La ansiedad por la IA retrocede temporalmente, las acciones tecnológicas rebotan, los mercados europeos alcanzan nuevos máximos durante dos días consecutivos, el crudo Brent rebota durante dos días pero cae por cuarta semana consecutiva.

Los mercados bursátiles globales subieron de manera general el viernes, las preocupaciones sobre la valoración de la inteligencia artificial se calmaron, el índice de referencia europeo alcanzó un nuevo récord histórico, y esta semana registró el mejor desempeño semanal desde mayo. Las expectativas de que la Reserva Federal suba las tasas de interés se enfriaron, lo que impulsó al oro al alza y debilitó al dólar, mejorando aún más el ambiente general de los activos de riesgo.

El viernes, el mercado estadounidense estuvo cerrado por festivo público, los futuros del Nasdaq 100 subieron un 1%, disipándose la nube de la fuerte caída de las acciones de chips en los dos días anteriores. El índice Stoxx 600 europeo cerró con un alza del 0.69%, alcanzando un nuevo máximo de 52 semanas, registrando su cuarta semana consecutiva de ganancias, con el sector de servicios públicos liderando las ganancias, con un aumento del 1.78%.

Los mercados asiáticos también se fortalecieron, el índice MSCI de Asia-Pacífico subió un 1.9%, los gigantes surcoreanos de chips de memoria SK Hynix y Samsung Electronics rebotaron, impulsando el índice compuesto de Corea del Sur a subir un 5.76%.

El calentamiento del mercado se debió en parte a la revalorización de las expectativas de política de la Reserva Federal. Los datos de empleo de EE. UU. de junio se debilitaron inesperadamente de manera significativa, junto con la caída de los precios del petróleo, lo que alivió las preocupaciones del mercado sobre la inflación persistente, y el momento de la primera subida de tasas de 25 puntos básicos completamente descontada por la Fed se retrasó de octubre a diciembre.

El oro se benefició de esto, el precio spot del oro subió aproximadamente un 1.2%, hasta unos 4170 dólares por onza, el nivel más alto en casi dos semanas, mientras que el dólar se encaminaba hacia su peor desempeño semanal desde mayo.

Volatilidad en el comercio de IA, las acciones de chips se estabilizan tras dos días de fuerte caída

Esta semana, los datos de empleo de EE. UU. de junio estuvieron muy por debajo de lo esperado, junto con la reciente caída de los precios del petróleo, debilitaron la narrativa de una inflación persistente y también redujeron significativamente la posibilidad de que la Reserva Federal se vea forzada a adoptar una política agresiva de ajuste.

El viernes, los fondos volvieron a fluir hacia los sectores relacionados con la tecnología. SK Hynix, Samsung Electronics y Kioxia subieron más del 10% en los mercados asiáticos.

El viernes, el índice Stoxx 600 cerró con un alza del 0.69%, alcanzando un nuevo máximo histórico, con cuatro semanas consecutivas de alza. El índice DAX alemán lideró las ganancias en los principales mercados europeos, subiendo un 0.85%; el FTSE MIB italiano subió un 0.77%; el CAC 40 francés subió un 0.48%; el FTSE 100 británico subió ligeramente un 0.19%.

Los mercados latinoamericanos también se beneficiaron del enfriamiento de las expectativas de subida de tasas de la Fed. El índice MSCI de acciones latinoamericanas subió un 0.71%, y el índice de divisas regionales subió un 0.4%, ambos registrando ganancias moderadas en la primera semana del tercer trimestre.

Cabe destacar que el índice de divisas había subido durante seis trimestres consecutivos anteriormente, la racha más larga desde 2009.

El índice Bovespa de Brasil subió un 0.97%, el índice COLCAP de Colombia subió un 0.92%, y el peso colombiano se encamina hacia su séptima semana consecutiva de alza.

El mercado mexicano, en cambio, estuvo relativamente presionado, ya que el gobierno de Trump en EE. UU. se negó esta semana a prorrogar el Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (USMCA), lo que desencadenó la cuenta regresiva de 10 años para su vencimiento, provocando que la bolsa mexicana registrara su tercera semana consecutiva de pérdidas.

Hasnain Malik, jefe de investigación de riesgos geopolíticos y estrategia de acciones de mercados emergentes de Tellimer, dijo que la falta de renovación del USMCA "es negativa para México, aumentando la incertidumbre sobre el retorno de la inversión extranjera directa a largo plazo en el sector manufacturero".

Pero también señaló:

El enfoque de EE. UU. es mucho más moderado que el peor escenario, evitando el resultado extremo de una ruptura total del USMCA.

Tim Moe, estratega de renta variable de Goldman Sachs, dijo en una entrevista con Bloomberg TV:

Los fundamentos siguen siendo muy, muy sólidos, y el mercado todavía está infravalorando esto. El entorno positivo de ganancias para las acciones de chips de memoria y toda la cadena de suministro de hardware de IA aún tiene un largo camino por recorrer.

El dólar presionado, el oro se fortalece

En el mercado de divisas, el índice del dólar estadounidense se acercó durante la sesión al mínimo de dos semanas registrado después del informe de empleo no agrícola de EE. UU., y luego borró las pérdidas para estabilizarse. El índice del dólar se debilitó durante la semana, encaminándose hacia su peor desempeño semanal desde mayo.

El yen japonés fluctuó entre subidas y bajadas, alcanzando un máximo de dos semanas durante la sesión para luego revertir la tendencia y caer, perdiendo el nivel de 161 frente al dólar. Las expectativas del mercado sobre la intervención de las autoridades japonesas en el mercado de divisas son divergentes, y el sentimiento especulativo hace que la trayectoria del yen sea más compleja.

Las criptomonedas continuaron al alza, el bitcoin superó los 62,000 dólares durante la sesión, subiendo más del 2% desde su mínimo diario, y el ethereum subió más del 10% en la semana.

El oro se benefició de la caída de las expectativas de tasas de interés reales, el precio spot del oro subió aproximadamente un 1.1% a 4,168 dólares por onza, ya que los activos sin rendimiento se vuelven relativamente más atractivos en un entorno de expectativas de tasas a la baja. El oro rebotó más del 2% en la semana, rompiendo una racha de cuatro semanas de caídas.

Matthew Ryan, jefe de estrategia de mercado de Ebury, dijo:

A menos que veamos señales más claras de que el aumento de los precios de la energía se ha transmitido a la inflación subyacente, creemos que la Reserva Federal optará por una senda cautelosa de ajuste de política.

El mercado del petróleo se mantuvo relativamente estable, el crudo Brent se estabilizó cerca de los 72 dólares por barril, mientras el mercado sopesa las perspectivas de suministro en el Estrecho de Ormuz y el progreso de las negociaciones entre EE. UU. e Irán.

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