Le marché des ETF sud-coréens perd 100 milliards de wons en un mois, dans un contexte de repli des actions

Le marché des ETF en Corée du Sud a enregistré des actifs nets de 437 billion de won au 20 juillet, en baisse d’environ 100 billion de won par rapport au niveau record de 533 billion de won atteint le 22 mai, selon la société d’évaluation des fonds KG Zeroin. La chute s’est produite lorsque le repli du marché boursier domestique a réduit à la fois les entrées de fonds et la valorisation des avoirs d’ETF, les produits à effet de levier subissant les plus fortes contractions. Les ETF à effet de levier, qui amplifient les rendements quotidiens des actifs sous-jacents par un facteur de deux, ont révélé des vulnérabilités structurelles pendant le ralentissement, certains produits perdant la moitié de leur valeur d’actif net au cours de la période d’un mois.

Les ETF KODEX et TIGER enregistrent des baisses d’actifs de plusieurs billions de won

KODEX 200, le plus grand ETF par actifs sous gestion sur le marché coréen, a vu ses actifs nets diminuer de plus de 9 billion de won sur la période du 22 juin au 20 juillet. TIGER Semiconductor TOP10, classé sixième en taille d’actifs, a perdu plus de 4 billion de won d’actifs nets sur la même période.

Les produits à effet de levier ont connu des contractions plus marquées. Les actifs nets de KODEX Leverage sont passés de 10,8 billion de won à 5,3 billion de won, soit une baisse d’environ 50 %. Quatorze ETF à effet de levier sur actions individuelles qui suivent Samsung Electronics et SK Hynix avec des rendements journaliers x2 ont vu leurs actifs nets combinés chuter de 16 billion de won à 8,5 billion de won pendant la période de mesure.

Le marché coréen des ETF avait progressé rapidement avant la baisse. Les actifs nets ont dépassé 100 billion de won en juin 2023, ont atteint 200 billion de won en juin de l’année suivante, et ont franchi 400 billion de won en avril avant d’atteindre le cap des 500 billion de won 42 jours plus tard en mai.

Les investisseurs particuliers achètent net 13 billion de won malgré la contraction du marché

Les investisseurs particuliers ont acheté net environ 13 billion de won d’ETF au cours de la période d’un mois pendant laquelle le marché s’est contracté de 100 billion de won. Les données indiquent des entrées de capitaux persistantes de la part des investisseurs de détail, même lorsque l’ensemble des valorisations du marché a diminué.

Han Su-jin, chercheuse chez Samsung Securities, a déclaré : « Même dans des situations où la volatilité du marché s’accroît, les ETF continuent d’attirer des entrées de fonds et s’imposent comme des véhicules d’investissement essentiels pour la gestion d’actifs. L’introduction des pensions de retraite de type fonds et d’autres facteurs font qu’il est très probable que la demande pour des produits d’investissement long terme, y compris les ETF, augmentera. »

Le marché boursier sud-coréen a enregistré des hausses les 21 et 22 juillet, avec un KOSPI en hausse de 3,56 % puis de 0,74 %. Les actifs nets des ETF ont atteint 448,8 billion de won au 22 juillet sur la base du cours de clôture, restant en dessous du seuil des 500 billion de won.

FAQ

Qu’est-ce qui a causé la perte de 100 billion de won d’actifs nets sur le marché des ETF coréen ?
La baisse résulte du plongeon du marché boursier domestique entre le 22 mai et le 20 juillet, qui a réduit à la fois les entrées de fonds et la valorisation des actions détenues dans les portefeuilles d’ETF. Les ETF à effet de levier, qui amplifient les rendements quotidiens par un facteur de deux, ont subi des contractions d’actifs particulièrement marquées pendant le ralentissement.

Combien les investisseurs particuliers ont-ils acheté dans les ETF coréens pendant la baisse du marché ?
Les investisseurs particuliers ont acheté net environ 13 billion de won d’ETF sur la période d’un mois allant du 22 juin au 20 juillet, même si les actifs nets globaux du marché se sont contractés de 100 billion de won. Cela indique la poursuite des entrées de capitaux de détail malgré la baisse des valorisations du marché.