CME Menggugat CFTC Terkait Persetujuan Perpetual Futures On-Chain

CME Group mengajukan gugatan terhadap Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC) untuk menantang persetujuan regulator atas produk on-chain perpetual futures dari platform pasar prediksi Kalshi dan Coinbase. Gugatan tersebut, yang diajukan pada Juni lalu, berargumen bahwa persetujuan CFTC atas produk-produk ini melanggar Commodity Exchange Act. CME berpendapat perpetual futures tidak memenuhi definisi hukum futures contract karena futures tradisional memiliki tanggal kedaluwarsa, sedangkan perpetual futures memungkinkan posisi dipertahankan tanpa batas waktu tanpa kedaluwarsa. Sengketa ini mencerminkan ketegangan yang lebih luas mengenai bagaimana regulator AS harus mengklasifikasikan dan mengawasi produk derivatif mata uang kripto digital yang kian berkembang.

CME Berpendapat Perpetual Futures Tidak Memiliki Definisi Legal Futures Contract

Menurut laporan dari CoinDesk pada tanggal 28 (waktu setempat), CME mengajukan gugatan untuk menantang persetujuan CFTC atas produk on-chain perpetual futures Kalshi dan Coinbase pada Juni lalu. Argumen inti CME berpusat pada perbedaan struktural antara kontrak futures tradisional dan perpetual futures. Kontrak futures tradisional memiliki tanggal kedaluwarsa yang ditentukan, sementara perpetual futures dirancang untuk memungkinkan trader mempertahankan posisi tanpa kedaluwarsa. CME berpendapat perbedaan mendasar ini berarti perpetual futures tidak memenuhi kualifikasi sebagai futures contracts berdasarkan Commodity Exchange Act, sehingga persetujuan CFTC dinilai cacat secara hukum.

CFTC Berupaya Membawa Pasar Aset Digital ke Kerangka Regulasi AS

Sikap CFTC mencerminkan pendekatan regulasi yang berbeda. Dengan mengizinkan perpetual futures aset digital di pasar yang teregulasi, CFTC berupaya membawa pasar yang sebagian besar berkembang di luar negeri ke dalam kerangka regulasi AS. Ini merupakan strategi regulator untuk membangun pengawasan atas produk derivatif yang mendapat daya tarik signifikan di bursa kripto lepas pantai.

Sengketa Meluas ke Perdagangan Komoditas Tradisional

Konflik antara CME dan CFTC telah meluas di luar aset digital ke pasar komoditas tradisional. Setelah mengajukan gugatan, CME mengejar perdagangan 24 jam untuk futures minyak mentah West Texas Intermediate (WTI), sebuah produk futures tradisional dengan tanggal kedaluwarsa. CFTC tidak menyetujui proposal ini.

Hasil Hukum Bisa Menentukan Arah Pasar Perpetual Futures AS

Pertanyaan hukum inti dalam gugatan ini adalah apakah perpetual futures memenuhi syarat sebagai futures contracts berdasarkan Commodity Exchange Act yang berlaku saat ini. Jika pengadilan memutuskan mendukung CME, proses persetujuan CFTC sendiri dapat menghadapi pembatasan. Sebaliknya, jika CFTC yang menang, ekspansi pasar perpetual futures on-chain di Amerika Serikat diperkirakan akan dipercepat.

FAQ

Apa yang diajukan CME Group terhadap CFTC?

CME Group mengajukan gugatan terhadap CFTC yang menantang persetujuan regulator atas produk on-chain perpetual futures dari Kalshi dan Coinbase. Gugatan yang diajukan pada Juni lalu itu berargumen bahwa persetujuan tersebut melanggar Commodity Exchange Act karena perpetual futures tidak memiliki tanggal kedaluwarsa dan karenanya tidak memenuhi definisi hukum futures contracts.

Mengapa CME berpendapat perpetual futures bukan legal futures contract?

CME berpendapat kontrak futures tradisional memiliki tanggal kedaluwarsa yang ditentukan, sedangkan perpetual futures dirancang untuk memungkinkan posisi dipertahankan tanpa batas waktu tanpa kedaluwarsa. Perbedaan struktural ini berarti perpetual futures tidak sesuai dengan definisi hukum futures contracts berdasarkan Commodity Exchange Act, menurut argumen CME.

Bagaimana sengketa CME-CFTC meluas ke komoditas tradisional?

Setelah mengajukan gugatan, CME mengejar perdagangan 24 jam untuk futures minyak mentah West Texas Intermediate (WTI), sebuah produk futures tradisional dengan tanggal kedaluwarsa. CFTC tidak menyetujui proposal ini, sehingga konflik melebar dari aset digital ke pasar komoditas tradisional.