Les actions d’Alphabet et de Tesla ont chuté fortement le 23 juillet après des résultats publiés après la clôture du marché le 22 juillet : Alphabet a reculé de 7,13 % à 317,69 $ et Tesla a diminué de 14,52 % à 319,69 $. Les deux sociétés ont indiqué une hausse des dépenses d’investissement liées à l’infrastructure d’intelligence artificielle, qui a consommé une part importante des flux de trésorerie, malgré le fait qu’Alphabet ait dépassé les attentes en matière de revenus avec 119,80 milliards de dollars de chiffre d’affaires trimestriel et une croissance de 82 % d’une année sur l’autre des ventes de Google Cloud. La baisse simultanée a marqué un possible changement du sentiment des investisseurs : des marchés qui récompensaient auparavant des budgets IA plus élevés ont commencé à examiner l’impact immédiat sur la trésorerie de ces investissements au regard des rendements futurs attendus.
Les actions d’Alphabet et de Tesla baissent le 23 juillet après les résultats
Alphabet a généré un chiffre d’affaires trimestriel de 119,80 milliards de dollars, au-dessus des 116,93 milliards de dollars attendus environ par les analystes. Les revenus de Google Cloud ont progressé de 82 % d’une année sur l’autre. L’action a toutefois chuté de plus de 7 % le 23 juillet. La réaction du marché s’explique par la décision d’Alphabet d’augmenter sa prévision de dépenses d’investissement pour l’ensemble de l’année à un intervalle de 195 milliards à 205 milliards de dollars, contre une fourchette précédente de 180 milliards à 190 milliards de dollars. La révision ajoute environ 15 milliards de dollars au point médian.
Alphabet a dépensé 44,9 milliards de dollars en dépenses d’investissement au cours du trimestre. Cet investissement a contribué à des flux de trésorerie disponibles trimestriels négatifs de 5,9 milliards de dollars.
Tesla a enregistré une baisse de 14,52 % au cours de la même séance du 23 juillet, clôturant à 319,69 $ après avoir publié son premier trimestre de flux de trésorerie disponibles négatifs en plus de deux ans. Les dépenses d’investissement trimestrielles de Tesla ont augmenté de 142 % d’une année sur l’autre à environ 5,8 milliards de dollars. La société a indiqué aux investisseurs s’attendre à plus de 25 milliards de dollars de dépenses d’investissement pour l’ensemble de l’année, afin de financer l’informatique IA, la conduite autonome, le développement des robotaxis, la robotique, la production de batteries et les capacités de production.
Alphabet relève la prévision de dépenses d’investissement 2026 à 195-205 milliards de dollars
Alphabet s’attend désormais à des dépenses d’investissement 2026 comprises entre 195 milliards et 205 milliards de dollars, plaçant le point médian près de 200 milliards. La société prévoyait auparavant un intervalle de 180 milliards à 190 milliards de dollars. La révision représente une hausse d’environ 15 milliards de dollars au point médian.
Alphabet a dépensé 44,9 milliards de dollars en dépenses d’investissement au cours du trimestre. Les flux de trésorerie disponibles trimestriels de l’entreprise ont atteint un montant négatif de 5,9 milliards de dollars. Les investisseurs se sont concentrés sur la ponction immédiate que ces programmes font peser sur les flux de trésorerie plutôt que sur la taille de l’opportunité.
Les dépenses d’investissement de Tesla augmentent de 142 % d’une année sur l’autre
Les dépenses d’investissement trimestrielles de Tesla ont augmenté de 142 % d’une année sur l’autre à environ 5,8 milliards de dollars. La société s’attend à dépenser plus de 25 milliards de dollars sur l’ensemble de l’année, soit près de trois fois ses environ 8,5 milliards de dollars de dépenses d’investissement en 2025. Les dépenses financent l’informatique IA, la conduite autonome, le développement des robotaxis, la robotique, la production de batteries et les capacités de fabrication.
