Goldman Sachs voit une opportunité dans les actions de semi-conducteurs mais prône des achats sélectifs, le PHLX en hausse de 80 % depuis le début de l'année.

Selon Goldman Sachs, le 7 juillet, les valeurs des semi-conducteurs offrent des opportunités d'investissement après un repli, mais le trading de puces IA est entré dans une phase plus sélective, les investisseurs ne pouvant plus simplement acheter l'ensemble du secteur. L'indice PHLX Semiconductor a bondi de plus de 80 % depuis le début de l'année, surpassant nettement le S&P 500 et le Nasdaq, ce qui relève le seuil pour les résultats à publier et crée une dynamique risque-récompense divergente avant les résultats du deuxième trimestre.

Goldman Sachs reste optimiste sur des segments spécifiques, notamment les CPU, les ASIC, la mémoire et les équipements pour semi-conducteurs, en raison d'avantages plus directs liés à l'expansion des infrastructures IA et d'une meilleure visibilité de la demande. La banque a nommé AMD et Applied Materials comme valeurs préférées, citant l'exposition d'AMD aux CPU serveurs et à la demande IA, et le positionnement d'Applied Materials dans les dépenses d'investissement en processus avancés et en mémoire.