KB Securities a maintenu sa recommandation « achat » et un prix cible de 420 milliards de wons pour les actions de SK Hynix le 15 janvier, prévoyant que les pénuries d’offre de mémoire liées à l’expansion des investissements en centres de données pour l’intelligence artificielle se poursuivront au moins jusqu’en 2028. Le responsable de la recherche, Kim Dong-won, a déclaré que la récente baisse du cours des actions s’expliquait par des inquiétudes psychologiques plutôt que par des changements fondamentaux. Le titre SK Hynix a chuté de 36 % par rapport à son plus haut récent sur une période de trois semaines, dans un contexte d’inquiétudes concernant un ralentissement des investissements liés à l’IA, même si l’analyste a qualifié cette baisse d’occasion d’achat compte tenu de perspectives de croissance à long terme inchangées pour l’industrie de l’IA et des fondamentaux offre-demande de mémoire.
Prévision de pénurie d’offre de mémoire jusqu’en 2028
Kim Dong-won a déclaré qu’en tenant compte des plans d’investissement futurs des grandes entreprises technologiques et de la demande explosive d’IA, les pénuries d’offre de mémoire devraient se poursuivre au moins jusqu’en 2028. Il a expliqué qu’en 2025, les investissements en équipements se concentreront sur la mémoire à large bande passante (HBM), ce qui limitera effectivement l’expansion de nouvelles capacités de production pour la mémoire à usage général. Il a indiqué que les accords d’approvisionnement à long terme (LTA) entre les grandes entreprises technologiques et les sociétés de mémoire, qui doivent commencer sérieusement l’année prochaine, auront pour effet de sécuriser par anticipation des capacités de production. Il a déclaré que la pénurie de mémoire de 2027, qui sera ressentie par les clients généralistes, se rapprochera de niveaux d’offre quasiment nuls.
Meta élargit ses projets de centres de données IA à 14 GW
Kim a balayé les inquiétudes récentes concernant une réduction des investissements IA de Meta comme un bruit de court terme. Il a déclaré que Meta prévoit d’ajouter 7 gigawatts cette année pour la construction de centres de données d’IA, puis encore 7 GW l’année prochaine, ce qui permet de sécuriser au total 14 GW d’infrastructures de calcul IA d’ici l’année prochaine. L’analyste a noté que le centre de données Hyperion de Meta en construction dans la paroisse de Richland, en Louisiane, sera étendu à une échelle d’au moins 5 GW, avec un investissement qui passera des 10 milliards de dollars initiaux (environ 15 billions de wons) à plus de 50 milliards de dollars (environ 75 billions de wons).
La FERC approuve une connexion au réseau électrique en mode « fast-track »
Kim a prévu que le rythme des investissements dans les centres de données IA va encore s’accélérer. Il a déclaré que la Federal Energy Regulatory Commission (FERC) américaine a approuvé la simplification en mode accéléré des procédures de connexion au réseau électrique, qui constituait le principal goulot d’étranglement pour la construction des centres de données IA, réduisant la durée actuelle de connexion au réseau, de plus de 5 ans, à 1 à 2 ans. L’analyste a indiqué que, tandis que les grandes entreprises technologiques américaines étendent leurs investissements dans leurs propres installations de production d’énergie, elles peuvent avancer les calendriers de construction des centres de données IA de plus du double par rapport aux échéances précédentes.
Baisse du titre présentée comme une opportunité d’achat
Kim a déclaré que le cours de l’action SK Hynix a reculé de 36 % par rapport à son précédent plus haut sur trois semaines en raison des inquiétudes liées à un ralentissement des investissements dans l’IA, mais que la trajectoire de croissance à long terme de l’industrie de l’IA et de l’environnement offre-demande de mémoire n’a pas fondamentalement changé par rapport à il y a un mois. Il a ajouté que la récente baisse du cours du titre deviendra plutôt une opportunité d’achat.
FAQ
Quel prix cible KB Securities a-t-il fixé pour les actions de SK Hynix le 15 janvier ?
KB Securities a maintenu une recommandation « achat » et un prix cible de 420 milliards de wons pour les actions de SK Hynix le 15 janvier, prévoyant des pénuries d’offre de mémoire au moins jusqu’en 2028 en raison de l’expansion des investissements en centres de données IA.
De combien l’action SK Hynix a-t-elle baissé sur la période récente de trois semaines ?
L’action SK Hynix a chuté de 36 % par rapport à son plus haut récent sur une période de trois semaines, dans un contexte d’inquiétudes concernant un ralentissement des investissements IA, même si le responsable de la recherche chez KB Securities, Kim Dong-won, a qualifié cette baisse d’opportunité d’achat.
Quelle capacité de centres de données IA Meta est prévue d’ici l’année prochaine ?
Meta prévoit d’ajouter 7 gigawatts cette année pour la construction de centres de données d’IA, puis encore 7 GW l’année prochaine, ce qui permet de sécuriser au total 14 GW d’infrastructures de calcul IA d’ici l’année prochaine, selon l’analyste de KB Securities, Kim Dong-won.
