Bitcoin dapat jatuh hingga 72.000 dolar! CryptoQuant memperingatkan penurunan besar sebesar 28% dalam dua bulan.

Menurut perusahaan analisis on-chain CryptoQuant, jika harga Bitcoin tidak dapat bertahan di level 100.000 dolar, maka dalam satu atau dua bulan ke depan mungkin akan turun menjadi 72.000 dolar. Moreno menunjukkan bahwa penurunan terbaru mencerminkan bahwa setelah kejadian likuidasi aset kripto pada 10 Oktober (lebih dari 20 miliar dolar posisi leverage hilang), permintaan terus memburuk, dan indeks skor bull run hanya 20 yang jauh di bawah garis batas bull dan bear.

CryptoQuant peringatan risiko kehilangan 100 ribu dolar

Kepala Riset CryptoQuant Julio Moreno mengatakan kepada The Block: “Jika harga tidak dapat bertahan di sekitar 100.000 dolar dan turun di bawahnya, maka risiko jatuh ke 72.000 dolar dalam satu hingga dua bulan akan lebih tinggi.” Peringatan ini didasarkan pada memburuknya berbagai indikator teknis dan on-chain, bukan sekadar prediksi harga sederhana, tetapi merupakan analisis komprehensif yang menggabungkan permintaan, likuiditas, dan sentimen pasar.

72.000 dolar berarti penurunan sekitar 28% dari harga saat ini, dan jika dihitung dari titik tertinggi historis 125.800 dolar, maka ini adalah sekitar 43% penarikan. Penyesuaian sebesar ini tidak jarang terjadi dalam bull run Bitcoin, selama bull run 2021, Bitcoin mengalami beberapa kali penyesuaian menengah sebesar 30-50%. Namun, bagi investor yang membeli di harga tinggi, penurunan ini akan menyebabkan kerugian signifikan pada saldo rekening.

Pada Selasa sore, Bitcoin untuk pertama kalinya sejak Juni turun di bawah 100.000 dolar AS, dengan harga perdagangan sekitar 100.800 dolar AS saat berita ini ditulis, menurut halaman harga Bitcoin dari The Block, telah turun lebih dari 5,2% dalam 24 jam terakhir. Aset Kripto utama lainnya juga mengalami penurunan, dengan indeks GMCI 30 turun lebih dari 9% dalam sehari terakhir. Penurunan menyeluruh ini menunjukkan bahwa pasar sedang mengalami pelepasan risiko sistemik, bukan penyesuaian aset individu.

Pentingnya 100 ribu dolar sebagai batas psikologis tidak perlu diragukan lagi. Ini adalah angka bulat, serta tingkat harga yang menjadi fokus perhatian media dan publik. Ketika Bitcoin突破 100 ribu dolar, itu memicu laporan media global dan perasaan FOMO di kalangan investor ritel. Sekarang jika turun di bawah level ini, mungkin akan memicu efek kepanikan yang berlawanan. Banyak analis teknis melihat 100 ribu dolar sebagai garis batas antara bull dan bear, di mana jika turun di bawah itu, berarti bull run mungkin sementara berakhir dan memasuki fase penyesuaian mendalam atau pasar bear.

Dari sudut pandang kerangka waktu, “dalam satu hingga dua bulan” berarti pada akhir 2025 atau awal 2026. Jendela waktu ini tumpang tindih dengan realokasi dana institusi di akhir tahun, tekanan jual terkait pajak, dan ketidakpastian kebijakan ekonomi makro. Jika Bitcoin kehilangan dukungan kunci selama periode sensitif ini, momentum penurunan dapat diperbesar.

Permintaan terus memburuk setelah likuidasi 20 miliar dolar

（sumber: CryptoQuant）

Moreno menyatakan bahwa penurunan terbaru mencerminkan bahwa setelah peristiwa likuidasi Aset Kripto pada 10 Oktober (yang merupakan peristiwa likuidasi terbesar dalam sejarah Aset Kripto), permintaan terus memburuk, dengan peristiwa tersebut menyebabkan lebih dari 20 miliar dolar AS posisi leverage lenyap. Peristiwa likuidasi ini dipicu oleh pengumuman Trump mengenai kenaikan tarif 100% terhadap Cina, yang menyebabkan pasar keuangan global panik, dan Bitcoin turun lebih dari 15% dari puncaknya.

Skala likuidasi sebesar 20 miliar dolar AS sangat jarang dalam sejarah enkripsi, hanya kalah dari “penurunan 519” pada Mei 2021. Skala likuidasi seperti ini tidak hanya menghilangkan banyak posisi long dengan leverage, tetapi yang lebih penting adalah sangat merusak kepercayaan pasar. Banyak investor mengalami kerugian besar dalam peristiwa ini, membuat mereka sangat berhati-hati di pasar berikutnya, enggan untuk membangun kembali posisi atau meningkatkan leverage.

