Les prévisions de bénéfices de Kia pour le T2 dépassent Hyundai Motor malgré un gain de 28% des actions dans les valeurs coréennes

Kia a annoncé des prévisions de bénéfice d'exploitation pour le T2 2025 de 2,8226 billions de wons, en hausse de 2,09 % sur un an, avec un chiffre d'affaires projeté à 32,6398 billions de wons, soit une augmentation de 11,21 %, selon les données de Yonhap Infomax collectées à la date du rapport. Le constructeur automobile sud-coréen a surperformé Hyundai Motor sur les ventes nationales et européennes au premier semestre de l'année, avec une marge d'exploitation prévue pour Kia au T2 2025 de 8,7 % contre 6,5 % pour Hyundai. Malgré ces gains opérationnels, le cours de l'action Kia en Corée n'a augmenté que de 28 % depuis le début de l'année, contre une hausse de plus de 60 % pour Hyundai Motor, ce qui maintient une décote de valorisation persistante. Les analystes attribuent cet écart au rôle moins important de Kia dans les initiatives robotiques du Groupe Hyundai Motor, en particulier l'investissement dans Boston Dynamics, bien que des ajustements de participation et des plans de déploiement de robots dans l'usine de Kia en Géorgie d'ici 2029 puissent changer l'attention des investisseurs.

Les prévisions du T2 2025 de Kia montrent une croissance de 2,09 % du bénéfice

Yonhap Infomax a compilé les prévisions de cinq grandes sociétés de valeurs sud-coréennes soumises au cours du dernier mois. L'estimation consensuelle du bénéfice d'exploitation de 2,8226 billions de wons pour le T2 2025 représente une augmentation de 2,09 % par rapport à la même période l'an dernier, tandis que les projections de chiffre d'affaires de 32,6398 billions de wons marquent un gain de 11,21 % sur un an. La prévision de bénéfice s'aligne sur les niveaux de l'année dernière, mais la trajectoire de performance de Kia diverge positivement de celle de Hyundai Motor, dont le bénéfice d'exploitation du T2 devrait baisser de plus de 10 % sur un an.

Consensus des résultats de Kia au T2 2025 [Source : écran Yonhap Infomax n° 8031]

Kia dépasse Hyundai Motor dans les ventes nationales d'avril

Kia a dépassé Hyundai Motor dans les ventes mensuelles nationales pour la première fois en avril, selon les données sources. De janvier à mai, Kia a également devancé Hyundai Motor sur le marché européen. Kia a maintenu une croissance de ses ventes sur un an tout au long du premier semestre, atteignant son plus haut volume de ventes jamais enregistré au premier semestre, tandis que Hyundai Motor a enregistré des baisses constantes de ses ventes mondiales sur la même période.

La marge d'exploitation prévue de Kia dépasse celle de Hyundai de 1 point de pourcentage

La marge d'exploitation de Kia au T2 2025 est prévue à 8,7 %, contre 6,5 % attendus pour Hyundai Motor, soit un écart supérieur à un point de pourcentage. La tendance du bénéfice d'exploitation favorise Kia, avec des prévisions stables sur un an par rapport au recul attendu à deux chiffres de Hyundai Motor. La structure de revenus de Kia démontre des indicateurs de rentabilité supérieurs à ceux de sa société sœur.

L'action Kia gagne 28 % depuis le début de l'année malgré une décote de valorisation de 40 %

Le cours de l'action Kia a augmenté d'environ 28 % depuis le début de l'année à la clôture de la dernière séance, sous-performant la hausse de plus de 60 % de Hyundai Motor sur la même période. La décote du ratio cours/bénéfice entre Kia et Hyundai Motor dépasse 40 %, s'élargissant par rapport à la décote moyenne de 20 à 30 % observée dans les années 2020. Les analystes financiers attribuent l'écart de valorisation au rôle dominant de Hyundai Motor dans l'attraction de l'attention des investisseurs autour de la dynamique des activités robotiques du Groupe Hyundai Motor, tandis que d'autres filiales ont gagné en reconnaissance sur la base de rôles spécifiques — Hyundai Glovis pour la détention directe d'une participation dans Boston Dynamics, Hyundai Mobis pour le développement de composants humanoïdes.

Le nouvel Atlas électrique de Boston Dynamics exposé au siège de Hyundai Motor à Yangjae [Source : photo d'archives Yonhap News]

Kia détient 17 % de Boston Dynamics via HMG Global

Kia détient indirectement environ 17 % de Boston Dynamics par l'intermédiaire de HMG Global, une coentreprise avec Hyundai Motor et Hyundai Mobis. L'expiration de l'option de SoftBank sur sa participation dans Boston Dynamics approche, et on s'attend à ce que le Groupe Hyundai Motor acquière la totalité du montant. Les augmentations de capital annuelles de Boston Dynamics présentent des opportunités potentielles d'investissement supplémentaire pour Kia et d'autres filiales du groupe. L'usine de Kia en Géorgie prévoit un déploiement du robot Atlas d'ici 2029.

Les analystes prévoient une réévaluation de Kia grâce à l'expansion de son rôle dans la robotique

Haneul, chercheur chez NH Investment & Securities, a déclaré que Kia enregistre la rentabilité la plus élevée parmi les constructeurs automobiles mondiaux et montre une dynamique positive dans l'expansion de sa part de marché mondiale grâce à des bénéfices solides, mais que le cours de l'action évolue dans une direction opposée aux fondamentaux de l'entreprise. Kim Sung-rae, chercheur chez Hanwha Investment & Securities, a déclaré que la valeur de Kia sera réévaluée grâce à l'élargissement de l'investissement en actions dans Boston Dynamics et à la participation aux préparatifs de commercialisation des robots, notant que l'implication de Kia dans le développement doit s'élargir pour une application sur site conformément au plan d'introduction de l'Atlas dans l'usine de Géorgie en 2029.

FAQ

Quelle est la prévision de bénéfice d'exploitation de Kia pour le T2 2025 ? Le bénéfice d'exploitation de Kia au T2 2025 est prévu à 2,8226 billions de wons, soit une augmentation de 2,09 % sur un an, avec un chiffre d'affaires projeté à 32,6398 billions de wons, selon les données consensuelles de Yonhap Infomax provenant de cinq grandes sociétés de valeurs sud-coréennes.

Pourquoi l'action Kia se négocie-t-elle avec une décote de 40 % par rapport à Hyundai Motor malgré une rentabilité plus forte ? L'action Kia se négocie avec une décote de valorisation supérieure à 40 % par rapport à Hyundai Motor parce que les investisseurs se sont concentrés sur le rôle prépondérant de Hyundai Motor dans les initiatives robotiques du Groupe Hyundai Motor, en particulier l'investissement dans Boston Dynamics, tandis que la surperformance opérationnelle de Kia — notamment une marge d'exploitation prévue de 8,7 % au T2 contre 6,5 % pour Hyundai — a reçu moins d'attention du marché.

Quel est le rôle de Kia dans l'investissement dans Boston Dynamics ? Kia détient indirectement environ 17 % de Boston Dynamics par l'intermédiaire de HMG Global, une coentreprise avec Hyundai Motor et Hyundai Mobis, et prévoit un déploiement du robot Atlas dans son usine de Géorgie d'ici 2029.