Tesla a publié son premier trimestre de flux de trésorerie disponibles négatifs en plus de deux ans. Les actions de la société ont perdu 14,52 % le 23 juillet et ont clôturé à 319,69 $.
Des flux de trésorerie disponibles négatifs déclenchent l’inquiétude des investisseurs
Les dépenses d’investissement affectent directement les flux de trésorerie disponibles. Le chiffre négatif de 5,9 milliards de dollars d’Alphabet a rendu le coût de son programme IA visible en une seule valeur. Le premier trimestre de flux de trésorerie disponibles négatifs de Tesla depuis début 2024 a produit un avertissement similaire.
Les investisseurs peuvent tolérer une hausse des dépenses lorsque les flux de trésorerie opérationnels couvrent confortablement l’investissement et laissent une trésorerie significative disponible pour des rachats d’actions, des acquisitions ou la croissance du bilan. L’interprétation change lorsque les dépenses d’investissement font passer les flux de trésorerie disponibles trimestriels en dessous de zéro. Les deux sociétés ont demandé aux investisseurs d’accepter une génération de trésorerie actuelle plus faible en échange de possibilités de revenus futures.
Nvidia et les fournisseurs d’infrastructure IA face à une confirmation de la demande
La prévision plus élevée d’Alphabet confirme une demande continue pour l’infrastructure IA. Nvidia, AMD, Broadcom, Arista Networks, Vertiv, Super Micro Computer et les opérateurs de centres de données ont bénéficié d’attentes selon lesquelles les hyperscalers continueront d’acheter des processeurs, des systèmes réseau, des équipements de refroidissement et des infrastructures d’alimentation.
La réaction du titre crée une distinction entre les revenus de fournisseurs à court terme et l’évaluation appliquée à ces revenus. Les entreprises de semi-conducteurs et d’infrastructure continuent de faire état de commandes solides, tandis que leurs clients sont soumis à un examen minutieux concernant l’économie de ces achats.
FAQ
Pourquoi les actions d’Alphabet ont-elles chuté le 23 juillet malgré un chiffre d’affaires supérieur aux attentes ?
Les actions d’Alphabet ont chuté de 7,13 % à 317,69 $ le 23 juillet parce que la société a relevé sa prévision de dépenses d’investissement pour l’ensemble de l’année à un intervalle de 195 milliards à 205 milliards de dollars, contre une fourchette précédente de 180 milliards à 190 milliards de dollars, soit un ajout d’environ 15 milliards de dollars au point médian. La société a aussi fait état de flux de trésorerie disponibles trimestriels de 5,9 milliards de dollars négatifs après avoir dépensé 44,9 milliards de dollars en dépenses d’investissement au cours du trimestre, déplaçant l’attention des investisseurs de la performance sur les revenus vers le coût financier lié à l’expansion des capacités d’IA.
Qu’est-ce qui a fait baisser les actions de Tesla de 14,52 % le 23 juillet ?
Les actions de Tesla ont chuté de 14,52 % à 319,69 $ le 23 juillet après que la société a publié son premier trimestre de flux de trésorerie disponibles négatifs en plus de deux ans. Les dépenses d’investissement trimestrielles de Tesla ont augmenté de 142 % d’une année sur l’autre à environ 5,8 milliards de dollars, et la société a indiqué aux investisseurs s’attendre à plus de 25 milliards de dollars de dépenses d’investissement pour l’ensemble de l’année, afin de financer l’informatique IA, la conduite autonome, le développement des robotaxis, la robotique, la production de batteries et les capacités de fabrication.
Combien Alphabet a-t-elle dépensé en dépenses d’investissement au cours du trimestre ?
Alphabet a dépensé 44,9 milliards de dollars en dépenses d’investissement au cours du trimestre. Cet investissement a contribué à des flux de trésorerie disponibles trimestriels de 5,9 milliards de dollars négatifs. La société a relevé sa prévision de dépenses d’investissement 2026 à un intervalle de 195 milliards à 205 milliards de dollars, plaçant le point médian près de 200 milliards.
