Nomura: La presión inflacionaria en Corea del Sur se reduce a medida que los precios de los servicios se desaceleran

Nomura Securities evaluó que la presión inflacionaria subyacente en Corea del Sur se ha reducido, según un informe publicado el 10 de julio. Park Jung-woo, economista de Nomura Securities, señaló que la inflación de servicios personales en junio bajó a 3,4% interanual desde el 3,7% de mayo, lo que indica una menor presión inflacionaria básica. Aunque la inflación general se mantuvo elevada en 3,2% en junio tras el 3,1% de mayo, la inflación subyacente se mantuvo estable en 2,5%. La evaluación se realiza en medio de un crecimiento económico en forma de "K" centrado en semiconductores, con una expansión limitada en sectores no relacionados con semiconductores que restringe el impulso inflacionario más amplio.

Nomura revisa a la baja las previsiones de inflación en Corea del Sur

Nomura Securities redujo sus proyecciones de inflación para Corea del Sur en respuesta a la tendencia de desaceleración. La firma ajustó su previsión de inflación al 2,6% desde el 2,7% y al 2,0% desde el 2,1%. Park Jung-woo atribuyó la revisión a la debilitación de la inflación en servicios personales y a la limitada presión inflacionaria a pesar de los patrones de crecimiento en forma de "K", donde la expansión impulsada por semiconductores no se ha extendido a sectores no relacionados con semiconductores.

La actividad económica de mayo muestra un rendimiento mixto en los sectores

Park Jung-woo afirmó que la actividad económica en mayo continuó su tendencia de desaceleración. El crecimiento de la producción industrial cayó bruscamente debido al debilitamiento de la producción de semiconductores. La inversión de capital se mantuvo sólida, pero otros sectores, como la construcción y las ventas minoristas, mostraron debilidad continua, presentando un patrón de "mezcla". Las exportaciones nominales volvieron a aumentar en junio, reflejando efectos de precios fuertes en semiconductores y productos relacionados con el energía, pero el crecimiento en volumen de exportaciones en base a despacho aduanero disminuyó en junio. Park señaló que, a pesar del ciclo fuerte de semiconductores, hay poca evidencia de que el crecimiento se esté extendiendo a sectores no relacionados con semiconductores.

Nomura estima una contracción del PIB en el segundo trimestre y revisa al alza la previsión de crecimiento anual

El indicador Nomura-KRnow, que incorpora datos de actividad de mayo, estima un crecimiento del PIB real en el segundo trimestre del -0,4% trimestre a trimestre en base ajustada estacionalmente, frente al aumento del 1,8% del primer trimestre. Park explicó que esto sugiere que el crecimiento está volviendo a una tendencia de aproximadamente el 2%. Nomura elevó su previsión de crecimiento al 2,5% desde el 2,4%, reflejando técnicamente la revisión al alza de la cifra de crecimiento del primer trimestre.

Nomura proyecta tres subidas de tipos de interés hasta enero

En cuanto a la política monetaria, Park Jung-woo afirmó que el Banco de Corea no cambiará su postura hawkish ante el aumento de los precios de la vivienda y la presión continua a la depreciación del won. Nomura espera aumentos de 25 puntos básicos en julio, octubre y enero, llevando la tasa terminal de política monetaria al 3,25%.

Preguntas frecuentes

¿Qué informó Nomura Securities sobre la inflación en Corea del Sur el 10 de julio?

Nomura Securities informó que la presión inflacionaria subyacente en Corea del Sur se ha reducido, con la inflación de servicios personales en junio bajando a 3,4% interanual desde el 3,7% de mayo. La firma revisó a la baja sus previsiones de inflación al 2,6% y 2,0%.

¿Cómo fue el rendimiento de la actividad económica en Corea del Sur en mayo según Nomura?

La actividad económica de mayo mostró una desaceleración continua, con un fuerte descenso en el crecimiento de la producción industrial debido al debilitamiento de la producción de semiconductores. Aunque la inversión de capital se mantuvo sólida, la construcción y las ventas minoristas mostraron debilidad persistente, presentando un rendimiento sectorial mixto con un crecimiento limitado que no se extendió más allá de los semiconductores.