Las acciones de las grandes tecnológicas están siendo sometidas a un mayor escrutinio por el gasto en IA mientras se acercan sus resultados

Las grandes empresas de Big Tech se enfrentan la próxima semana a la supervisión de los inversores, ya que se espera que los informes de resultados revelen si los cientos de miles de millones de dólares en gasto en infraestructura de IA están generando retornos, según el analista líder de tecnología de I/O Fund, Beth Kindig. Kindig señaló que los inversores quieren pruebas de que la monetización de la IA se está poniendo al día con años de intensa inversión, y que Big Tech ha destinado un capital considerable en gasto de capital para infraestructura de IA. Los inversores examinarán si este gasto se está convirtiendo en ingresos y beneficios, añadió, y apuntó que los próximos informes de resultados podrían ofrecer esa respuesta. El foco del mercado bursátil refleja preguntas más amplias sobre si las inversiones en infraestructura de IA están ofreciendo un rendimiento financiero sostenible.

Alphabet lidera el desempeño de las acciones de Big Tech en lo que va de año

Uno de los mayores sobresaltos de la actual carrera alcista de la IA de este año, según Kindig, es que las acciones de las empresas que impulsan el desarrollo de la IA han quedado en gran medida rezagadas frente a las de las empresas que suministran la infraestructura subyacente. Alphabet Inc. (GOOG, GOOGL) ha liderado al grupo con una ganancia del 11% este año, seguida por Amazon.com Inc. (AMZN) con un 8%. Las acciones de Meta Platforms Inc. (META) están un 2% a la baja, mientras que las acciones de Microsoft Corp. (MSFT) han caído un 18%.

"Lo más sorprendente es cuánto ha quedado rezagada Big Tech en términos de dólares", dijo Kindig. Los inversores observarán si Big Tech puede convertir el gasto en IA en un crecimiento más rápido en la nube, mayores ingresos por publicidad y una adopción más amplia del software de IA.

Kindig identifica métricas clave que los inversores vigilarán

Los inversores mirarán más allá de los ingresos y de las ganancias por acción para seguir el crecimiento en la nube, la adopción de software de IA y las tendencias de publicidad como evidencia de que las inversiones en IA están dando sus frutos, según Kindig. Dijo que en Alphabet el foco está en si Google Cloud puede sostener su impulso, mientras que Search continúa monetizando la IA mediante la publicidad y la creciente demanda de inferencia.

Kindig añadió que Microsoft enfrenta presión para reactivar el crecimiento de Azure pese a que su negocio de IA se expande rápidamente, y que los inversores también vigilarán las actualizaciones sobre sus chips de IA Maia. En Meta y Amazon, los inversores observarán si las inversiones en IA siguen impulsando el crecimiento de la publicidad en Meta y el crecimiento de la nube en AWS, dijo Kindig.

Los informes de resultados podrían ampliar la carrera alcista de la IA más allá de los fabricantes de chips

Un crecimiento sólido impulsado por la IA en la nube, el software y la publicidad podría ampliar la carrera alcista de la IA más allá de los fabricantes de chips y de los proveedores de infraestructura, al mostrar que años de intensa inversión empiezan a generar retornos sostenibles, dijo Kindig.

El estratega global de mercados de JPMorgan, Hugh Gimber, dijo durante una entrevista el viernes que la reciente caída de los títulos de chips no refleja un debilitamiento de los fundamentos, y señaló que las empresas de semiconductores siguen ofreciendo resultados sólidos. "Para mí, lo clave aquí no es tanto lo que las propias compañías de semis te están diciendo, sino más bien lo que vamos a obtener de los hyperscalers en las próximas un par de semanas, porque todo ese crecimiento de las ganancias se debe al capex de los hyperscalers", dijo.

Alphabet, Microsoft, Meta, Amazon, Apple, Intel y otras grandes compañías tecnológicas están programadas para reportar ganancias trimestrales durante las próximas dos semanas.

Nasdaq Composite cae cerca de 1% al momento de la publicación

El índice Nasdaq Composite, con fuerte peso de tecnología, estaba cerca de un 1% a la baja en el momento de la publicación. El Invesco QQQ Trust (QQQ) sube 25% en los últimos 12 meses, mientras que el iShares U.S. Technology ETF (IYW) sube 35%.

Preguntas frecuentes

¿Qué dijo Beth Kindig sobre el gasto en IA de Big Tech?

Beth Kindig, analista líder de tecnología en I/O Fund, señaló que Big Tech ha realizado un gasto de capital considerable para infraestructura de IA y que los inversores querrán ver que este gasto se traduzca en ingresos y beneficios a través de los próximos informes de resultados.

¿Cómo se han comportado las acciones de Big Tech en comparación con los proveedores de infraestructura de IA este año?

Alphabet ha liderado Big Tech con una ganancia del 11% este año, seguida por Amazon con un 8%, mientras que las acciones de Meta Platforms están un 2% a la baja y las de Microsoft han caído un 18%. Según Kindig, esto representa un rezago frente a las compañías que suministran infraestructura de IA.

¿Por qué el estratega de JPMorgan dijo que las próximas dos semanas importan para las acciones de chips?

Hugh Gimber, de JPMorgan, señaló que lo que más importa no son los resultados de las empresas de semiconductores por sí mismos, sino más bien lo que los inversores obtendrán de los hyperscalers en las próximas un par de semanas, porque todo ese crecimiento de las ganancias se debe al gasto de capital de los hyperscalers.