a menudo denominadas “tiburones”—mostraron uno de los picos de acumulación más fuertes del año tras la caída de octubre, indicando que los actores sofisticados ven los niveles actuales como atractivos para posicionarse.

Los analistas de CryptoQuant interpretan el entorno posterior a octubre como una fase bajista suave, marcada por una reducción en las entradas de capital. La demanda a principios de 2025 estuvo impulsada por vehículos institucionales (ETFs, tesorerías corporativas) y vientos políticos, pero esos mismos catalizadores parecen haber perdido impulso ante incertidumbres en las tasas de interés y datos económicos más suaves.

Leo Fan, cofundador de Cysic, destacó un cambio clave: muchos inversores subestimaron lo estrechamente que ahora está vinculado el cripto a los ciclos tradicionales de liquidez y a la dinámica de tasas de interés.

La demanda institucional se enfría

Los ETFs de Bitcoin spot en EE. UU. registraron salidas tras octubre—reflejando patrones observados anteriormente en el año—pero la retirada ha sido moderada en lugar de una venta de pánico. La incertidumbre política y macroeconómica ha llevado a una reducción general del riesgo, incluso entre los actores más grandes.

2026: Realismo en la fase final del ciclo en lugar de euforia

La mayoría de los expertos ahora enmarcan 2026 como una continuación del ciclo post-halving actual en lugar del inicio explosivo de uno nuevo. Abdul Sater resume:

Es probable que el año refleje una clase de activo en maduración, equilibrando hitos de adopción con realidades económicas globales, en lugar de ofrecer movimientos de ruptura unidireccionales.

Conclusión

Bitcoin entra en 2026 en un estado de incertidumbre—ni claramente alcista ni irremediablemente bajista. La tendencia a mantenerse en rango parece ser el resultado más probable a corto plazo, con la dirección final dependiendo de si el soporte se mantiene cerca de los niveles actuales o cede ante una retracción más profunda.

La era de ciclos cripto aislados parece estar desapareciendo; el camino de Bitcoin hacia adelante reflejará cada vez más el apetito por el riesgo, las condiciones de liquidez y la convicción institucional.