Jean Salata, Chairman Asia dari EQT Partners, salah satu dari tiga perusahaan private equity terbesar di dunia, tampil di podcast Morgan Stanley 'Hard Lessons' pada tanggal 13 (waktu setempat) dan mengidentifikasi 'infinite mindset' serta 'healthy paranoia' sebagai sikap paling penting dalam berinvestasi. Ia menjelaskan bahwa tidak pernah berpuas pada satu keberhasilan dan mempertahankan sikap untuk senantiasa menyadari kompetitor serta belajar dari mereka akan menciptakan performa investasi jangka panjang. Salata menyatakan bahwa industri private equity beroperasi dalam lingkungan yang sangat kompetitif, di mana semua pencapaian bisa hilang hanya dengan satu dana yang dikelola dengan buruk, sehingga menekankan pentingnya selalu mempertahankan pola pikir underdog dan healthy paranoia dalam permainan yang tak pernah berakhir ini.
Salata Menekankan Infinite Mindset dan Healthy Paranoia sebagai Prinsip Inti Investasi
Salata menyatakan dalam podcast tersebut, "Kami selalu berada dalam industri yang kompetitif, di mana kami bisa kehilangan seluruh performa dengan hanya satu dana. Kami harus selalu mempertahankan pola pikir underdog dan healthy paranoia." Ia menambahkan, "Permainan tidak pernah berakhir. Bahkan pada saat ketika Anda merasa sudah menutup kesepakatan terbaik atau menghimpun dana terbesar, jika Anda salah mengelola dana berikutnya, semua pencapaian itu bisa lenyap."
Ia menekankan bahwa ia belajar lebih banyak dari kegagalan investasi daripada keberhasilan. Salata juga mencatat bahwa krisis telah menjadi peluang untuk menciptakan kemungkinan-kemungkinan baru sepanjang kariernya.
EQT Mengubah Strategi India Setelah Kegagalan Investasi Minoritas pada Awal 2000-an
Salata mengingat bahwa ketika memasuki pasar India pada awal 2000-an, EQT melakukan investasi dengan kepemilikan minoritas di berbagai industri, tetapi sebagian besar tidak memenuhi ekspektasi. Pada saat itu, para investor mempertanyakan mengapa mereka masuk ke pasar yang tidak mereka pahami dengan baik.
Setelah pengalaman ini, EQT sepenuhnya merevisi strategi investasinya. Perusahaan menghentikan investasi kepemilikan minoritas dan berfokus pada kesepakatan yang memungkinkan mereka mengamankan kontrol manajemen. Alih-alih berinvestasi setiap kali ada peluang, EQT menganalisis pasar dan memusatkan kemampuannya pada industri layanan TI. Perusahaan juga memperkuat sistem manajemen profesionalnya.
Salata menyatakan, "Yang salah bukanlah orang-orangnya, melainkan strateginya. Dengan mengakui secara jujur apa yang berjalan keliru dan merevisi strategi, India berubah dari pasar kami yang paling buruk menjadi pasar kami yang paling berkinerja."
Investasi Nord Anglia Education Membuat Valuasi Naik dari $400M Menjadi Lebih dari $14B
Salata mencontohkan investasi pada operator sekolah internasional Nord Anglia Education sebagai kasus yang sukses. Pada 2007-2008, ia menilai dengan tinggi potensi pertumbuhan pasar pendidikan internasional yang saat itu belum terlalu mendapat perhatian di Asia, dan mengakuisisi perusahaan tersebut. Melalui merger dan akuisisi yang agresif, jumlah sekolah meningkat dari 6 menjadi lebih dari 90. Valuasi perusahaan melebar dari sekitar $300-400 juta pada saat itu menjadi lebih dari $14 miliar baru-baru ini.
Ia menjelaskan, "Mendekati industri baru dengan cara yang berbeda dari yang lain adalah metode untuk menciptakan excess returns (alpha). Strategi kuncinya adalah meningkatkan nilai perusahaan sambil mengamankan arus kas berulang dan kontrol manajemen."
Salata Mengidentifikasi Jepang sebagai Pasar Paling Menjanjikan untuk Investasi PE
Salata mengidentifikasi Jepang sebagai pasar yang saat ini paling menarik perhatian. Ia mendiagnosis, "Pasar buyout Jepang mengingatkan saya pada pasar restrukturisasi korporat AS pada 1980-an. Peluang investasi terus meningkat seiring reformasi tata kelola perusahaan dari Bursa Efek Tokyo dan meningkatnya permintaan untuk go private yang saling bertemu."
Ketua EQT Memandang AI sebagai Peluang untuk Mendefinisikan Ulang Strategi Bisnis
Terkait kecerdasan buatan, Salata menyatakan, "Ini bisa menjadi perubahan yang sangat mengganggu dan menakutkan, tetapi umat manusia telah mengatasi banyak perubahan termasuk inovasi teknologi, perang, dan pandemi. Yang penting adalah menggunakan krisis sebagai peluang untuk mendefinisikan ulang bisnis dan mengubah strategi."
Ia menambahkan, "Bahaya dimulai saat Anda mengabaikan kompetitor karena Anda sudah sukses. Sikap untuk terus belajar dan menjaga rasa ingin tahu pada akhirnya adalah prinsip investasi terbaik."
Salata memulai bisnis private equity di Barings Bank pada 1990-an, tetapi menghadapi krisis besar ketika bank tersebut bangkrut. Namun, setelah akuisisi Barings Bank oleh ING, ia dapat memisahkan unit bisnis Asia, dan kemudian bergabung dengan perusahaan private equity global EQT untuk membangun fondasi bagi pertumbuhan saat ini. Ia menyatakan, "Setiap kali krisis atau guncangan besar datang, selalu ada pintu lain yang terbuka. Saya sudah mengalami hal ini berkali-kali bahwa jika Anda bisa bertahan menghadapi masa sulit, peluang baru akan muncul."
FAQ
Prinsip investasi apa yang ditekankan Jean Salata dalam podcast Morgan Stanley?
Jean Salata, Chairman Asia dari EQT Partners, menekankan 'infinite mindset' dan 'healthy paranoia' sebagai sikap paling penting dalam berinvestasi selama penampilannya di podcast Morgan Stanley 'Hard Lessons' pada tanggal 13 (waktu setempat). Ia menjelaskan bahwa tidak pernah berpuas pada satu keberhasilan dan terus menyadari kompetitor sambil belajar akan menciptakan performa investasi jangka panjang.
Apa kasus investasi paling sukses EQT Partners yang disebutkan Salata?
Salata mencontohkan investasi pada operator sekolah internasional Nord Anglia Education sebagai kasus yang sukses. EQT mengakuisisi perusahaan itu pada 2007-2008 saat pasar pendidikan internasional belum terlalu mendapat perhatian di Asia. Melalui merger dan akuisisi yang agresif, jumlah sekolah meningkat dari 6 menjadi lebih dari 90, dan valuasi perusahaan melebar dari sekitar $300-400 juta menjadi lebih dari $14 miliar.
