Lee Kwang-hee, un associé de 36 ans chez Korea Investment & Securities, a réalisé un rendement de 25,6% et a terminé à la 3e place du concours Hankyung Star Wars pour le 2e semestre 2025. Lee défend le maintien des actions de semi-conducteurs sans conditions tout en visant des valeurs négligées affichant des hausses de volume après une chute des cours. Il estime que la reprise actuelle du secteur des semi-conducteurs est structurellement différente de la séquence observée à l’époque du COVID, grâce au leadership des grandes entreprises technologiques à l’échelle mondiale, plutôt qu’à des rebonds temporaires de la consommation. Lee est entré dans le secteur des valeurs mobilières en 2018 après avoir travaillé dans une entreprise d’éducation, puis a rejoint Korea Investment & Securities en décembre 2018, après un an de préparation.
Lee identifie des actions négligées grâce à l’analyse des pics de volume
Lee suit les flux de capitaux sur le marché et porte une attention particulière aux actions qui, après de fortes baisses de prix, génèrent de larges chandeliers haussiers en volume. Il a expliqué que de tels schémas sur des valeurs jusque-là négligées peuvent signaler l’émergence d’un intérêt du marché. Lee analyse les états financiers et l’actualité pour identifier les raisons de la montée du volume. Il a souligné que l’étude avec des collègues partageant un intérêt pour les actions l’avait aidé à repérer des secteurs et des valeurs que le marché pourrait privilégier. Lee a cité SK Eternix comme exemple représentatif, notant que le titre a attiré l’attention en raison du conflit en Iran, malgré des résultats déjà solides.
Un associé de Korea Investment recommande de conserver Samsung Electronics et SK Hynix
Lee a déclaré que les semi-conducteurs doivent être conservés sans conditions malgré les corrections récentes. Il a indiqué qu’il est difficile, en Corée, de trouver des actions offrant une rentabilité et un intérêt en termes de valorisation comparables à Samsung Electronics et SK Hynix. Lee a observé que la hausse des taux d’intérêt liée à la guerre a davantage canalisé les capitaux vers les semi-conducteurs dont les résultats sont confirmés. Il a ajouté que la reprise actuelle semble plus structurelle que le cycle de l’époque du COVID, car ce sont les grandes entreprises de la tech mondiale qui mènent le marché plutôt que la « demande de revanche » portée par la consommation. Lee pense que le marché haussier pourrait durer plus longtemps que le boom des semi-conducteurs à l’époque du COVID.
Lee met en avant SK Eternix et les actions de biens de consommation comme axes récents
Au-delà des semi-conducteurs, Lee se concentre sur les biens de consommation et sur les actions orientées à l’exportation. Il recherche des sociétés dont les résultats s’améliorent continuellement et qui ont reculé parce que des capitaux affluaient vers les semi-conducteurs. Récemment, il a suivi D&D Pharmatech, qui a baissé malgré des résultats cliniques positifs en raison de problèmes d’offre et de demande, YG-1, qui pourrait bénéficier de l’interdiction d’exportation du tungstène par la Chine, et Sama Aluminum, qui a obtenu de nouveaux canaux de vente. Lee a déclaré qu’il se concentre sur des actions de croissance présentant un momentum structurel, où la croissance est validée par des chiffres de résultats réels : il souligne que les rendements qui surperforment proviennent, au final, d’actions de croissance structurelles qui mènent le cycle, plutôt que de valeurs jugées sous-évaluées.
FST Investment a généré un rendement de 300% sur une période de six mois
Lee a identifié FST, un fabricant de pellicules pour semi-conducteurs, comme son investissement le plus réussi. Il a étudié l’action en profondeur pour la première fois et pensait que l’importance des pellicules augmenterait à mesure que les procédés des semi-conducteurs deviendraient de plus en plus fins. Lee a conservé la position pendant six mois à un an et a enregistré environ 300% de rendement. Il a cité Lokit Healthcare comme un cas décevant : le titre a d’abord fortement progressé, puis a chuté brutalement à cause de problèmes liés à Samchundang Pharm, ce qui lui a appris l’importance des stop-loss et de la discipline de vente. Lee a déclaré qu’il ne dispose pas d’une expérience suffisante pour établir des principes particuliers, mais qu’il aborde l’investissement en évitant les opérations dictées par l’émotion. Il a mis en garde contre les risques liés aux taux d’intérêt avec le nouveau président de la Fed, Kevin Warsh, en notant que les hausses de taux avaient entraîné des baisses du marché en 2022.
FAQ
Quel rendement Lee Kwang-hee a-t-il réalisé dans le concours Hankyung Star Wars pour le 2e semestre 2025 ?
Lee Kwang-hee a réalisé un rendement de 25,6% et a terminé à la 3e place du concours Hankyung Star Wars pour le 2e semestre 2025, aux côtés de sa collègue Hong Kyung-min chez Korea Investment & Securities.
Pourquoi Lee recommande-t-il de conserver sans conditions les actions de semi-conducteurs ?
Lee a déclaré que Samsung Electronics et SK Hynix offrent une rentabilité et un intérêt en termes de valorisation difficiles à retrouver ailleurs en Corée. Il estime que la reprise actuelle des semi-conducteurs est structurellement différente du cycle de l’époque du COVID, car les grandes entreprises de la tech mondiale portent la demande plutôt que des rebonds temporaires de la consommation, ce qui suggère que le marché haussier pourrait durer plus longtemps.
Quelles actions Lee a-t-il citées comme centres d’intérêt récents au-delà des semi-conducteurs ?
Lee s’est récemment concentré sur D&D Pharmatech, qui a reculé malgré des résultats cliniques positifs, YG-1, qui pourrait bénéficier de l’interdiction d’exportation du tungstène par la Chine, et Sama Aluminum, qui a obtenu de nouveaux canaux de vente. Il a aussi cité SK Eternix comme un titre qui a attiré l’attention en raison du conflit en Iran, malgré des résultats solides.
