Kim Hyun-seop, responsable du Centre Gold & Wise The First Dogok de KB Kookmin Bank, a conseillé le 9 que maintenir l’équilibre du portefeuille est plus crucial que de choisir des actions individuelles lors du rallye actuel du marché. Dans une interview avec Yonhap Infomax, Kim a recommandé de détenir environ 30 % des actifs en liquidités pour préserver une flexibilité stratégique alors que l’intérêt des clients se déplace des dépôts vers les actions. Cette recommandation intervient alors que les actions coréennes connaissent des gains soutenus, incitant les clients de la banque à réallouer des fonds de l’immobilier et des dépôts à terme vers des produits liés à l’équité, avec une sensibilité accrue des entrants tardifs à la volatilité du marché.
Responsable PB de KB Bank recommande 30 % en liquidités lors du rallye boursier
Kim Hyun-seop, fort de 30 ans d’expérience bancaire dont 20 dans la banque privée, a déclaré que la priorité actuelle est de maintenir les ratios du portefeuille plutôt que de sélectionner les actifs. « Dans un marché comme celui-ci, il est plus important de maintenir les ratios du portefeuille que de choisir de bons actifs », a-t-il dit. « Détenir environ 30 % en liquidités offre à la fois une flexibilité psychologique et stratégique. » Il a souligné que les principes fondamentaux de la gestion d’actifs consistent à diversifier entre classes d’actifs et à choisir le bon moment d’investissement plutôt que de synchroniser le timing de chaque titre.
Kim a présenté une structure de portefeuille standard comprenant des dépôts à terme et d’autres actifs équivalents à des liquidités, ainsi que des obligations, des actifs libellés en dollars et de l’or. La répartition précise varie selon la tolérance au risque du client, l’horizon d’investissement et les avoirs existants, mais le principe fondamental reste d’éviter une concentration excessive dans une seule classe d’actifs.
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Kim Hyun-seop, responsable du Centre Gold & Wise The First Dogok de KB Kookmin Bank. Photo : Yoon Seul-gi
Fonds clients en transition des dépôts vers les actions coréennes
Kim a confirmé que l’intérêt des clients s’est nettement tourné vers le marché boursier ces derniers mois. « Les clients bancaires se concentrent généralement beaucoup sur la fiscalité, les exonérations fiscales et la stabilité, mais récemment, l’intérêt pour le marché boursier a clairement augmenté », a-t-il dit. « Certains clients ayant vendu de l’immobilier cherchent maintenant à allouer une partie de leurs fonds à des actifs financiers, notamment des produits liés à l’équité. »
Selon Kim, les clients qui évitaient auparavant d’investir dans des actions ont commencé à manifester de l’intérêt après des gains soutenus de l’indice et une couverture médiatique associée. Il a noté une division comportementale entre les premiers et les derniers entrants : ceux qui ont investi depuis l’année dernière restent calmes lors de corrections mineures, tandis que ceux qui sont entrés près des sommets récents ressentent de la frustration même face à de modestes retraits de l’indice.
Perspectives positives pour le secteur des semi-conducteurs avec prudence face à la volatilité
Kim a évalué la tendance à long terme des actions coréennes comme positive, en particulier pour le secteur des semi-conducteurs. Il a cité les investissements dans les centres de données des grandes entreprises technologiques, les contrats d’approvisionnement à long terme et la hausse des prix de la mémoire comme des facteurs soutenant la progression continue du secteur jusqu’à l’année prochaine. Cependant, il a averti que l’ampleur des gains récents augmente la probabilité de volatilité à court terme.
« Au premier semestre, j’ai expliqué aux clients des variables comme la charge des taux d’intérêt et les IPO de grande envergure pouvant déclencher des mouvements de marché, et j’ai recommandé de prendre partiellement des bénéfices », a dit Kim. « Même en juin, j’ai suggéré de convertir 10-20 % des avoirs en semi-conducteurs fortement appréciés en liquidités, car des variables comme les taux d’intérêt et les IPO importantes peuvent devenir des déclencheurs de marché et doivent toujours être surveillées. »
Kim a conseillé de ne pas se concentrer exclusivement sur les semi-conducteurs malgré leur rôle de leader. « Bien que les semi-conducteurs soient le secteur principal, je discute aussi avec les clients de l’énergie nucléaire, de la défense, de la construction navale et des cosmétiques », a-t-il dit. « Plutôt que de ne détenir que des actions leaders, j’essaie d’inclure des secteurs avec de solides fondamentaux qui n’ont pas encore attiré l’attention du marché. »
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Kim Hyun-seop, responsable du Centre Gold & Wise The First Dogok de KB Kookmin Bank. Photo : Yoon Seul-gi
Kim a décrit le marché actuel comme psychologiquement difficile pour la majorité des participants. La forte appréciation des prix a créé un sentiment de privation relative chez ceux qui ne participent pas ou qui détiennent peu d’actions. « En ce moment, sauf pour une minorité ayant investi avec un effet de levier élevé, la plupart des investisseurs ressentent un vide », a-t-il dit. « En ces temps, il est plus important de maintenir les ratios du portefeuille que de suivre aveuglément des tendances sans principes. »
Il a réaffirmé que la gestion d’actifs repose fondamentalement sur la détermination de niveaux d’allocation durables pour les clients et la gestion constante de ces positions plutôt que sur la prévision de titres individuels. « Bien que certains échanges au sein des allocations en actions soient possibles, le principe général reste de maintenir les ratios du portefeuille », a-t-il précisé. « Les marchés changent en permanence, mais le principe de gérer les ratios du portefeuille ne change pas. »
FAQ
Que recommandait Kim Hyun-seop concernant la détention de liquidités lors du rallye actuel des actions ?
Kim Hyun-seop a conseillé de détenir environ 30 % des actifs en liquidités, comme les dépôts à terme. Il a indiqué que ce niveau offre à la fois un confort psychologique et une flexibilité stratégique, permettant aux investisseurs de réduire leur exposition aux actifs appréciés et de conserver la capacité d’acheter des titres sous-évalués.
Pourquoi les clients des banques coréennes déplacent-ils des fonds des dépôts vers les actions ?
Kim a confirmé que la progression soutenue de l’indice et la couverture médiatique associée ont accru l’intérêt des clients pour le marché boursier. Certains clients ayant vendu des biens immobiliers allouent une partie de leurs fonds à des produits financiers liés à l’équité, marquant un changement par rapport à leur préférence traditionnelle pour des dépôts stables et fiscalement avantageux.
Quels secteurs Kim a-t-il suggéré en complément des semi-conducteurs pour la diversification du portefeuille ?
Kim a recommandé de diversifier au-delà des semi-conducteurs vers l’énergie nucléaire, la défense, la construction navale et les cosmétiques. Il a conseillé de détenir un mélange d’actions de leaders du marché et de secteurs fondamentaux solides qui n’ont pas encore attiré une attention significative du marché, plutôt que de se concentrer uniquement sur le secteur dominant des semi-conducteurs.
