XRP melonjak ke atas 3.1 dolar AS kemudian kembali turun: harapan persetujuan ETF dan berakhirnya penghentian pemerintah dorong pasar

Pada tanggal 10 November 2025, harga XRP sempat menembus di atas 3.1 dolar AS, kemudian kembali turun ke sekitar 2.36 dolar AS, dengan kenaikan harian sebesar 3.48%, menunjukkan performa lebih baik dari indeks pasar sebesar 2.52%. Gelombang pasar ini didorong oleh kesepakatan bipartisan di Senat AS untuk mengakhiri penutupan pemerintah selama 40 hari, serta ekspektasi pasar bahwa Canary Funds mungkin akan meluncurkan ETF XRP spot pertama pada 13 November.

Analisis teknikal menunjukkan bahwa XRP masih perlu menembus rata-rata pergerakan eksponensial 50 hari dan 200 hari (berada di 2.5609 dolar AS dan 2.5839 dolar AS masing-masing) untuk mengonfirmasi tren bullish, sementara level support utama berkisar antara 2.35 dolar AS hingga 2.20 dolar AS. Dengan meredanya kebuntuan regulasi dan kesiapan produk institusional, XRP sedang memasuki titik balik fundamental terpenting dalam tahun ini.

Terobosan Politik dan Percepatan Proses Regulasi

Akhir dari penutupan pemerintah membuat staf SEC kembali bekerja secara penuh, langsung mendorong percepatan proses persetujuan yang tertunda. Berdasarkan ketentuan khusus dalam RUU Anggaran Kongres, periode persetujuan selama 20 hari yang dihentikan selama penutupan akan dilanjutkan dari titik berhenti, yang berarti bahwa ETF XRP dari Canary, 21Shares, Bitwise, dan Franklin Templeton dapat mulai berlaku secara bersamaan minggu ini. Pendekatan ini, yang belum pernah terjadi dalam sejarah ETF Bitcoin, berpotensi menciptakan arus masuk dana awal yang besar.

Lingkungan legislatif menunjukkan perubahan positif. Dalam kesepakatan penutupan, Senat menambahkan versi ringkas dari RUU Struktur Pasar Aset Digital yang meminta SEC untuk memperjelas standar klasifikasi aset digital dalam 90 hari. Tekanan legislatif ini dapat mendorong SEC untuk lebih kooperatif, terutama terkait permohonan lisensi bank Ripple dan status regulasi XRP. Ketua Komite Layanan Keuangan DPR Patrick McHenry menyatakan bahwa RUU ini akan “mengakhiri era pengawasan melalui penegakan hukum oleh SEC.”

Koordinasi regulasi internasional juga menunjukkan perkembangan baru. Setelah FCA Inggris menyetujui XRP sebagai instrumen perdagangan yang memenuhi syarat pada 7 November, otoritas jasa keuangan Jepang dan MAS Singapura mulai meninjau aturan serupa secara bersamaan. Harmonisasi regulasi internasional ini menurunkan biaya kepatuhan lintas batas dan membuka jalan bagi lembaga keuangan global untuk mengadopsi XRP. Analis Goldman Sachs menyebut bahwa koordinasi ini berpotensi memberi XRP perlakuan regulasi yang serupa dengan Bitcoin di negara-negara G20.

Persiapan Produk dan Evolusi Struktur Pasar

Strategi “keunggulan awal” Canary berpotensi mengubah lanskap pasar. Perusahaan ini tidak hanya menghapus klausul “penyesuaian penundaan” dalam dokumen S-1, tetapi juga menyelesaikan perjanjian market maker dan pengujian penyelesaian, sehingga dapat memulai perdagangan dalam 24 jam setelah disetujui. CEO Steven McClurg meningkatkan proyeksi arus dana bulan pertama dari 50 miliar dolar AS menjadi 100 miliar dolar AS, didukung oleh kesepakatan pra-penjualan dengan 35 institusi investor.

Perang biaya ETF pun sudah dimulai. Setelah Bitwise menetapkan batas biaya manajemen 0.24%, Franklin Templeton langsung meluncurkan promosi biaya 0.19%, sementara Canary mengumumkan pembebasan biaya manajemen untuk 10 miliar dolar AS aset awal. Persaingan ini meskipun mengurangi margin keuntungan penerbit, secara signifikan meningkatkan daya tarik produk—data historis menunjukkan bahwa setiap penurunan biaya sebesar 0.05% biasanya meningkatkan arus dana jangka panjang sebesar 18%.

