Le Service de supervision financière de la Corée du Sud (Financial Supervisory Service) prépare la convocation d’un comité de révision des sanctions d’ici la fin du mois d’août. L’examen portera sur des allégations de mauvaise commercialisation d’obligations électroniques à court terme Homeplus (Homeplus short-term electronic bonds) par Hana Securities, Hyundai Motor Securities et Eugene Investment & Securities. Le directeur du FSS, Lee Chan-jin, a annoncé lors d’une réunion à l’Assemblée nationale le 21 juillet que le régulateur engagerait rapidement des sanctions en cas de violation. L’affaire concerne une exposition d’investisseurs particuliers allant de 177,7 milliards de won à 400 milliards de won sur des Homeplus ABSTBs. En vertu de la loi sur la protection des consommateurs financiers (Financial Consumer Protection Act), les violations peuvent entraîner des amendes allant jusqu’à 50% du montant investi. Il s’agit de la première grande action d’exécution appliquant des réglementations de protection des consommateurs à l’industrie des valeurs mobilières, après l’incident des titres de type equity-linked liés à l’indice H de Hong Kong.
Le comité de révision des sanctions du FSS doit se reconvoquer après la pause du 20 août
Le Financial Supervisory Service maintiendra une période de suspension de quatre semaines jusqu’au 20 août avant de reconvoquer le comité de révision des sanctions, selon des autorités financières et des sources du secteur le 22 juillet. Le directeur Lee Chan-jin a déclaré lors du point d’information sur Homeplus au sein de la commission des affaires de l’Assemblée nationale le 21 juillet que les enquêtes sur les pratiques de mauvaise commercialisation sont substantiellement achevées. Un responsable du FSS a confirmé que l’agence accélérerait la procédure, l’affaire devant être soumise au comité peu après la fin de la période de suspension.
Les violations de la loi sur la protection des consommateurs financiers pourraient déclencher des amendes allant jusqu’à 50% du montant investi
Les sociétés de valeurs mobilières qui ont vendu directement aux investisseurs particuliers des Homeplus ABSTBs font l’objet d’un examen quant au respect des trois principes fondamentaux de la Financial Consumer Protection Act : l’adéquation (suitability), la pertinence (appropriateness) et les obligations d’information (disclosure obligations). Dans le cadre des règles modifiées en novembre dernier, les amendes pour des violations de produits d’investissement sont calculées sur la base du montant investi, avec des pénalités pouvant atteindre 50% de ce chiffre. L’évaluation de la gravité classe les violations comme très graves (65-100%), graves (30-64%) ou mineures (1-29%), avec des ajustements possibles pour des facteurs atténuants. Les sociétés faisant preuve de solides pratiques de protection des consommateurs, d’efforts de remédiation après l’incident ou de résultats excellents à l’évaluation de la protection des consommateurs pourraient obtenir jusqu’à une réduction de 50% des amendes.
Les sociétés de valeurs mobilières s’exposent à une responsabilité en cas de violations d’adéquation et d’obligations d’information
Hana Securities, Hyundai Motor Securities et Eugene Investment & Securities doivent démontrer leur conformité aux exigences visant à vérifier la situation financière des investisseurs, leur expérience en matière d’investissement et leurs objectifs avant de recommander des produits. Les réglementations imposent aux sociétés d’expliquer les caractéristiques du produit, les niveaux de risque, les catégories de risque et les structures de frais lors de la vente à des investisseurs particuliers. Par ailleurs, Shinhan Securities, qui a émis les obligations et les a vendues à d’autres sociétés de valeurs mobilières, s’expose potentiellement à une responsabilité au titre de la Capital Markets Act pour des pratiques d’affaires non saines. La loi interdit de solliciter des opérations tout en retenant des informations importantes affectant les valorisations des titres. Les violations peuvent entraîner des sanctions allant des avertissements institutionnels à des suspensions d’activité pouvant aller jusqu’à six mois.
L’affaire Homeplus pourrait créer un précédent pour l’enquête sur les obligations d’entreprise du Joongang Group
La révision des sanctions concernant les Homeplus ABSTB attire une attention significative du secteur, car elle pourrait établir un précédent pour l’affaire des obligations d’entreprise du Joongang Group. Dans ce dossier, 250 investisseurs réclament environ 32,5 milliards de won de dommages et intérêts, en alléguant que le preneur ferme principal et les sociétés de valeurs mobilières vendeuses ont émis et vendu des obligations en sachant les risques de dégradation du capital de JTBC. Des observateurs du secteur notent que le fait de tenir les émetteurs d’obligations responsables de la détérioration de la notation de crédit demeure rare dans la pratique réglementaire, ce qui rend incertaine la portée de la responsabilité dans les deux affaires.
FAQ
Que le directeur du FSS a-t-il annoncé le 21 juillet au sujet de la mauvaise commercialisation des obligations Homeplus ?
Le directeur du FSS, Lee Chan-jin, a annoncé lors d’une réunion à l’Assemblée nationale le 21 juillet que le régulateur procéderait rapidement à des sanctions pour les violations liées aux ventes d’obligations électroniques à court terme Homeplus, en indiquant que les enquêtes sur les pratiques de mauvaise commercialisation sont substantiellement achevées.
Quel montant les sociétés de valeurs mobilières pourraient-elles payer en amendes au titre de la Financial Consumer Protection Act ?
Dans le cadre des règles modifiées en novembre dernier, les amendes pour les violations de produits d’investissement peuvent atteindre jusqu’à 50% du montant investi. Avec une exposition d’investisseurs particuliers sur des Homeplus ABSTBs allant de 177,7 milliards de won à 400 milliards de won, les pénalités maximales théoriques pourraient atteindre des centaines de milliards de won, selon les évaluations de gravité et d’éventuels facteurs atténuants.
