Kenia reduce el requisito de capital para las stablecoins en un 40% hasta 2,32 millones de dólares

El Tesoro Nacional de Kenia redujo en un 40% el requisito mínimo de capital desembolsado para los emisores de stablecoins, hasta aproximadamente 2,32 millones de dólares (300 millones de chelines kenianos), frente a los casi 3,9 millones de dólares propuestos en las normas de borrador el pasado marzo. El umbral más bajo busca facilitar la entrada al mercado, mientras que el Banco Central de Kenia mantiene medidas estrictas de supervisión para proteger a los inversores a medida que se acelera la adopción de criptomonedas. Kenia ocupó el quinto lugar a nivel mundial en adopción de cripto en el World Crypto Ranking 2025 de Bybit, impulsado por stablecoins que impulsan los pagos transfronterizos y actúan como cobertura frente a la volatilidad de la divisa en un mercado que procesó decenas de miles de millones de dólares en 2024.

El Banco Central de Kenia gana autoridad sobre la circulación de stablecoins

Bajo las nuevas reglas, el Banco Central de Kenia tiene una autoridad amplia sobre los emisores de stablecoins y otros proveedores de servicios de activos virtuales. Las facultades permiten al regulador frenar la circulación de tokens emitidos en el exterior obligando a las plataformas locales a dejar de ofrecerlos. Este marco regulatorio otorga al banco central control directo sobre qué stablecoins pueden operar en el mercado de Kenia, posibilitando una acción rápida contra los tokens que se consideren no conformes con los estándares locales.

El Tesoro mantiene el requisito de reserva local del 30% para fondos de clientes

El marco mantiene exigencias estrictas de reservas pese a la reducción del umbral de capital. Al menos el 30% de los fondos de los clientes debe mantenerse en cuentas fiduciarias segregadas en bancos comerciales kenianos, y el resto invertido en activos nacionales elegibles. Las stablecoins respaldadas por fiat deben mantener reservas en la misma divisa que su paridad. La Comisión de Legislación Delegada del Parlamento había presionado para relajar la regla de inversión local, advirtiendo que podría disuadir a emisores globales, pero el Tesoro conservó la disposición, una medida que podría aumentar los depósitos en bancos comerciales kenianos si empresas extranjeras buscan licenciamiento local.

Los emisores de stablecoins enfrentan comisiones y requisitos de capital más altos que los proveedores de billeteras

Las obligaciones financieras difieren según el operador. Tanto los emisores de stablecoins como los proveedores de billeteras deben pagar una tasa de solicitud de 772 dólares, pero los emisores requieren 2,32 millones de dólares en capital desembolsado, frente a 1,16 millón de dólares para los proveedores de billeteras. Los emisores pagarán más de 15.400 dólares por una tasa de licencia, cuatro veces la tasa de 3.860 dólares que se cobra a los proveedores de billeteras. Además, los emisores deben mantener 463.320 dólares en capital líquido o el 100% de los pasivos actuales, lo que sea mayor. Los proveedores de billeteras deben mantener 231.660 dólares o el equivalente de todos los pasivos actuales durante al menos 30 días consecutivos. Las regulaciones prohíben intereses o recompensas vinculadas a cuánto tiempo los clientes mantengan stablecoins, lo que efectivamente prohíbe incentivos tipo rendimiento como bonos de lealtad. Los emisores competirán, en cambio, en eficiencia de pagos y liquidaciones.

Las regulaciones exigen respaldo de reservas 1 a 1 y reembolsos en 2 días

Cada stablecoin debe estar respaldada plenamente en una base 1 a 1 por activos de reserva elegibles, incluidos efectivo, depósitos bancarios, valores gubernamentales de corto plazo y otros instrumentos aprobados por el banco central. Los activos de reserva deben separarse legalmente de los fondos de la empresa y quedar protegidos frente a acreedores en caso de insolvencia. Los emisores deben realizar pruebas de estrés trimestrales, presentar informes mensuales de reservas y transacciones, y garantizar que los clientes puedan canjear los tokens a valor nominal dentro de dos días hábiles.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es el nuevo requisito mínimo de capital de Kenia para los emisores de stablecoins?
El Tesoro Nacional de Kenia redujo en un 40% el requisito mínimo de capital desembolsado para los emisores de stablecoins, hasta aproximadamente 2,32 millones de dólares (300 millones de chelines kenianos), frente a los casi 3,9 millones de dólares propuestos en las normas de borrador el pasado marzo.

¿Qué requisitos de reserva deben cumplir los emisores de stablecoins en Kenia?
Los emisores de stablecoins deben mantener al menos el 30% de los fondos de los clientes en cuentas fiduciarias segregadas en bancos comerciales kenianos, y el resto invertido en activos nacionales elegibles. Cada stablecoin debe estar respaldada plenamente en una base 1 a 1 por activos de reserva elegibles, y los clientes deben poder canjear los tokens a valor nominal dentro de dos días hábiles.

¿Cómo difieren las tasas de licenciamiento entre emisores de stablecoins y proveedores de billeteras en Kenia?
Tanto los emisores de stablecoins como los proveedores de billeteras pagan una tasa de solicitud de 772 dólares, pero los emisores pagan más de 15.400 dólares por una tasa de licencia, cuatro veces la tasa de 3.860 dólares que se cobra a los proveedores de billeteras. Los emisores requieren 2,32 millones de dólares en capital desembolsado frente a 1,16 millón de dólares para los proveedores de billeteras.