Moreno menyatakan: “Sejak saat itu, permintaan spot untuk Bitcoin terus menyusut. Di AS, investor juga telah mengurangi permintaan terhadap Bitcoin, yang terlihat dari aliran dana ETF yang negatif serta premi harga di bursa Aset Kripto yang paling besar di AS yang juga negatif. Secara keseluruhan, sejak awal Oktober, kondisi pasar Aset Kripto telah berada dalam pasar bear, dan indeks skor bull kami adalah 20, jauh di bawah batas antara bull dan bear.”

Tiga Bukti Penurunan Permintaan

Aliran dana ETF negatif: ETF Bitcoin Amerika Serikat terus mengalami aliran dana bersih keluar, menunjukkan kurangnya kepercayaan dari institusi.

Premium negatif pada bursa kripto yang paling teratur di AS: Minat beli investor AS lebih rendah dari rata-rata global, permintaan lemah.

Skor Indeks Bull Run hanya 20: Indikator komprehensif CryptoQuant jauh di bawah garis batas bull dan bear (biasanya di atas 50 untuk bull run)

Arus dana ETF yang negatif adalah sinyal yang paling mengkhawatirkan. Bitcoin ETF telah menjadi saluran utama masuknya dana institusional ke dalam Aset Kripto sejak diluncurkan pada awal 2024. Ketika ETF mengalami arus keluar dana bersih yang berkelanjutan, itu berarti investor institusional mengurangi kepemilikan Bitcoin, dan jika tren ini berlanjut, akan memberikan tekanan berkelanjutan pada harga.

Harga premium dari bursa kripto yang paling besar dan berlisensi di Amerika Serikat dengan nilai negatif juga patut diperhatikan, karena harganya biasanya sedikit lebih tinggi dari harga rata-rata global (premium positif), disebabkan oleh permintaan beli yang kuat dari investor AS. Ketika premium dari bursa kripto yang paling besar dan berlisensi di AS beralih menjadi nilai negatif, itu berarti tekanan jual dari investor AS lebih besar daripada permintaan beli, yang merupakan bukti langsung dari lemahnya permintaan. Sebagai pasar kripto terbesar di dunia, penurunan permintaan di AS memiliki pengaruh yang menentukan terhadap harga Bitcoin.

Penjualan oleh pemegang jangka panjang dan tekanan teknis jangka pendek

Bulan lalu, Jeffrey Kendrick, kepala penelitian aset digital global di Standard Chartered Bank, menyatakan bahwa setelah peristiwa penyelesaian pada 10 Oktober, Bitcoin jatuh di bawah 100.000 dolar tampaknya “tidak terhindarkan”. Dia kemudian menyatakan bahwa jika perkembangan makroekonomi dan geopolitik yang positif — terutama perbaikan dalam negosiasi perdagangan AS-China — berlanjut selama minggu 24 hingga 28 Oktober, Bitcoin mungkin “tidak pernah lagi jatuh di bawah 100.000 dolar”. Bitcoin akhirnya jatuh di bawah ambang 100.000 dolar, meskipun ini melebihi rentang waktu yang diperkirakan Kendrick.

Kepala Wawasan Pasar Global Hashdex, Gerry O'Shea, mengatakan: “Kekhawatiran pasar baru-baru ini tentang kemungkinan Federal Reserve tidak akan menurunkan suku bunga lagi tahun ini, ditambah kekhawatiran tentang tarif, kondisi pasar kredit, dan valuasi pasar saham, semuanya menyebabkan pasar turun. Tren harga Bitcoin baru-baru ini juga dipengaruhi oleh penjualan oleh pemegang jangka panjang, dan dengan meningkatnya harga Bitcoin, fenomena ini juga diharapkan.”

Penjualan oleh pemegang jangka panjang adalah sumber tekanan harga yang signifikan saat ini. Pemegang ini biasanya mengakumulasi posisi ketika harga Bitcoin relatif rendah, dan setelah bertahun-tahun memegang, biaya mereka mungkin hanya beberapa ribu atau puluhan ribu dolar. Ketika Bitcoin melampaui 100 ribu dolar, pemegang ini memiliki keuntungan puluhan kali bahkan ratusan kali lipat, sehingga motivasi untuk mengambil untung sangat kuat. Data dari CryptoQuant menunjukkan bahwa pemegang jangka panjang terus menjual dalam beberapa bulan terakhir, dan tekanan pasokan ini memerlukan permintaan baru yang cukup untuk menyerapnya.

