ClearBridge Ramalkan Lanjutan Reli Indeks AS Meski Valuasi Tinggi

ClearBridge Investments, yang mengelola aset sebesar 196 miliar dolar AS, memperkirakan saham AS akan terus menguat di paruh kedua meskipun valuasi tinggi, didorong oleh pertumbuhan laba perusahaan yang kuat. Manajer aset tersebut menyatakan bahwa rasio harga terhadap laba S&P 500 di atas 20x telah menjadi 'normal baru' sejak pandemi COVID-19. Jeffrey Schulze, kepala strategi ekonomi dan pasar, menyebutkan bahwa pertumbuhan laba mengimbangi kekhawatiran tentang valuasi tinggi dan mendorong pasar naik, dengan estimasi laba per saham 12 bulan ke depan melonjak 155% secara kumulatif sejak pandemi.

Valuasi S&P 500 Pertahankan Rally Meski Multipel Tinggi

ClearBridge melaporkan dalam analisisnya bahwa indeks S&P 500 telah memberikan imbal hasil 157% meskipun multipel harga terhadap laba di atas 20x, mencapai pengembalian tahunan dua kali lipat dari rata-rata historis. Schulze menjelaskan bahwa pertumbuhan laba perusahaan mengimbangi kekhawatiran tentang valuasi tinggi dan mendorong momentum kenaikan pasar.

Perusahaan menggambarkan pergerakan sideways selama enam minggu terakhir sebagai konsolidasi sementara dalam tren kenaikan jangka panjang. Schulze mencatat bahwa pola historis menunjukkan bahwa S&P 500 biasanya menghasilkan tambahan imbal hasil rata-rata 5,5% selama tiga bulan dan 10,4% selama enam bulan setelah rally tajam.

Stabilitas Pasar Tenaga Kerja dan Biaya Energi Dukung Pengeluaran Konsumen

Pasar tenaga kerja AS menciptakan rata-rata 111.000 pekerjaan per bulan di kuartal kedua, kembali ke tingkat stabil. Harga minyak internasional menurun setelah ketegangan antara AS dan Iran mereda, mendorong harga bensin domestik di bawah 4 dolar AS per galon.

ClearBridge menganalisis bahwa stabilitas pekerjaan ditambah dengan penurunan biaya energi akan meningkatkan pendapatan riil dan mendukung pengeluaran konsumen di paruh kedua.

Tahun Pemilihan Tengah Menunjukkan Pertumbuhan Laba Lebih Kuat dari Rata-rata Historis

ClearBridge menilai bahwa kekhawatiran volatilitas musiman terkait pemilihan tengah masa jabatan kemungkinan akan terbatas. Schulze menyebutkan bahwa meskipun rata-rata pengembalian S&P 500 di tahun kedua masa jabatan presiden secara historis sebesar 4,6%, konsensus pertumbuhan EPS tahun ini sebesar 23,9% tiga kali lipat dari rata-rata 8,3% pada tahun pemilihan tengah masa jabatan sebelumnya.

Schulze menambahkan bahwa jika tekanan inflasi mereda akibat penurunan harga minyak dan hasil obligasi menurun, hal ini akan menciptakan kondisi yang menguntungkan tambahan untuk saham. Ia menyimpulkan bahwa pasar sangat mungkin melanjutkan rally kenaikannya di paruh kedua berdasarkan pasar tenaga kerja yang solid dan laba perusahaan yang kuat.

FAQ

Apa prediksi ClearBridge Investments untuk saham AS di paruh kedua?

ClearBridge Investments memperkirakan saham AS akan terus menguat di paruh kedua meskipun valuasi tinggi, didorong oleh pertumbuhan laba perusahaan yang kuat. Manajer aset yang mengelola 196 miliar dolar AS menyatakan bahwa estimasi laba per saham 12 bulan ke depan melonjak 155% secara kumulatif sejak pandemi, mengimbangi kekhawatiran tentang valuasi tinggi.

Mengapa ClearBridge percaya valuasi tinggi tidak akan menghalangi kenaikan lebih lanjut?

ClearBridge mencatat bahwa rasio harga terhadap laba S&P 500 di atas 20x telah menjadi 'normal baru' sejak COVID-19, dengan indeks memberikan imbal hasil 157% pada multipel tersebut. Jeffrey Schulze menyebutkan bahwa pertumbuhan laba perusahaan mengimbangi kekhawatiran tentang valuasi tinggi, dan pola historis menunjukkan bahwa S&P 500 biasanya menghasilkan tambahan imbal hasil 5,5% selama tiga bulan dan 10,4% selama enam bulan setelah rally tajam.