Inversor minorista: He leído tres veces The Intelligent Investor. Comprar grandes empresas por debajo del valor intrínseco, margen de seguridad, todo eso. Pero nunca tocaría opciones.

Yo: ¿Te das cuenta de que tú ya crees todo lo que yo creo, verdad? Solo te falta una página.
Inversor minorista: Las opciones no están en el libro de Graham, hombre.
Yo: Repásalo. Encuentras una gran empresa. Calculas el valor razonable. Pones el precio al que comprarías con margen de seguridad. Entonces, ¿qué haces?
Inversor minorista: Poner una orden limitada y esperar.
Yo: Correcto. Y esperas GRATIS. Vender un put asegurado con una cartera es tu orden limitada exacta... la misma empresa, el mismo precio, el mismo margen de seguridad... excepto que el mercado te paga el flujo de caja hoy por colocarlo.
Inversor minorista: Ajá. Cuando lo planteas como una orden limitada de pago...
Yo: Es value investing con una capa de flujo de caja. El análisis no cambia en absoluto. Buffett hace exactamente esto... reunió miles de millones haciéndolo.
Inversor minorista: Tres lecturas de Graham y he estado dejando una gran parte sobre la mesa.
Yo: Ya hiciste la parte difícil. La valoración es la parte difícil. Las opciones solo son una forma de amplificar un escenario extremadamente alcista. Toma el flujo de caja y compra más acciones. Mantén los ratios bajo control. Solo expiración de 1+ año asegurada por cartera.
Pocos lo entienden...