Analisis menunjukkan bahwa sentimen lindung nilai secara keseluruhan memberikan tekanan pada Aset Kripto, saham, dan komoditas. Ekspektasi bahwa Federal Reserve mungkin tidak lagi menurunkan suku bunga, kekhawatiran tarif, ketegangan di pasar kredit, dan valuasi saham yang terlalu tinggi adalah faktor makro yang mendorong dana keluar dari aset berisiko. Dalam lingkungan seperti ini, Bitcoin sebagai aset berisiko tinggi paling pertama terkena dampak.

faktor struktural mendukung argumen bullish jangka panjang

O'Shea menambahkan bahwa meskipun 100.000 dolar adalah batas psikologis yang penting, tindakan ini tidak akan mengurangi nilai investasi jangka panjang Bitcoin. Dia mengatakan: “Aliran dana ETF dan tren adopsi aset digital oleh perusahaan tetap kuat tahun ini, dan lembaga keuangan tradisional juga terus membangun infrastruktur dan produk aset digital. Faktor struktural ini, ditambah dengan kemungkinan peningkatan likuiditas di sistem keuangan setelah Federal Reserve mengakhiri kebijakan pengetatan kuantitatif, mendukung pandangan kami bahwa Bitcoin mungkin mencapai rekor tertinggi dalam beberapa bulan mendatang.”

Pandangan optimis jangka panjang ini bukanlah buta. Meskipun menghadapi tekanan jangka pendek, fundamental Bitcoin memang membaik. Meskipun baru-baru ini Bitcoin ETF mengalami aliran keluar dana, akumulasi aliran masuk tahun ini masih mencapai ratusan miliar dolar. Semakin banyak perusahaan memasukkan Bitcoin ke dalam neraca mereka, termasuk perusahaan terkenal seperti Strategy, Tesla, dan lainnya yang terus menambah kepemilikan. Bank sentral di berbagai negara mulai meneliti kemungkinan penggunaan Bitcoin sebagai aset cadangan, dan pemerintah Trump bahkan membangun cadangan Bitcoin nasional.

Dari sudut pandang pasokan, kelangkaan Bitcoin semakin meningkat. Peristiwa pemotongan pada bulan April 2024 akan mengurangi hadiah blok dari 6,25 BTC menjadi 3,125 BTC, mengurangi pasokan baru setengah. Meskipun pemegang jangka panjang menjual pada posisi harga saat ini, pasokan mereka terbatas, dan setelah penjualan selesai, pasar akan menghadapi kembali logika kenaikan yang didorong oleh kelangkaan. Selain itu, cadangan di bursa terus menurun, semakin banyak Bitcoin yang dipindahkan ke dompet dingin untuk penyimpanan jangka panjang, yang mengurangi pasokan yang beredar di pasar.

Setelah Federal Reserve mengakhiri kebijakan pengetatan kuantitatif (QT), likuiditas dalam sistem keuangan mungkin akan meningkat. QT merujuk pada pengurangan neraca aset Federal Reserve, yang menarik likuiditas dari pasar. Begitu QT berakhir atau bahkan beralih ke pelonggaran kuantitatif (QE), likuiditas pasar akan membaik, yang merupakan kabar baik yang signifikan bagi aset berisiko termasuk Bitcoin. Jika disertai dengan kelanjutan siklus penurunan suku bunga, lingkungan moneter yang longgar akan memberikan dukungan makro yang kuat bagi Bitcoin.

Dari sudut pandang analisis teknis, meskipun Bitcoin turun ke 72.000 dolar, itu hanyalah penyesuaian sehat dari titik tertinggi historis, dan tidak mengubah tren kenaikan jangka panjang. 72.000 dolar mendekati level breakout sebelumnya dan level retracement Fibonacci yang penting, yang mungkin menjadi area dukungan yang kuat. Jika Bitcoin stabil di level tersebut dan mulai naik kembali, target berikutnya mungkin adalah tantangan dan menembus titik tertinggi historis 125.800 dolar, memulai tahap penemuan harga yang baru.

Bagi investor, lingkungan pasar saat ini membutuhkan kehati-hatian tetapi tidak perlu panik. Jika Bitcoin turun di bawah 100.000 dolar dan terus menurun, mungkin akan ada peluang beli yang lebih baik di kisaran 80.000-90.000 dolar. Jika Bitcoin berhasil bertahan di 100.000 dolar dan kembali stabil, maka posisi saat ini bisa jadi adalah titik terendah jangka pendek. Kuncinya adalah menetapkan stop loss yang wajar, jangan sembarangan membeli saat tren turun, tunggu sinyal pembalikan yang jelas sebelum masuk.