El informe de BitMEX revela una brecha de financiación del 3,93%, impulsada por el diseño de la colateral, con un máximo del 27,6% el 23 de abril

De acuerdo con el informe de Q2 2026 de BitMEX, fallos estructurales en el diseño del colateral impulsan disparidades persistentes en la tasa de financiación en los contratos de futuros perpetuos. El análisis de la bolsa sobre su contrato inverso con margen en bitcoin (XBTUSD) frente a su contraparte lineal con margen en USDT (XBTUSDT) mostró un diferencial promedio anualizado de 3,93% durante 3,5 años, con un máximo del 27,6% el 23 de abril de 2026.

Al comparar entre plataformas, Hyperliquid mantuvo una prima anualizada de financiación en Bitcoin del 7,17% sobre Binance de 2023 a 2026, mientras que los perpetuos de Ethereum mostraron una prima del 5,31%. BitMEX atribuye la divergencia a diferentes perfiles de los traders y a barreras que impiden que grandes cantidades de capital de arbitraje institucional fluyan hacia plataformas descentralizadas. La bolsa aconseja a los traders identificar si las brechas en la tasa de financiación se deben a factores estructurales de larga duración antes de desplegar capital para arbitraje.