Shinhan Investment Securities maintient sa structure de capital actuelle, tandis que les principales sociétés de valeurs sud-coréennes poursuivent une expansion agressive du capital, d’après les déclarations du directeur financier (CFO) de Shinhan Financial Group, Jang Jeong-hoon, lors de l’appel aux résultats du deuxième trimestre. La décision de l’entreprise s’explique par une capacité d’effet de levier suffisante, en tant que nouvel entrant tardif dans le secteur des billets de souscription : l’entreprise n’a obtenu son approbation qu’en décembre de l’année dernière. Cela contraste avec ses pairs du secteur, dont KB Securities, qui a décidé d’une augmentation de capital de 1 trillion de wons le mois dernier après une hausse de 700 billion de wons au début de cette année, et Korea Investment Securities, qui a réalisé une augmentation de capital de 1,5 trillion de wons au début de cette année. Les sociétés de valeurs affiliées aux banques ont accéléré l’expansion de leur capital afin de compléter des structures de revenus centrées sur la banque et de répondre aux normes d’autorisation des comptes d’investissement complets (IMA).
Korean Securities Firms Accelerate Capital Expansion
Korea Investment Securities a réalisé une augmentation de capital de 1,5 billion de wons au début de cette année. Woori Investment Securities, NH Investment Securities, Hanyang Securities et KB Securities étendent elles aussi leurs positions via des augmentations de capital. La décision de KB Securities d’augmenter son capital de 1 billion de wons le mois dernier, après une hausse de 700 milliards de wons au début de cette année, place l’entreprise en position de dépasser la solidité en capital de Meritz Securities et Samsung Securities. Les sociétés de valeurs affiliées aux banques disposent d’avantages dans la compétition pour le capital grâce au soutien de leur société mère, ce qui permet une croissance plus rapide du capital-actions. Les sociétés holding financières renforcent le capital des sociétés de valeurs afin de compléter des structures de revenus centrées sur la banque.
Shinhan Investment Securities Maintains Current Capital Structure
« Shinhan Investment Securities se distingue quelque peu des cas de Korea Investment Securities et de KB Securities », a déclaré Jang lors de l’appel. « Nous avons actuellement une marge suffisante pour l’effet de levier. » L’entreprise a reçu l’approbation pour l’activité de billets de souscription en décembre de l’année dernière, ce qui en fait un entrant tardif par rapport à Korea Investment Securities (2017), NH Investment Securities, KB Securities et Mirae Asset Securities, qui ont intégré le secteur des années plus tôt. Shinhan Investment Securities a obtenu son approbation en même temps que Hana Securities l’année dernière, après Kiwoom Securities. L’entreprise affirme que la capacité opérationnelle en utilisant les billets de souscription reste suffisante compte tenu de sa position de suiveur tardif.
Company Focuses on Risk Limit Management Strategy
Shinhan Investment Securities donne la priorité à la gestion des limites de risque plutôt qu’à l’augmentation du capital, en raison d’une capacité suffisante d’acquisition de billets de souscription. « Les limites de crédit et autres limites de risque sont insuffisantes », a expliqué Jang. « Nous menons en plus des travaux visant à augmenter les limites de crédit des activités de courtage et les limites IB, dans la fourchette de capital-actions de 100 %, grâce à l’abonnement de la société holding à des obligations subordonnées. » Cette approche contraste avec les grandes sociétés de valeurs qui répondent activement aux standards d’autorisation des comptes d’investissement complets (IMA) via des expansions de capital.
Performance Results Will Determine Future Capital Allocation
« Si des résultats apparaissent dans une certaine mesure et que des plans d’utilisation existent pour ces domaines, l’allocation des ressources est entièrement possible », a déclaré Jang concernant les futures décisions de capital. À propos de la récente acquisition d’une compagnie d’assurance dommages, il a indiqué : « Je pense que les augmentations de capital de l’assurance dommages et des sociétés de valeurs peuvent avancer en parallèle. Nous pouvons injecter du capital partout tant que nous avons confiance qu’il s’agit d’une activité avec un ROE et un ROC élevés. » Les déclarations mettent en avant les résultats de performance comme facteur déterminant pour les décisions de déploiement du capital.
FAQ
Pourquoi Shinhan Investment Securities ne poursuit-elle pas une expansion du capital comme ses concurrents ?
L’entreprise conserve une capacité d’effet de levier suffisante en tant qu’entrant tardif dans le secteur des billets de souscription, ayant reçu son approbation seulement en décembre de l’année dernière, selon les déclarations du directeur financier (CFO) Jang Jeong-hoon lors de l’appel aux résultats du deuxième trimestre.
Quelle est la stratégie de capital actuelle de Shinhan Investment Securities ?
L’entreprise se concentre sur la gestion des limites de risque plutôt que sur l’augmentation du capital, en travaillant à étendre les limites de crédit du courtage et les limites IB dans la fourchette de capital-actions de 100 %, grâce à l’abonnement de la société Shinhan Financial Group à des obligations subordonnées, comme l’a indiqué le CFO Jang lors de l’appel aux résultats.
