Las rentabilidades de los bonos del Tesoro de EE. UU. subieron por segundo día consecutivo el 22, por la tarde (hora de EE. UU. Este), con los vencimientos a corto plazo mostrando debilidad relativa. La rentabilidad a 2 años alcanzó el 4,3020% a las 3pm, subiendo 3,80 puntos básicos (bp), lo que marcó el nivel más alto desde febrero del año pasado. La rentabilidad a 10 años se situó en el 4,6570%, al alza de 2,90bp. Las tensiones elevadas entre Irán y EE. UU. llevaron el crudo Brent a 94,07 USD por barril, mientras que los mercados de futuros elevaron la probabilidad de una subida de tasas de la Fed en la próxima reunión del FOMC (28-29) a más del 30%. La curva de rendimientos se aplanó con un patrón de bear flattening (aplanamiento bajista) mientras los inversores descontaban una política monetaria más restrictiva ante el aumento de los costos energéticos y los riesgos geopolíticos.
Las rentabilidades del Tesoro alcanzan máximos de varios meses en todos los vencimientos
Según la pantalla intradía de tipos de interés en el exterior de Yonhap Infomax (número de pantalla 6532), a las 3pm del 22 (hora de EE. UU. Este), la rentabilidad del Treasury a 10 años cotizaba en el 4,6570%, subiendo 2,90bp desde el precio de referencia de las 3pm del día de negociación anterior. La rentabilidad a 2 años, sensible a la política monetaria, subió 3,80bp hasta el 4,3020% durante el mismo periodo. La rentabilidad del Treasury a 30 años aumentó 1,60bp hasta el 5,1460%. La diferencia entre las rentabilidades a 10 años y a 2 años se estrechó de 36,40bp el día de negociación anterior a 35,50bp. Las rentabilidades del Tesoro entraron en la sesión de Nueva York con ganancias moderadas antes de subir más, centradas en el vencimiento a 2 años. El movimiento intradía en Nueva York fue similar al del día anterior. La rentabilidad a 10 años y la de 30 años renovaron sus máximos desde finales de mayo en rangos de aproximadamente 4,6% y 5,1% respectivamente. La rentabilidad a 2 años subió temporalmente a 4,3130%, marcando un nuevo máximo desde febrero del año pasado.
Trump amenaza a Irán por el Estrecho de Ormuz cuando el Brent toca 94 USD
El presidente Donald Trump advirtió por Truth Social durante la sesión de la mañana: “Desde este momento en adelante, siempre que Irán dispare contra barcos en el Estrecho de Ormuz usando misiles, cohetes, drones o cualquier otro dispositivo o arma, Estados Unidos bombardeará y destruirá uno de los puentes o una central eléctrica, incluyendo instalaciones ubicadas cerca de o dentro de la capital Teherán.” El liderazgo y el estamento militar iraníes emitieron posteriormente declaraciones en las que expresaban su determinación de responder. Mohammad Bagher Ghalibaf, presidente del Parlamento iraní encargado de las negociaciones con EE. UU., escribió en su X (antes Twitter): “Si no podemos exportar petróleo, nadie en la región (Oriente Medio) podrá exportar petróleo.” Ghalibaf subrayó: “Si no se garantiza nuestra seguridad, no habrá infraestructura que esté a salvo, y la seguridad del (Estrecho de) Ormuz solo quedará garantizada cuando las fuerzas de EE. UU. estén ausentes.” El ministro de Asuntos Exteriores de Irán, Abbas Araghchi, dijo: “Nuestras directrices de acción defensiva son claras. Un ojo por un ojo.” Los precios internacionales del petróleo siguieron su cuarto día consecutivo de ganancias. Los futuros del Brent de septiembre cerraron en 94,07 USD por barril, impulsándose 3,36% frente a la sesión anterior, el precio de cierre más alto para el contrato del mes más cercano desde el 8 del mes pasado.
Subasta de Treasuries a 20 años muestra demanda débil con un rendimiento del 5,163%
La subasta de Treasuries a 20 años celebrada en la sesión de tarde arrojó resultados pobres. Entró demanda débil y la subasta liquidó con un rendimiento superior a las expectativas del mercado. Según el Departamento del Tesoro de EE. UU., la subasta de reapertura del Treasury a 20 años de 13 mil millones de USD rindió 5,163%, 23,6bp por encima del 4,927% de la subasta del mes pasado. Este rendimiento de la subasta fue el más alto desde octubre de 2023 (5,245%) y el segundo nivel más alto desde que el vencimiento a 20 años se reintrodujo en mayo de 2020. El rendimiento de emisión estuvo 0,5bp por encima del rendimiento de When-Issued, lo que significa que el rendimiento se determinó más alto que lo que esperaba el mercado. Una subasta de valores del Tesoro Protegidos contra la Inflación (TIPS) a 10 años por 21 mil millones de USD sigue al día siguiente.
La probabilidad de una subida de tasas de la Fed sube a 33,7% para la próxima semana
Según el CME FedWatch, el mercado de futuros de la tasa de fondos federales (FFR) a las 3:28pm, hora de Nueva York, descontó una probabilidad del 33,7% de que la Fed suba las tasas la próxima semana, frente al rango de mediados del 20% del día de negociación anterior. La probabilidad de una subida de tasas en septiembre subió del rango de alto 60% del día de negociación anterior al rango de alto 70%. El estratega macro de FHN Financial, Will Compernolle, recordó que el gobernador de la Fed Christopher Waller hizo comentarios recientemente más favorables a una postura restrictiva. Compernolle dijo: “El tono de Waller se volvió completamente más agresivo (hawkish) e independiente del traspaso de energía (inflación),” y añadió: “Esto estableció una nueva línea base para una trayectoria de política más agresiva no relacionada con los acontecimientos de la guerra.” El gobernador Waller dijo en un discurso el día 13 que si la inflación subyacente vuelve a ubicarse alta, podría ser necesaria una subida de tasas “a corto plazo”. En esta jornada no hubo publicaciones de indicadores económicos relevantes de EE. UU. El calendario de indicadores económicos de EE. UU. de esta semana es significativamente más tranquilo de lo habitual.
FAQ
¿A qué nivel llegó el rendimiento del Treasury a 2 años de EE. UU. el 22?
El rendimiento del Treasury a 2 años de EE. UU. alcanzó el 4,3020% a las 3pm del 22 (hora de EE. UU. Este), subiendo 3,80bp respecto al día de negociación anterior. Esto marcó el nivel más alto desde febrero del año pasado. El rendimiento subió temporalmente a 4,3130% durante la sesión.
¿Qué amenazó el presidente Trump con respecto a Irán y el Estrecho de Ormuz?
El presidente Trump advirtió por Truth Social que siempre que Irán dispare contra barcos en el Estrecho de Ormuz usando cualquier arma, Estados Unidos bombardeará y destruirá uno de los puentes o una central eléctrica, incluyendo instalaciones ubicadas cerca de o dentro de Teherán. Funcionarios iraníes respondieron con declaraciones subrayando su determinación para contrarrestar cualquier amenaza.
¿Cuál fue el resultado de la subasta de Treasuries a 20 años?
La subasta de reapertura del Treasury a 20 años de 13 mil millones de USD rindió 5,163%, 0,5bp por encima del rendimiento de When-Issued. Esto reflejó demanda débil y fue el rendimiento de subasta más alto desde octubre de 2023, marcando el segundo nivel más alto desde que el vencimiento a 20 años se reintrodujo en mayo de 2020.