Perusahaan sekuritas tradisional juga sudah siap menerima ETF XRP. Charles Schwab dan Fidelity telah memperbarui sistem mereka untuk mendukung perdagangan ETF XRP, sementara Vanguard tetap mempertahankan kebijakan mengecualikan semua produk kripto selain Bitcoin. Perbedaan ini mencerminkan preferensi risiko yang berbeda antara lembaga keuangan tradisional terhadap altcoin, namun total aset yang dikelola oleh pendukung ETF ini mencapai 22 triliun dolar AS, cukup untuk mendukung permintaan yang signifikan.

Data On-Chain dan Posisi Institusional

Indikator aktivitas institusional XRP dari Ledger mencapai rekor. Pada 9 November, lebih dari 10 juta XRP (sekitar 23,6 juta dolar AS) dipindahkan dari wallet bursa ke solusi custodial pribadi, volume keluar ini lima kali lipat dari rata-rata bulanan. Selain itu, jumlah panggilan kontrak pintar meningkat 38%, terutama di modul terkait custodial institusional, menunjukkan bahwa investor profesional sedang melakukan integrasi teknis.

Struktur pasar derivatif menunjukkan sikap hati-hati namun optimistis. Meski harga rebound, biaya pendanaan perpetual XRP tetap di level netral 0.008%, tanpa tanda-tanda leverage berlebihan. Rasio put/call options turun dari 0.65 menjadi 0.51, namun perubahan ini lebih didominasi oleh pembelian opsi call daripada penutupan posisi put, menunjukkan bahwa investor menambah eksposur ke atas sambil tetap menjaga perlindungan ke bawah.

Pilot pembayaran lintas batas mendukung fundamental. Ripple bersama Mastercard dan WebBank telah menyelesaikan bulan pertama pengujian settlement RLUSD, memproses transaksi kredit lintas batas senilai 1,2 miliar dolar AS. Aktivitas ini menghasilkan pembakaran XRP sebesar 2,1 juta dolar AS melalui biaya transaksi, dan jika diperluas, berpotensi menimbulkan tekanan deflasi yang nyata.

Analisis Teknikal dan Level Kunci

Percobaan breakout dari channel penurunan terjadi untuk ketiga kalinya. Setelah gagal menguji garis atas channel di 2.62 dolar AS pada Oktober, percobaan ketiga ini didukung oleh fundamental yang lebih baik. Profil volume menunjukkan bahwa di kisaran 2.50-2.55 dolar AS terdapat 420.000 alamat yang membeli sekitar 1,5 miliar XRP, yang jika ditembus dapat dengan cepat mendorong harga ke 2.80 dolar AS.

Indikator momentum dan harga menunjukkan divergensi. RSI membentuk titik tertinggi lebih tinggi selama koreksi harga, sementara histogram MACD menyatu di bawah garis nol, keduanya biasanya menandakan melemahnya tekanan jual. Namun, untuk pembalikan tren yang nyata, XRP perlu kembali menembus rata-rata pergerakan 200 hari, yang sejak Agustus 2024 menjadi level resistansi dinamis.

Distribusi likuiditas memberi panduan jangka pendek. Support utama di 2.35 dolar AS menampung sebagian besar order beli bulan November. Jika level ini ditembus, kemungkinan akan memicu aksi jual algoritmik menuju 2.20 dan 2.00 dolar AS secara psikologis. Di sisi atas, resistansi terkait opsi di sekitar 2.70 dolar AS, dengan banyak opsi call yang akan jatuh tempo akhir November di level tersebut.

Kesimpulan

XRP berada di titik balik dari segi teknikal, fundamental, dan regulasi. Penutupan pemerintah yang berakhir membuka kembali proses persetujuan, peluncuran ETF mendekat membuka pintu masuk dana institusional, sementara ekspansi aplikasi pembayaran lintas batas memperkuat dasar nilai. Di kisaran 2.35 hingga 2.60 dolar AS, pasar sedang menilai ulang valuasi XRP. Jika ETF dapat diluncurkan sesuai jadwal minggu ini dan arus awal sesuai harapan optimis, XRP berpotensi kembali ke rekor tertinggi 3.66 dolar AS, menulis bab baru dalam narasi nilai aset yang selama ini tertekan oleh ketidakpastian regulasi.