E-Mart devrait publier un résultat opérationnel du T2 de 51,8 milliards de won, soit une hausse de 140,2% par rapport à la même période de l’année précédente, selon un consensus de six sociétés de valeurs mobilières. L’amélioration s’explique par le redressement des ventes à magasins comparables de ses formats magasins discount et entrepôts Traders, qui ont progressé respectivement de 3% et 5% au cours du trimestre. Les analystes attribuent ces gains à l’affaiblissement de la concurrence, tandis que le concurrent Homeplus a fermé des sites sous-performants à partir du T4 de l’année précédente. Toutefois, la controverse de Starbucks Korea en mai devrait compenser partiellement ces gains par une performance plus faible de SCK Company, la filiale d’E-Mart détenue à 67,5% qui exploite la chaîne de cafés.
Prévision de résultat opérationnel du T2 à 51,8 milliards de won pour E-Mart
Yonhap Infomax a compilé les prévisions de résultats pour le T2 auprès de six grandes sociétés nationales de valeurs mobilières publiées au cours du mois écoulé. Le consensus prévoit qu’E-Mart affichera un chiffre d’affaires consolidé de 6,9777 billions de won et un résultat opérationnel de 51,8 milliards de won pour le T2. Le chiffre d’affaires représente une baisse de 0,87% par rapport à la même période de l’an dernier, tandis que le résultat opérationnel marque une hausse de 140,2% en glissement annuel.
Les segments d’activité consolidés d’E-Mart au T1 incluaient la distribution (73,6% du chiffre d’affaires), l’immobilier (0,2%), l’hôtellerie et les loisirs (2,4%), l’alimentation et les boissons (16,5%), la construction (3,5%), les services informatiques (2,1%) et les opérations à l’étranger (7,8%). Après élimination des transactions internes (-6,1%), le total s’élève à 100%.
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Prévision de résultats du T2 d’E-Mart [Source : ChatGPT]
Les ventes à magasins comparables progressent pour le magasin discount malgré la faiblesse des concurrents
Les sociétés de valeurs mobilières prévoient que le format magasins discount d’E-Mart et les entrepôts Traders enregistreront une croissance des ventes à magasins comparables d’environ 3% et 5% respectivement au cours du T2. L’amélioration reflète le retour de la fréquentation client, alors que la capacité opérationnelle de Homeplus s’est affaiblie.
Baek Jae-seung, analyste chez Samsung Securities, a déclaré : « Dans le grand format de distribution au détail, Homeplus ferme régulièrement des magasins sous-performants depuis le T4 de l’an dernier, ce qui allège la concurrence. Cela constitue une base clé pour le redressement des résultats d’E-Mart. »
Les analystes ont cité des améliorations d’efficacité dans les principales unités d’activité et des gains de performance du cœur de métier comme moteurs du scénario positif pour le T2.
La controverse Starbucks pèse sur la performance de SCK Company
La performance de la filiale, en particulier chez SCK Company, devrait réduire partiellement le résultat opérationnel d’E-Mart. SCK Company a subi un retour négatif lié au « Starbucks incident » survenu en mai. E-Mart détient 67,5% du capital de SCK Company, le reste des actions étant détenu par une entité affiliée au fonds souverain de Singapour GIC.
Starbucks Korea a organisé un événement promotionnel de gobelets du 15 mai au 26 mai. Le 18 mai, la société a utilisé, dans ses supports marketing, des expressions incluant « Tank Day » et « Thud on the Desk ». Des critiques ont affirmé que ces expressions se moquaient du mouvement de démocratisation du 18 mai et du décès en torture en 1987 de l’activiste Park Jong-chul.
Chung Yong-jin, président du groupe Shinsegae, a écarté le PDG de SCK Company, Son Jung-hyun, et a présenté des excuses, mais la controverse a continué de peser sur l’activité.
Lee Jin-hyup, analyste chez Hanwha Investment & Securities, a diagnostiqué : « Juin a été particulièrement le moment où des événements régulièrement programmés avec un volume de ventes important ont eu lieu, de sorte que la perturbation des revenus est probablement apparue de manière nettement significative. »
Les activités en ligne, dont SSG.com, devraient avoir enregistré des pertes d’exploitation au cours du trimestre.
Les prévisions des analystes vont de 18 à 72 milliards de won
La prévision de résultat opérationnel consensuelle à 51,8 milliards de won pour le T2 affiche une forte divergence entre les différentes sociétés de valeurs mobilières. Au cours du mois écoulé, IBK Investment & Securities a projeté 67,3 milliards de won, Shinhan Investment Corp. 63 milliards de won, Samsung Securities 71,2 milliards de won et Hana Securities 72 milliards de won.
À l’inverse, Korea Investment & Securities et Hanwha Investment & Securities ont fourni des estimations de 18 milliards de won et 19,8 milliards de won, respectivement. Ces deux sociétés ont tablé sur une performance plus faible de SCK Company en raison de la controverse Starbucks, par rapport aux autres analystes.
Les sociétés qui prévoient un résultat opérationnel dans une fourchette de 60 à 70 milliards de won ont indiqué que si la performance de SCK Company s’avérait plus faible que prévu, le résultat opérationnel d’E-Mart pourrait tomber sous les prévisions initiales. Certains analystes ont suggéré qu’une sous-performance de SCK Company par rapport aux attentes du marché pourrait entraîner une baisse du résultat opérationnel d’E-Mart en glissement annuel.
Le 22, le cours de l’action d’E-Mart a clôturé à 81 700 won, en hausse de 2,25% par rapport à la séance précédente.
FAQ
Quelle est la prévision de résultat opérationnel du T2 d’E-Mart ?
Les sociétés de valeurs mobilières projettent qu’E-Mart publiera un résultat opérationnel du T2 de 51,8 milliards de won, ce qui correspond à une hausse de 140,2% par rapport à la même période de l’année précédente. Le consensus s’appuie sur les prévisions de six grandes sociétés nationales de valeurs mobilières compilées au cours du mois écoulé.
Pourquoi les prévisions des analystes pour le résultat opérationnel du T2 d’E-Mart varient-elles autant ?
Les prévisions vont de 18 milliards de won à 72 milliards de won en raison d’hypothèses différentes concernant la performance de SCK Company après la controverse de Starbucks Korea survenue en mai. Les analystes qui projettent des résultats plus faibles pour SCK Company en raison de la polémique marketing fournissent des estimations de résultat opérationnel d’E-Mart nettement plus basses.
