Corea del Sur aumenta el peso de riesgo de las hipotecas de seguros para redirigir capital

Las aseguradoras surcoreanas enfrentarán mayores requisitos de capital para préstamos hipotecarios, ya que las autoridades financieras aumentan el coeficiente de riesgo para préstamos respaldados por viviendas con ratios préstamo-valor entre el 60% y el 80% del 3,5% al 4%, vigente a finales de septiembre. El cambio normativo tiene como objetivo redirigir el capital de los mercados inmobiliarios hacia sectores de financiación productiva, al tiempo que previene posibles riesgos sistémicos derivados de la caída de los precios inmobiliarios. El ajuste es parte de la iniciativa más amplia de las autoridades para activar la financiación productiva, habiendo reducido anteriormente los coeficientes de riesgo para programas políticos, inversiones de capital riesgo e infraestructura calificada.

Las autoridades financieras elevan el coeficiente de riesgo hipotecario al 4%

Según la industria aseguradora el día 8, las autoridades financieras decidieron aumentar el coeficiente de riesgo aplicado a las hipotecas gestionadas por las aseguradoras a partir de finales de septiembre. Las hipotecas con ratios LTV entre el 60% y el 80%, que anteriormente recibían un coeficiente de riesgo del 3,5% al calcular el ratio K-ICS (Korea Insurance Capital Standard), tendrán un coeficiente del 4% a partir de finales de septiembre.

Las autoridades han estado buscando la racionalización de los coeficientes de riesgo hipotecario para activar la financiación productiva. La política evita que el capital fluya hacia los mercados inmobiliarios mientras lo dirige hacia la financiación productiva y tiene como objetivo prevenir riesgos sistémicos que podrían surgir de las caídas de los precios inmobiliarios.

El ratio K-ICS disminuye 0,1 puntos porcentuales bajo los nuevos requisitos

Cuando el coeficiente de riesgo hipotecario aumenta, el capital requerido se incrementa proporcionalmente, reduciendo el ratio K-ICS. A finales de marzo, el aumento del importe del riesgo de crédito derivado del incremento del coeficiente de riesgo ascendió a 78,6 mil millones de wones, reduciendo el ratio K-ICS en 0,1 puntos porcentuales.

El impacto en el capital de las aseguradoras sigue siendo limitado, ya que el ajuste implica aumentar el coeficiente de riesgo para un rango específico de LTV en 0,5 puntos porcentuales. Sin embargo, dado que los cálculos se basan en saldos pendientes, el cambio podría reducir los incentivos de las aseguradoras para originar nuevas hipotecas en el futuro.

Las principales aseguradoras ya están reduciendo la originación de hipotecas

Las aseguradoras han estado reduciendo recientemente la originación de hipotecas para disminuir la deuda de los hogares. Samsung Life y Samsung Fire & Marine cerraron los canales no presenciales, mientras que Hanwha Life y Nonghyup Life dejaron de tramitar hipotecas debido al agotamiento de los límites de préstamo.

En estas circunstancias, las aseguradoras obtienen capacidad para invertir el excedente de capital en sectores productivos. Las autoridades ya redujeron los coeficientes de riesgo para la financiación productiva, y si se introducen políticas futuras, incluidos modelos internos y ajustes de correspondencia, para mejorar la utilización del capital, las aseguradoras podrían ampliar aún más su capacidad de inversión.

Los aumentos recientes de las tasas de interés del mercado crearon colchones en el ratio K-ICS para muchas aseguradoras, dejándoles la tarea de desplegar el excedente de capital para mejorar los rendimientos. Las aseguradoras deben aumentar los rendimientos de las inversiones para pagar las reclamaciones de seguros de los asegurados en medio de las cargas derivadas del aumento de los índices de siniestralidad y la expansión de las diferencias reales frente a las esperadas en las operaciones de seguros.

Un funcionario de la autoridad financiera declaró: "Al racionalizar los coeficientes, estamos guiando los fondos que fluyen hacia el sector inmobiliario hacia la financiación productiva. A medida que disminuya el crédito hipotecario, los fondos fluirán hacia otras direcciones, aunque sea de forma incremental".

Preguntas frecuentes

¿Qué hicieron las autoridades financieras surcoreanas con respecto a los préstamos hipotecarios de las aseguradoras el día 8?

Las autoridades financieras anunciaron que aumentarán el coeficiente de riesgo para las hipotecas de las aseguradoras con ratios LTV entre el 60% y el 80% del 3,5% al 4%, vigente a finales de septiembre. El cambio afecta los cálculos del ratio K-ICS.

¿Por qué las autoridades están aumentando el coeficiente de riesgo hipotecario para las aseguradoras?

Las autoridades buscan redirigir el capital de los mercados inmobiliarios hacia sectores de financiación productiva, al tiempo que previenen posibles riesgos sistémicos derivados de la caída de los precios inmobiliarios. La política complementa medidas anteriores que redujeron los coeficientes de riesgo para programas políticos, inversiones de capital riesgo e infraestructura calificada.