Hana Securities a publié un rapport le 20 juillet, prévoyant que les publications des résultats des hyperscalers américains à partir de la fin du mois de juillet détermineront si les actions de semi-conducteurs coréens rebondissent. L’analyste Lee Jae-man, qui avait correctement anticipé la correction de mai du KOSPI, a indiqué que Alphabet publiera le 22 juillet (heure locale), Microsoft et Meta le 29 juillet, et Amazon le 30 juillet. Lee a cité des schémas historiques montrant que les secteurs qui avaient mené les précédents marchés haussiers tendent à porter les rebonds de l’indice, expliquant pourquoi les investisseurs devraient conserver leurs positions sur les semi-conducteurs, le matériel informatique et les équipements d’alimentation malgré la récente volatilité du KOSPI : l’indice a reculé de 20% par rapport à son pic du 22 juin à 9 114,55 pour atteindre 7 291,91 au 9 juillet.
Hana Securities identifie les résultats des hyperscalers comme catalyseur des actions de semi-conducteurs
Hana Securities a indiqué dans son rapport du 20 juillet que les résultats du deuxième trimestre des hyperscalers américains serviront de point de bascule pour les cours des actions des entreprises coréennes de semi-conducteurs. Alphabet doit publier le 22 juillet (heure locale), tandis que Microsoft et Meta publieront le 29 juillet, et Amazon le 30 juillet.
L’analyste Lee Jae-man a déclaré dans son rapport que « si Meta et Amazon dépassent ou manquent les estimations de bénéfice par action (EPS), et si Microsoft dépasse ou manque les estimations de dépenses d’investissement (CAPEX), cela affectera les rendements des actions des entreprises de semi-conducteurs à l’échelle mondiale ». Lee a expliqué que « après l’éclatement de la bulle internet (après septembre 2001), la crise financière mondiale (après octobre 2008), les hausses de taux agressives de la Fed (après septembre 2022) et les annonces de tarifs douaniers réciproques (après avril 2025), les rendements boursiers sur 1 mois, 3 mois et 6 mois des secteurs ayant mené les précédents marchés haussiers étaient relativement plus élevés que l’indice lors des rebonds, et avaient tendance à mener la reprise de l’indice ».
L’analyste Lee Jae-man a prédit le pic du KOSPI dans son rapport du 18 mai
Lee a attiré l’attention avec son rapport du 18 mai intitulé « KOSPI, vers l’ère des 10 000 points », dans lequel il a averti que « si la capitalisation boursière de SK Hynix dépasse celle de Samsung Electronics, lorsque les prévisions de bénéfices nets de SK Hynix pour 2026-2027 sont inférieures à celles de Samsung Electronics, le marché haussier a atteint son sommet ».
Lee a cité le marché boursier américain durant la bulle internet des années 2000 comme référence. Cette année-là, l’entreprise d’équipements réseau Cisco Systems a dépassé Microsoft (MS) et General Electric (GE) pour devenir la première société du S&P 500 par capitalisation boursière, mais son bénéfice net n’était que de 20% de celui de GE et de 28% de celui de MS. Lee a expliqué que les anticipations avaient fait monter les cours avant la performance réelle, menant finalement à l’éclatement de la bulle.
Le 22 juin, lorsque la capitalisation boursière de SK Hynix a dépassé Samsung Electronics pour la première fois, le KOSPI a atteint un plus haut historique de 9 114,55 points. À peine deux semaines après avoir atteint ce pic, le 9 juillet, l’indice a chuté de 20% à 7 291,91, entrant dans une phase de correction.
Les schémas historiques de leadership sectoriel soutiennent la détention de semi-conducteurs
Lee a déclaré que « c’est pourquoi les investisseurs devraient conserver les semi-conducteurs, le matériel informatique et les équipements d’alimentation au sein du KOSPI, qui étaient les secteurs ayant mené les périodes précédentes ». L’analyste a fait référence à quatre périodes historiques de rebond : après l’éclatement de la bulle internet (après septembre 2001), après la crise financière mondiale (après octobre 2008), après les hausses de taux agressives de la Fed (après septembre 2022) et après les annonces de tarifs douaniers réciproques (après avril 2025).
Durant ces phases de reprise, les secteurs ayant mené les précédents marchés haussiers ont montré, d’après le rapport, des rendements boursiers sur 1 mois, 3 mois et 6 mois relativement plus élevés que l’indice global.
FAQ
À quelle date les hyperscalers américains publient-ils leurs résultats du deuxième trimestre ?
Alphabet publie le 22 juillet (heure locale), Microsoft et Meta publient le 29 juillet, et Amazon publie le 30 juillet.
Que l’analyste Lee Jae-man a-t-il prédit dans son rapport du 18 mai ?
Lee a averti dans son rapport du 18 mai intitulé « KOSPI, vers l’ère des 10 000 points » que le marché haussier atteindrait son pic si la capitalisation boursière de SK Hynix dépassait Samsung Electronics, malgré des prévisions de bénéfices nets de SK Hynix pour 2026-2027 inférieures à celles de Samsung Electronics. Le KOSPI a atteint un plus haut historique de 9 114,55 points le 22 juin, lorsque la capitalisation boursière de SK Hynix a dépassé celle de Samsung Electronics, puis il a chuté de 20% à 7 291,91 au 9 juillet.
Pourquoi Hana Securities recommande-t-elle de conserver des actions de semi-conducteurs ?
Hana Securities a déclaré que des schémas historiques après l’éclatement de la bulle internet (après septembre 2001), la crise financière mondiale (après octobre 2008), les hausses de taux de la Fed (après septembre 2022) et les annonces de tarifs (après avril 2025) montrent que les secteurs ayant mené les précédents marchés haussiers ont tendance à générer des rebonds d’indice avec des rendements relativement plus élevés.
