L’évaluation d’Anthropic atteint 1,2 billion de dollars sur les marchés secondaires, dépassant OpenAI

La valorisation d’entreprise d’Anthropic a dépassé 1 trillion de dollars sur les marchés secondaires, la société mère du développeur du modèle d’IA Claude étant cotée à 1,2 trillion de dollars sur la plateforme Caplight le 11 (heure locale). Cette valorisation dépasse les 965 milliards de dollars atteints lors de la levée de fonds de la série H en mai et surpasse la valorisation d’OpenAI à 908 milliards de dollars sur la même plateforme. La hausse est attribuée à une pénurie de vendeurs avant une introduction en bourse (IPO) anticipée, ainsi qu’à une demande croissante des investisseurs pour les actions d’Anthropic.

Dynamics des marchés secondaires reflètent une pénurie de vendeurs

Javier Avalos, PDG de Caplight, a déclaré qu’Anthropic est « la société la plus suivie jamais vue sur le marché secondaire des start-up ». Glen Anderson, PDG de Rainmaker Securities, a confirmé que les actions d’Anthropic s’échangent à une valorisation de 1,2 trillion de dollars, tout en notant que les transactions réelles restent rares en raison de l’absence de vendeurs. Anderson a déclaré : « Si je pouvais conclure toutes les ordres d’achat que j’ai, je ne ferais pas d’interviews — je serais sur une plage. » Certains investisseurs auraient proposé d’échanger leur maison contre des actions d’Anthropic, reflétant l’atmosphère d’un marché surchauffé.

La disparition des ordres de vente est interprétée comme le résultat d’une spéculation selon laquelle la valeur d’Anthropic montera encore à l’approche de son IPO. Toutefois, Matt Murphy, associé chez Menlo Ventures (un investisseur précoce d’Anthropic), a balayé l’importance des valorisations sur le marché secondaire, les qualifiant de « signal bruyant ». Murphy a attribué le phénomène à l’envolée du chiffre d’affaires avant la cotation, plutôt qu’à des changements de valeur fondamentaux.

La structure de trading via SPV soulève des inquiétudes sur la validité

Des acteurs du marché ont soulevé des inquiétudes quant à la prévalence des structures de special purpose vehicle (SPV) dans les transactions secondaires. Dans ce cadre, les investisseurs individuels ne détiennent pas directement d’actions d’Anthropic ; à la place, un SPV est créé pour acheter des actions sous l’égide d’une entité corporative, les investisseurs détenant des actions du SPV. Les critiques notent que cette structure implique des frais de gestion élevés versés à des intermédiaires, supprime les droits de vote et comporte un risque d’invalidation si les transactions sont ultérieurement jugées frauduleuses ou non autorisées.

La page d’accueil d’Anthropic affiche un avertissement indiquant que les transactions boursières sans approbation du conseil sont invalides au regard des statuts de la société, et que la plupart des propositions d’investissement indirect ne sont pas valides. La société n’a pas approuvé l’activité de trading basée sur des SPV qui se déroule sur des plateformes secondaires.

L’activité de trading d’OpenAI augmente après le lancement de GPT-5.6

OpenAI, dont l’attention avait diminué par rapport à Anthropic, a vu son activité de trading augmenter après avoir dévoilé son nouveau modèle d’IA GPT-5.6, selon Business Insider. La valorisation de la plateforme sur Caplight s’élève à 908 milliards de dollars, en dessous du prix actuel d’Anthropic sur le marché secondaire.

FAQ

Quelle est la valorisation actuelle d’Anthropic sur les marchés secondaires ?
Anthropic est cotée à 1,2 trillion de dollars sur la plateforme de marché secondaire Caplight au 11 (heure locale), dépassant sa valorisation de 965 milliards de dollars lors de la série H en mai et la valorisation d’OpenAI à 908 milliards de dollars sur la même plateforme.

Pourquoi les actions d’Anthropic sont-elles difficiles à acheter sur les marchés secondaires ?
Les vendeurs se sont largement retirés du marché en raison de la spéculation selon laquelle la valeur d’Anthropic montera encore avant son IPO anticipée. Glen Anderson de Rainmaker Securities a confirmé qu’en dépit d’une valorisation de 1,2 trillion de dollars, les transactions réelles sont rares parce que personne n’est disposé à vendre.

Quels risques sont associés au trading d’actions d’Anthropic basé sur des SPV ?
Les structures SPV obligent les investisseurs à payer des frais de gestion élevés à des intermédiaires, suppriment les droits de vote et peuvent être invalidées si elles sont jugées non autorisées. La page d’accueil d’Anthropic avertit que les transactions boursières sans approbation du conseil sont invalides au regard des statuts de la société.