Las instituciones financieras evalúan más de 700 mil millones de dólares en activos para detectar la vulnerabilidad al calor

Las instituciones financieras globales están llevando a cabo evaluaciones de vulnerabilidad climática sobre los activos a medida que el calor extremo de este verano acelera el deterioro de su valor. Las firmas de private equity que gestionan más de $700 mil millones han duplicado sus menciones de “riesgo físico” en informes de un año a otro, según el análisis de Bloomberg de 12 gestores de activos globales. Las evaluaciones llegan después de una ola de calor europea que superó los 40 grados y que mató a 10.000 personas en una semana, así como de la peor ola de calor de Norteamérica desde 1950. Los desastres climáticos, incluidas olas de calor, inundaciones, sequías e incendios forestales, dañan los activos a través de tres vías: disrupciones operativas que reducen los ingresos, destrucción de instalaciones que obliga a deshacerse de activos y desastres repetidos que provocan retiradas completas de empresas de las regiones afectadas. Sectores desde la agricultura y la pesca hasta el sector inmobiliario y la infraestructura enfrentan daños físicos directos y costos inesperados para medidas de adaptación al clima, como mejoras en los sistemas de enfriamiento.

La agricultura y la pesca han sufrido pérdidas severas. La sequía y la ola de calor de 2024 en África Occidental provocaron un fallo sin precedentes en la cosecha de cacao, lo que obligó a cerrar algunas granjas mientras los precios del cacao aumentaban un 400% en dos años. La industria pesquera enfrenta impactos aún más graves: el aumento de la temperatura del agua hizo que colapsara la población de cangrejo real de Alaska en 2018, con más de 10 mil millones de cangrejos desapareciendo en tres años.

Compañías de seguros se retiran de zonas climáticas de alto riesgo

Las compañías de seguros están respondiendo de forma más proactiva a los riesgos climáticos, ya que las regiones propensas a desastres registran un aumento acelerado de las primas del seguro de propiedades. Los aseguradores están designando áreas en las que no existe cobertura contra incendios y retirándose en grandes cantidades de los mercados relacionados. En regiones donde los cambios climáticos ocurren demasiado rápido, los aseguradores no pueden establecer tasas de prima adecuadas porque el principio básico del seguro—calcular la probabilidad del riesgo según la frecuencia de ocurrencia en el pasado—se ve alterado por eventos meteorológicos extremos.

Un número significativo de aseguradoras se ha retirado de California y del oeste de EE. UU., donde los incendios forestales se han vuelto frecuentes. En Australia, muchas granjas han perdido acceso al seguro debido a la ocurrencia frecuente de fenómenos meteorológicos extremos.

El banco BBVA diferencia las tasas de los préstamos según la exposición al clima

Los bancos han empezado a diferenciar el precio de los préstamos según los riesgos climáticos de los clientes. El banco BBVA de España comenzó a ajustar las tasas de los préstamos el mes pasado en función de la exposición al calentamiento global para clientes corporativos en los sectores de agricultura, inmobiliario, ocio, servicios públicos e infraestructura. El banco determinó que el riesgo climático afecta de manera directa la capacidad de pago de los préstamos. BBVA planea ampliar esta medida a clientes individuales en el futuro.

Gestores de activos prueban escenarios del “punto de inflexión” climático en carteras

Los gestores de activos y los inversores están realizando análisis integrales de los impactos de la crisis climática. Han determinado que los modelos de inversión basados en décadas de datos climáticos pasados no reflejan los riesgos futuros.

El gestor de activos británico Standard Life planea probar “escenarios de puntos de inflexión climáticos” en su cartera de 317 mil millones de libras a partir del próximo año. El análisis examinará los impactos en activos individuales cuando el cambio climático cruce umbrales irreversibles en sistemas naturales, como la degradación de la selva amazónica y la muerte masiva de arrecifes de coral.

JP Morgan ha etiquetado este fenómeno como “cisne negro climático”: eventos de baja probabilidad pero con un impacto masivo cuando ocurren. El banco espera que los activos físicos ilíquidos, como el sector inmobiliario y la infraestructura, experimenten las primeras caídas de valor debido a la exposición directa al riesgo y a la dificultad de deshacerse rápidamente de ellos. Posteriormente, los mercados de bonos corporativos sufrirán un aumento de los riesgos de impago de las empresas relacionadas.

Las acciones no pueden evitar los impactos de la crisis climática porque los daños corporativos futuros derivados de olas de calor y otros eventos ya se reflejan en los precios actuales de las acciones. El gestor de activos global Fidelity proyecta que incluso si los países desarrollados responden bien, los rendimientos anuales esperados de las acciones disminuirán en 0,5 puntos porcentuales durante los próximos 10 años en función de la prominencia del riesgo climático. Si falla la respuesta climática y aumentan los daños relacionados, la caída se espera que llegue a 1,2 puntos porcentuales.

Preguntas frecuentes

¿Cómo están respondiendo las firmas de private equity a los riesgos climáticos en sus activos?

Doce firmas globales de private equity que gestionan más de $700 mil millones en activos han comenzado a realizar evaluaciones individuales de “vulnerabilidad al calor”. El análisis de Bloomberg muestra que estas firmas duplicaron sus menciones de “riesgo físico” en informes de un año a otro.

¿Qué cambios en las tasas de préstamos implementó el banco BBVA en función de la exposición al clima?

El banco BBVA de España comenzó a ajustar las tasas de los préstamos el mes pasado en función de la exposición al calentamiento global para clientes corporativos en los sectores de agricultura, inmobiliario, ocio, servicios públicos e infraestructura. El banco planea ampliar esta medida a clientes individuales en el futuro.