Analis Daishin Securities Park Hye-jin merekomendasikan pembelian agresif saham bank Korea Selatan, dengan alasan peningkatan profitabilitas dan undervaluation saat empat perusahaan induk keuangan terbesar—KB, Shinhan, Hana, dan Woori—memperluas anak usaha non-bank mereka. Analis menyatakan bahwa rata-rata rasio price-to-book (PBR) untuk keempat induk keuangan tersebut turun menjadi 0,8x, memasuki zona undervalued dibandingkan profitabilitas, meski kenaikan pasar modal mendorong proporsi pendapatan anak usaha non-bank tertinggi sepanjang masa. Park menekankan bahwa koreksi pasar yang berkelanjutan secara signifikan menurunkan kelipatan, menciptakan titik masuk yang menguntungkan menjelang perkiraan pengembalian modal paruh kedua.
Daishin Securities Menetapkan Harga Target untuk Empat Induk Keuangan
Daishin Securities mempertahankan Shinhan Financial Group dan Hana Financial Group sebagai pilihan utama, dengan menetapkan harga target masing-masing sebesar 130.000 won (dipertahankan) dan 160.000 won (naik). Perusahaan menaikkan harga target KB Financial menjadi 220.000 won dan mempertahankan target Woori Financial Group pada 43.000 won. Park mencatat bahwa keempat induk keuangan menunjukkan kapasitas laba yang meningkat dan diharapkan secara aktif mengejar tambahan pengembalian kepada pemegang saham pada paruh kedua.
Induk Keuangan Berencana Menambah Pengembalian Modal pada Paruh Kedua
Rasio common equity tier 1 (CET1) KB Financial diperkirakan melampaui 13,7% pada akhir Juni, sehingga memungkinkan tambahan pengembalian modal hingga 800 miliar won pada paruh kedua, menurut Park. Kapasitas pengembalian tambahan Hana Financial Group diproyeksikan meningkat menjadi 500 miliar won, dengan perusahaan merencanakan penentuan campuran pembelian kembali saham treasuri dan dividen tunai secara organik. Skala buyback saham treasuri Shinhan Financial Group bisa mencapai 700 miliar won pada paruh kedua di bawah formula peningkatan nilai yang baru diperkenalkan, kata analis.
Bank Memperkuat Anak Usaha Non-Bank untuk Meningkatkan ROE
Keempat induk keuangan secara aktif mengalokasikan aset berbobot risiko (RWA) untuk memperkuat anak usaha non-bank, pergeseran yang ditujukan untuk meningkatkan return on equity (ROE). KB Financial melakukan peningkatan modal total sebesar 1,7 triliun won untuk KB Securities, sementara Hana Financial Group mengakuisisi kepemilikan 6,55% di Dunamu senilai 1 triliun won. Shinhan Financial Group sedang meninjau akuisisi Lotte Insurance, dan Woori Financial Group memutuskan peningkatan modal 1 triliun won untuk Woori Investment & Securities sambil melanjutkan integrasi Dongyang Life Insurance dan ABL Life Insurance yang diakuisisinya tahun lalu. Park menjelaskan bahwa perubahan ini berasal dari fokus bank untuk meningkatkan ROE, karena ekspansi kelipatan memerlukan perbaikan profitabilitas saat tingkat pengembalian tidak bisa dinaikkan secara dramatis. Analis menambahkan bahwa alokasi RWA ke depan kemungkinan akan memprioritaskan penguatan anak usaha non-bank dibandingkan operasi perbankan tradisional.
Daishin Securities Memproyeksikan Laba Bersih Kuartal II 5,7 Triliun Won
Daishin Securities memproyeksikan laba bersih kuartal dua empat induk keuangan sebesar 5,7 triliun won, yang berarti kenaikan 6,1% dari kuartal pertama yang mencatat rekor laba tertinggi, dan naik 4,8% secara year-over-year. Park mengaitkan proyeksi tersebut dengan margin yang berkelanjutan saat suku bunga pasar meningkat, dengan Hana Bank dan Woori Bank menunjukkan tren naik. Meski regulasi pinjaman rumah tangga ketat, bank berupaya mengejar pertumbuhan melalui penyaluran kredit korporasi yang dipimpin pembiayaan produktif, sehingga memungkinkan mereka memenuhi panduan pertumbuhan pinjaman awal sebesar 4–5%, kata analis. Park menekankan pendapatan bunga yang kuat dan kinerja solid dari anak usaha non-bank, dipimpin perusahaan sekuritas, yang mendorong momentum laba berkelanjutan, mendukung kenaikan harga saham menjelang musim pengumuman laba kuartal dua.
FAQ
Apa yang direkomendasikan Daishin Securities terkait saham bank Korea?
Analis Daishin Securities Park Hye-jin merekomendasikan pembelian agresif saham bank untuk empat induk keuangan utama (KB, Shinhan, Hana, Woori), dengan alasan kapasitas laba yang membaik, undervaluation dengan rata-rata PBR 0,8x, serta perkiraan pengembalian modal paruh kedua.
Mengapa induk keuangan Korea memperluas anak usaha non-bank?
Keempat induk keuangan memperkuat anak usaha non-bank untuk meningkatkan return on equity (ROE), karena perbaikan profitabilitas diperlukan untuk ekspansi kelipatan ketika tingkat pengembalian tidak bisa dinaikkan secara dramatis. KB Financial menambah modal KB Securities sebesar 1,7 triliun won, Hana Financial memperoleh 6,55% saham Dunamu senilai 1 triliun won, dan Woori Financial memutuskan penambahan modal 1 triliun won untuk Woori Investment & Securities.
Berapa proyeksi laba Kuartal II Daishin Securities untuk empat induk keuangan?
Daishin Securities memproyeksikan laba bersih kuartal dua sebesar 5,7 triliun won untuk empat induk keuangan, naik 6,1% dari kuartal pertama yang mencatat rekor dan naik 4,8% secara year-over-year, didorong margin yang berkelanjutan, pertumbuhan pinjaman korporasi, serta kinerja kuat anak usaha non-bank yang dipimpin perusahaan sekuritas.
